世華科技：產(chǎn)能建設(shè)有序推進(jìn)，三大板塊明確成長路徑

    近日，蘇州世華新材料科技股份有限公司（證券代碼：688093，證券簡稱：世華科技）召開業(yè)績說明會，董事長、總經(jīng)理顧正青，董事會秘書計毓雯，財務(wù)總監(jiān)周昌勝，獨立董事徐幼農(nóng)等公司核心管理層出席會議，就投資者關(guān)注的業(yè)務(wù)發(fā)展、產(chǎn)能建設(shè)、財務(wù)狀況及行業(yè)前景等核心問題逐一回應(yīng)，全面展現(xiàn)公司戰(zhàn)略布局與成長潛力。

    產(chǎn)能建設(shè)有序推進(jìn) 多項目釋放增長動能

    會上，公司披露多項重點項目的最新進(jìn)展，成為投資者關(guān)注的焦點。其中，新建高效密封膠項目已正式投產(chǎn)，目前產(chǎn)能正處于逐步爬坡階段。據(jù)此前披露信息，該項目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計可新增營業(yè)收入約 9.2 億元，將為公司業(yè)績增長注入強勁動力。

    另一關(guān)鍵項目 —— 功能性材料擴產(chǎn)及升級項目已于 2025 年上半年順利結(jié)項，主要聚焦功能性電子材料與高性能光學(xué)材料的生產(chǎn)，進(jìn)一步夯實公司核心產(chǎn)品的產(chǎn)能基礎(chǔ)。針對三大業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)能現(xiàn)狀，公司表示，功能性電子材料雖具季節(jié)性特征，但短期產(chǎn)能可滿足高峰期需求；功能性粘接劑產(chǎn)能目前較為充裕；而高性能光學(xué)材料因業(yè)務(wù)增速較快暫無產(chǎn)能儲備，公司正持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)效率并積極推進(jìn)相關(guān)擴產(chǎn)項目建設(shè)。

    業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化 三大板塊明確成長路徑

    在業(yè)務(wù)布局方面，公司清晰勾勒出以功能性電子材料、高性能光學(xué)材料、功能性粘接劑為核心的三大發(fā)展主線。作為當(dāng)前主營業(yè)務(wù)的功能性電子材料，憑借成熟的客戶基礎(chǔ)與技術(shù)優(yōu)勢，正通過拓展新客戶與應(yīng)用場景保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。

    高性能光學(xué)材料被定位為公司第二增長曲線，盡管該領(lǐng)域存在驗證難度大、周期長、技術(shù)門檻高的特點，但市場體量可觀，近兩年來業(yè)務(wù)增速顯著，后續(xù)將依托新建高性能光學(xué)膠膜材項目擴充產(chǎn)能，釋放增長潛力。功能性粘接劑則作為 “種子業(yè)務(wù)” 已實現(xiàn)少量營收貢獻(xiàn)，目前已切入新能源車和半導(dǎo)體封裝等領(lǐng)域，未來有望成為公司新的業(yè)績增長點。

    針對 2024 年庫存增加 844.44 萬㎡的問題，公司解釋稱，當(dāng)年營收達(dá) 7.95 億元，同比增長 55.36%，業(yè)務(wù)快速發(fā)展與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶動期末庫存階段性上升，反映出公司對市場需求的前瞻性布局。

    財務(wù)狀況穩(wěn)健向好 降本增效成果顯著

    財務(wù)數(shù)據(jù)方面，公司展現(xiàn)出良好的運營質(zhì)量。對于 2024 年銷售費用同比增加、2025 年上半年同比下降的趨勢差異，公司表示，隨著營業(yè)收入持續(xù)增長，公司多措并舉推進(jìn)降本增效，2025 年上半年管理費用率、銷售費用率、研發(fā)費用率均實現(xiàn)同比下降，財務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    在應(yīng)對行業(yè)風(fēng)險與經(jīng)營挑戰(zhàn)方面，公司強調(diào)，始終以自主研發(fā)為核心，掌握關(guān)鍵樹脂合成、功能涂層設(shè)計、粘接劑制備等核心技術(shù)，通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、開拓新客戶與新應(yīng)用領(lǐng)域、提升運營效率等舉措，增強可持續(xù)發(fā)展能力。目前公司產(chǎn)品已廣泛服務(wù)于國內(nèi)外知名消費電子品牌、顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈客戶，并在 AI 智能硬件、新型顯示、汽車電子、醫(yī)療電子等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度布局。

    行業(yè)景氣度攀升 技術(shù)創(chuàng)新錨定長遠(yuǎn)發(fā)展

    談及行業(yè)前景，公司指出，功能性材料作為新材料產(chǎn)業(yè)的細(xì)分前沿領(lǐng)域，屬國家重點扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，應(yīng)用跨度覆蓋電子信息制造、新能源汽車、集成電路、生物醫(yī)療等眾多領(lǐng)域。隨著下游產(chǎn)品迭代與應(yīng)用創(chuàng)新加速，功能性材料市場空間持續(xù)拓寬，行業(yè)長期發(fā)展前景廣闊。

    針對市場關(guān)注的合作動態(tài)，如粘接劑產(chǎn)品是否進(jìn)入寧德時代、比亞迪等頭部電池廠商供應(yīng)鏈，以及相關(guān)導(dǎo)熱界面材料的量產(chǎn)計劃等問題，公司表示，具體業(yè)務(wù)情況請以指定信息披露媒體發(fā)布的公告為準(zhǔn)，始終堅持合規(guī)披露原則。

    未來，世華科技將持續(xù)聚焦功能性材料的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級，隨著三大業(yè)務(wù)板塊的結(jié)構(gòu)性成長與產(chǎn)能釋放，公司有望逐步縮小季度營收差異，實現(xiàn)健康良性的長期發(fā)展。