晶晨半導(dǎo)體遞表港交所：全球 SoC 領(lǐng)軍者沖刺雙上市，賦能萬物智聯(lián)新時代

    2025 年 9 月 25 日，晶晨半導(dǎo)體（上海）股份有限公司（科創(chuàng)板上市代碼：688099，證券簡稱：晶晨股份）正式向香港聯(lián)合交易所有限公司提交上市申請，擬發(fā)行 H 股登陸主板，中金公司與海通國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。作為深耕半導(dǎo)體設(shè)計(jì)三十年的全球領(lǐng)軍企業(yè)，晶晨半導(dǎo)體此次赴港上市旨在依托國際資本市場，加速技術(shù)研發(fā)與全球化布局，鞏固其在智能終端系統(tǒng)級芯片（SoC）領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

    一、全球市場標(biāo)桿：從 “芯片大腦” 到 “智聯(lián)基石”

    晶晨半導(dǎo)體成立于 2003 年，其業(yè)務(wù)歷史可追溯至 1995 年，三十年來始終聚焦高復(fù)雜度系統(tǒng)級 SoC 芯片設(shè)計(jì)，已成長為全球布局的智能終端控制與連接解決方案核心提供商。產(chǎn)品包括智能多媒體與顯示SoC主控芯片、AIoT SoC主控芯片、通信與連接芯片、智能汽車SoC芯片等。

    根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以 2024 年相關(guān)收入計(jì)，公司在專注智能終端 SoC 的廠商中位列全球第四，在家庭智能終端 SoC 領(lǐng)域穩(wěn)居中國大陸第一、全球第二，成為行業(yè)公認(rèn)的 “隱形冠軍”。

    截至 2025 年 6 月 30 日，公司芯片累計(jì)出貨量突破 10 億顆，覆蓋超 100 個國家和地區(qū)，成為數(shù)億家庭屏幕的 “核心大腦”。市場數(shù)據(jù)顯示，2024 年全球每 3 臺智能機(jī)頂盒、每 5 臺智能電視中便有一臺搭載其芯片；業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)已滲透全球 250 余家主流運(yùn)營商，并與小米、TCL、海信、海爾等 14 家全球前 20 大電視品牌建立穩(wěn)定合作，構(gòu)建起難以復(fù)制的生態(tài)壁壘。

    二、全棧產(chǎn)品矩陣：技術(shù)驅(qū)動多場景滲透

    作為典型的無晶圓半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司，晶晨半導(dǎo)體將芯片制造、封裝測試等環(huán)節(jié)委托第三方完成，自身聚焦核心技術(shù)研發(fā)與解決方案設(shè)計(jì)，形成四大核心產(chǎn)品體系：

    （一）智能多媒體與顯示 SoC

    作為公司營收支柱（2024 年收入占比 72.4%），該系列涵蓋 FHD 至 8K 超高清芯片，集成自研神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器（NPU）、視頻編解碼器等模塊，支持 AI 畫質(zhì)增強(qiáng)、實(shí)時翻譯等先進(jìn)功能，廣泛應(yīng)用于 IPTV 機(jī)頂盒、智能電視、商用顯示設(shè)備等場景。其中 6nm 制程的 S905X5 芯片自 2024 年下半年量產(chǎn)以來，2025 年上半年出貨量超 400 萬顆，成為高端市場主力。

    （二）AIoT SoC

    聚焦端側(cè) AI 能力突破，集成音視頻處理、多模態(tài)交互等功能，可實(shí)現(xiàn)人體姿態(tài)識別、低光環(huán)境圖像優(yōu)化等場景應(yīng)用，賦能智能音箱、服務(wù)機(jī)器人、智能健身設(shè)備等產(chǎn)品。2025 年上半年該業(yè)務(wù)收入占比升至 26.7%，成為最快增長的產(chǎn)品線。

    （三）通信與連接芯片

    歷經(jīng)十余年自研 IP 迭代，已實(shí)現(xiàn) Wi-Fi 6、LTE 芯片量產(chǎn)，推出融合 Wi-Fi 6、藍(lán)牙 5.4 及 802.15.4 的三模芯片，適配 Matter 智能家居協(xié)議；同時完成 FTTR 光通信芯片流片，構(gòu)建 “無線 + 有線” 全場景連接能力，Wi-Fi 7 芯片正處于研發(fā)階段。

    （四）智能汽車 SoC

    車規(guī)級座艙及信息娛樂芯片采用 12nm 先進(jìn)制程，內(nèi)置高算力 NPU，支持多屏交互、駕駛員監(jiān)測等功能，已進(jìn)入國內(nèi)外主流車企供應(yīng)鏈，開啟智能出行領(lǐng)域新增長曲線。

    三、財(cái)務(wù)穩(wěn)健增長：研發(fā)投入筑牢技術(shù)護(hù)城河

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司營收與盈利能力保持良性發(fā)展態(tài)勢：2022 年至 2024 年，營業(yè)收入分別為人民幣 55.45 億元、53.71 億元、59.26 億元，2025 年上半年?duì)I收達(dá) 33.30 億元，同比實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長；毛利率持續(xù)優(yōu)化，從 2022 年的 35.1% 提升至 2024 年的 37.1%，2025 年上半年進(jìn)一步增至 37.5%，體現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)溢價能力。

    研發(fā)投入是公司核心競爭力的基石：2022 年至 2024 年累計(jì)研發(fā)開支超 45 億元，2024 年研發(fā)費(fèi)用達(dá) 13.53 億元，占營收比例 22.8%；截至 2025 年 6 月 30 日，研發(fā)人員達(dá) 1564 人，占員工總數(shù)超 80%，其中 30% 以上擁有 20 年以上行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，累計(jì)獲得 353 項(xiàng)授權(quán)專利，形成覆蓋 NPU、視頻編解碼、通信協(xié)議等關(guān)鍵領(lǐng)域的全棧技術(shù)儲備。

    四、戰(zhàn)略聚焦未來：技術(shù)創(chuàng)新與全球化并行

    公司明確四大發(fā)展戰(zhàn)略，錨定萬物智聯(lián)賽道機(jī)遇：一是持續(xù)加碼端側(cè) AI 與通信連接技術(shù)，推進(jìn) 6nm 及更先進(jìn)制程芯片研發(fā)，完善 “蜂窩通信 + 光通信 + Wi-Fi” 技術(shù)生態(tài)；二是深化與全球頭部運(yùn)營商、電視品牌的生態(tài)綁定，提前布局 AIoT 新興應(yīng)用與汽車智能化市場；三是通過股權(quán)激勵與高端人才引進(jìn)，強(qiáng)化核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性與創(chuàng)新活力；四是探索戰(zhàn)略并購，補(bǔ)全通信芯片、車載電子等領(lǐng)域技術(shù)短板。

    根據(jù)申請文件，此次上市所得款項(xiàng)擬按以下比例規(guī)劃使用：約 70% 用于尖端芯片技術(shù)研發(fā)，10% 投入全球客戶服務(wù)體系建設(shè)，10% 用于戰(zhàn)略投資與并購，剩余 10% 補(bǔ)充日常營運(yùn)資金。

    五、雙平臺賦能：開啟國際化新篇章

    晶晨半導(dǎo)體自 2019 年 8 月登陸上交所科創(chuàng)板以來，嚴(yán)格遵守境內(nèi)監(jiān)管規(guī)定，無重大合規(guī)瑕疵。此次沖刺港股上市，旨在構(gòu)建 “A+H” 雙資本市場平臺，一方面提升國際資本市場知名度，吸引全球長期資本；另一方面依托香港區(qū)位優(yōu)勢，深化北美、歐洲、東南亞等海外市場布局，更好把握生成式 AI、智能汽車、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等全球產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。