8.18 億，維信諾聯(lián)合工銀系機構設立股權投資基金 以債轉股優(yōu)化子公司債務結構

    9 月 24 日，維信諾科技股份有限公司（證券代碼：002387，簡稱 “維信諾”）發(fā)布公告稱，公司已與工銀資本管理有限公司（簡稱 “工銀資本”）、工融金投二號（北京）新興產(chǎn)業(yè)股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱 “新興基金”）簽署合伙協(xié)議，共同發(fā)起設立工融金投二號（蘇州）股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），基金總規(guī)模達 8.18 億元，將通過債轉股方式投資于公司控股子公司昆山國顯光電有限公司（簡稱 “國顯光電”）。

    基金架構：工銀系主導管理，維信諾認繳 24.94% 份額

    據(jù)公告披露，新設立的基金采用有限合伙企業(yè)形式，由工銀資本擔任執(zhí)行事務合伙人和基金管理人。從出資結構看，新興基金作為主要投資方，認繳出資 6.13 億元，占比 74.94%；維信諾以自有資金認繳 2.04 億元，持股比例 24.94%；工銀資本作為普通合伙人認繳 100 萬元，占比 0.12%。

    出資采用分期實繳模式，首期出資合計 2100 萬元，其中工銀資本實繳 100 萬元，新興基金實繳 1200 萬元，維信諾實繳 800 萬元，后續(xù)出資將根據(jù)基金管理人的繳付通知陸續(xù)繳納�；�金存續(xù)期為 6 年，包含 3 年投資期與 3 年退出期，若投資項目未完成退出，存續(xù)期可每年自動順延直至退出完成。

    作為基金管理人，工銀資本背景雄厚，其由工銀金融資產(chǎn)投資有限公司控股，實際控制人為中國工商銀行股份有限公司，已在基金業(yè)協(xié)會完成私募股權基金管理人備案（編碼 P1069650）。值得注意的是，工銀資本同時擔任新興基金的執(zhí)行事務合伙人，二者存在關聯(lián)關系，但均與維信諾無關聯(lián)關系及利益安排。

    投資核心：債轉股償還債務，雙向優(yōu)化資本結構

    公告明確，基金將嚴格遵循國家產(chǎn)業(yè)政策及監(jiān)管要求，以 “發(fā)股還債” 的債轉股形式投向國顯光電，資金專項用于償還國顯光電合并口徑內或維信諾本部以銀行貸款為主的存量金融機構債務。這一安排既符合《國務院關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》等政策導向，也成為維信諾優(yōu)化資本結構的關鍵舉措。

    在決策機制上，基金設立投資決策委員會，由工銀資本委派 2 名委員、維信諾委派 1 名委員，共同負責投資、退出及收益分配等核心事項的決策。收益分配將優(yōu)先保障有限合伙人的本金回收及基準收益：首先向有限合伙人分配至累計金額覆蓋實繳出資額，其次分配至滿足約定年度業(yè)績比較基準，剩余超額收益則由新興基金與維信諾按權益比例共享 80%，基金管理人獲 20%。

    戰(zhàn)略價值與風險提示：降負債與不確定性并存

    維信諾表示，本次投資資金來源于公司自有資金，且在保障營運資金需求前提下實施，不會對公司財務狀況及經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。通過債轉股模式為子公司注入資金，可有效擴大公司資產(chǎn)規(guī)模、提高權益融資比重，降低整體資產(chǎn)負債率，增強核心競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力。

    公告同時提示了三項主要風險：一是基金尚未完成中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，實施進度存在不確定性；二是針對國顯光電的具體投資安排仍需進一步協(xié)商確認；三是基金收益可能受宏觀經(jīng)濟、政策法規(guī)、行業(yè)周期及標的企業(yè)經(jīng)營管理等多重不可控因素影響。維信諾將根據(jù)后續(xù)進展及時履行信息披露義務。

    此次與工銀系專業(yè)投資機構的合作，是維信諾借助資本市場工具化解債務壓力的重要嘗試，不僅為控股子公司國顯光電提供了債務優(yōu)化的解決方案，也為公司長期發(fā)展夯實了資本基礎。市場將持續(xù)關注基金備案進程及后續(xù)投資落地情況。