好消息PK壞消息：彩電行業(yè)2017年9大猜想

2、 “漲價(jià)”，不會(huì)是全年行情

    2016年彩電市場(chǎng)最大的黑天鵝事件是“漲價(jià)”。6月開始，部分液晶面板產(chǎn)品價(jià)格增幅高達(dá)50%。同時(shí)，背光源的LED組件、眾多化學(xué)和光學(xué)產(chǎn)品、人工成本也有不同幅度上漲。可以這么說(shuō)，電視機(jī)的所有制造環(huán)節(jié)，都經(jīng)歷了一次成本“向上”運(yùn)動(dòng)。

    當(dāng)然，對(duì)于彩電產(chǎn)品而言，最重要的漲價(jià)還來(lái)自于面板：畢竟面板決定了整個(gè)產(chǎn)業(yè)至少一半的成本。而導(dǎo)致面板漲價(jià)的原因則有三個(gè)：第一是，大尺寸暢銷，導(dǎo)致市場(chǎng)總需求增加了；第二是，缺乏新廠投產(chǎn)，全年行業(yè)內(nèi)大尺寸廠只有群創(chuàng)一條5萬(wàn)片基板的8.6代廠投產(chǎn)，這與2015年僅3月份大陸地區(qū)就有三條10萬(wàn)片以上8.5代線產(chǎn)投產(chǎn)形成鮮明對(duì)比；第三是，老廠關(guān)停，主要是三星逐漸關(guān)閉全球最大的7代線，造成40+英寸產(chǎn)品供給不足。

    2017年，以上三個(gè)原因是難以短期改變的。例如新廠線的投產(chǎn)，最早要等到2017年底。大尺寸的暢銷和全球市場(chǎng)的復(fù)蘇也會(huì)持續(xù)擴(kuò)大需求端的缺口。這樣的背景下，2017年行業(yè)“降價(jià)”將毫無(wú)希望。但是，至于是否大規(guī)模漲價(jià)，人們的觀點(diǎn)更傾向于：漲價(jià)過(guò)程已經(jīng)進(jìn)入尾聲。

    為什么呢？難道面板廠不想趁著供給不足大賺一筆嗎？答案是，面板企業(yè)既要考慮近憂也得思考遠(yuǎn)慮。

    從供給角度看，2017年底開始，全球面板市場(chǎng)大尺寸產(chǎn)品會(huì)有LG新的OLED線、京東方福州8.5和合肥10.5代線、惠科重慶8.6代線、中電子系的咸陽(yáng)和成都兩條8.6代線進(jìn)入最后沖刺階段，TCL的深圳11代線也會(huì)加速建設(shè)，惠科昆明11代線將渴望開工——這些產(chǎn)能投資額總計(jì)高達(dá)2200億元人民幣以上。面對(duì)2017之后可能帶來(lái)的這一大波“產(chǎn)能過(guò)�！保�面板企業(yè)需要做兩個(gè)事情：第一，維持更大的下游客戶群，這決定了所謂漲價(jià)必須在不得罪客戶的基礎(chǔ)上進(jìn)行；第二，拓展下游市場(chǎng)需求，即進(jìn)一步激發(fā)大尺寸消費(fèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，這一點(diǎn)必須以價(jià)格穩(wěn)定、實(shí)惠為前提。

    但是，如果認(rèn)為上游面板企業(yè)的“1年后預(yù)期壓力”僅僅是以上這兩千多億元的投資，那么就大錯(cuò)特錯(cuò)了。在中小尺寸上，一大波6代OLED線正在趕來(lái)：2016年的友達(dá)昆山和日本JDI的低溫多晶硅液晶6代線，將是液晶在中小尺寸上的最后投資；之后投產(chǎn)的將是LG、三星、JOLED、京東方、深天馬、和輝、國(guó)顯等企業(yè)的至少七八條6代OLED線。這些投資的總規(guī)模將不少于2400億元人民幣。

    雖然，6代線OLED與彩電沒(méi)有直接關(guān)系。但是，在中小尺寸市場(chǎng)，手機(jī)和PC市場(chǎng)顯示面板供給充足的背景下，新加入的高端產(chǎn)能，必然壓縮傳統(tǒng)液晶面板在中小尺寸市場(chǎng)的空間：原來(lái)利用8.5代線切割小尺寸，供手機(jī)用的日子將結(jié)束；原來(lái)供給手機(jī)的6代非晶硅液晶線，將被迫轉(zhuǎn)戰(zhàn)TV市場(chǎng)（65英寸是6代液晶線的經(jīng)濟(jì)切割尺寸之一）。這些變化，導(dǎo)致6代OLED的大規(guī)模投資，將加重TV面板市場(chǎng)的“轉(zhuǎn)移性”供給增長(zhǎng)。

    所以，2017年底之后面板行業(yè)11代、8.6代和6代OLED總計(jì)四五千億人民幣的投入，將是所謂上游漲價(jià)大潮的“天花板”。在這樣的“一年后壓力”下，面板業(yè)沒(méi)有理由任由產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)。因此，2017年的面板漲價(jià)不可能長(zhǎng)期持續(xù)、更不可能繼續(xù)瘋漲。事實(shí)上，2016年底，漲價(jià)的劇烈程度已經(jīng)降低。而且，彩電行業(yè)距離2018年中開始的另一個(gè)降價(jià)周期也不甚遙遠(yuǎn)了。