LED 直顯二八分化加速，行業(yè)或醞釀新洗牌

    進(jìn)入 2025 年以來(lái)，LED 直顯行業(yè)從業(yè)者對(duì)市場(chǎng)的感受進(jìn)一步分化。據(jù)筆者了解，約八成企業(yè)認(rèn)為市場(chǎng)低迷，而兩成企業(yè)則表示市場(chǎng)發(fā)展符合預(yù)期，甚至取得了超預(yù)期成果。

    這種感受的顯著差異，反映出不同企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中所處的生態(tài)位差異，是技術(shù)、市場(chǎng)與創(chuàng)新能力等因素共同作用的結(jié)果。同時(shí)，截然不同的市場(chǎng)體感直接導(dǎo)致不同企業(yè)之間的戰(zhàn)略分化：部分企業(yè)趨于保守，另一部分則乘勝追擊。后者或?qū)⒅苯油苿?dòng) LED 直顯行業(yè)加速洗牌，市場(chǎng)向頭部企業(yè)集中的可能性顯著提升。

    實(shí)力決定市場(chǎng)感受的差異

    誠(chéng)然，過(guò)去一段時(shí)間，LED 直顯行業(yè) “內(nèi)卷” 加劇。一方面，連續(xù)多年，年均超 10% 的均價(jià)降幅，確實(shí)拉動(dòng)了內(nèi)需增量；但另一方面，“增產(chǎn)不增收” 的困境抑制了國(guó)內(nèi)企業(yè)的盈利能力。在此格局下，決定企業(yè)市場(chǎng)感受差異的首要因素是 “國(guó)際化” 能力。

    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)際市場(chǎng)同樣如此，但相較于國(guó)內(nèi)的LED直顯應(yīng)用更為成熟的格局，國(guó)際市場(chǎng)仍有大量空白待填補(bǔ)。業(yè)內(nèi)人士指出，同樣同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)背景下，國(guó)際市場(chǎng)的增量空間更大，成為近年企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵。換言之，只有那些能在國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)疆拓土、搶占份額的企業(yè)，才能成為 LED 直顯產(chǎn)業(yè)的贏家。顯然，多數(shù)中小從業(yè)者在國(guó)際市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)能力不足、覆蓋范圍有限，議價(jià)權(quán)較弱。特別是，近年來(lái)當(dāng)頭部品牌以自主方案和自主品牌出海時(shí)，更多早期的 OEM 出海企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力愈發(fā)沉重。

    第二個(gè)關(guān)鍵因素是對(duì) LED 直顯新型市場(chǎng)的把握能力，主要體現(xiàn)在三方面：一是小間距產(chǎn)品進(jìn)一步迭代，如 2025 年上半年 P1.0 及以下產(chǎn)品需求增長(zhǎng)顯著；二是新型技術(shù)普及，如 COB 和 MIP 產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，頭部企業(yè)此類(lèi)產(chǎn)品在營(yíng)收中的占比，甚至達(dá)到尾部企業(yè)的 5-10 倍；三是新型應(yīng)用場(chǎng)景拓展，包括 AI 應(yīng)用、XR 虛擬制作、電影屏等，這些領(lǐng)域目前仍是頭部品牌的專(zhuān)屬領(lǐng)域。

    “部分中后部企業(yè)不僅錯(cuò)失海外市場(chǎng)紅利，在國(guó)內(nèi)新技術(shù)、新場(chǎng)景、新應(yīng)用領(lǐng)域也缺乏競(jìng)爭(zhēng)力�！� 業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著它們既抓不住增量，又深陷存量市場(chǎng)的價(jià)格內(nèi)卷、同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致其對(duì)行業(yè)發(fā)展的感受自然 “一年不如一年”。

    中后部企業(yè)面臨壓力的第三個(gè)原因是行業(yè)技術(shù)門(mén)檻的提升。隨著 COB、MIP 及微間距產(chǎn)品成為市場(chǎng)主要增量，LED直顯終端企業(yè)的技術(shù)門(mén)檻持續(xù)提高。例如，P2.0 與 P1.0 對(duì)顯示屏 “平整度” 的要求截然不同，滿(mǎn)足 P3.0 標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)格若應(yīng)用于 P1.0 場(chǎng)景，可能直接影響畫(huà)質(zhì)及觀看體驗(yàn)。包括，更高的精度要求、可靠性標(biāo)準(zhǔn)、創(chuàng)新應(yīng)用和創(chuàng)新品類(lèi)，及規(guī)模優(yōu)勢(shì)，共同構(gòu)成了新的行業(yè)門(mén)檻。

    從客戶(hù)角度看，中高端應(yīng)用、新技術(shù)及新場(chǎng)景領(lǐng)域的采購(gòu)，也日益更看重供應(yīng)商品牌。這意味著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，品牌軟實(shí)力的權(quán)重持續(xù)上升，而這一變化顯然更有利于頭部企業(yè)。

    綜上，2025 年 LED 直顯行業(yè) “強(qiáng)者愈強(qiáng)” 的趨勢(shì)凸顯，頭部企業(yè)對(duì)市場(chǎng)更樂(lè)觀。中小供應(yīng)商的靈活性?xún)?yōu)勢(shì)，正逐漸被巨頭的體系、生態(tài)、規(guī)模及創(chuàng)新能力優(yōu)勢(shì)取代。正如業(yè)內(nèi)人士所言：“無(wú)論創(chuàng)新市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)，都已進(jìn)入紅海時(shí)代，風(fēng)高浪急之時(shí)，‘大船’自然更穩(wěn)。”

    策略決定未來(lái)生存，行業(yè)分化或進(jìn)入主動(dòng)階段

    對(duì)多數(shù)中小型及中后部品牌而言，當(dāng)前正處于行業(yè)轉(zhuǎn)折期。從市場(chǎng)發(fā)展看，海外客戶(hù)拓展能力、技術(shù)持續(xù)投入能力、通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品搶占新型場(chǎng)景增量的能力，均在考驗(yàn)企業(yè)的 “戰(zhàn)略性實(shí)力”。

    LED直顯目前在產(chǎn)品技術(shù)和產(chǎn)品應(yīng)用端都處于創(chuàng)新快車(chē)道。若投入不足，企業(yè)必然掉隊(duì)。在此格局下，市場(chǎng)向頭部品牌集中將是大概率事件。同時(shí)，頭部企業(yè)依托規(guī)模優(yōu)勢(shì)融資、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈、拓展多元渠道、加速普及型產(chǎn)品推廣，將對(duì)中后部品牌形成直接沖擊。特別是近三年，部分頭部企業(yè)推行 “雙品牌” 策略，其渠道品牌已與傳統(tǒng)中小業(yè)者形成直接競(jìng)爭(zhēng)。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家為中小 LED 直顯企業(yè)提出發(fā)展建議：其一，從供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為服務(wù)商，依托客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)向項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)與方案提供，服務(wù)于頭部品牌與客戶(hù)之間的縫隙，以此規(guī)避與頭部品牌的劣勢(shì)對(duì)抗，最大化發(fā)揮自身歷史資源優(yōu)勢(shì)；其二，深耕優(yōu)勢(shì)細(xì)分市場(chǎng)，集中資源打造 1-2 款爆款產(chǎn)品，構(gòu)建縱深的細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)聚焦單一領(lǐng)域形成差異化供給與專(zhuān)業(yè)化服務(wù)能力。

    可見(jiàn)，中小 LED 企業(yè)并非 “必然被淘汰”，而是可通過(guò)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)、戰(zhàn)略重定位，擺脫同質(zhì)內(nèi)卷，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，成為區(qū)域性、特定場(chǎng)景或?qū)�屬�?xì)分品類(lèi)的 “小狀元”。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也將得益于 LED 直顯本身的工程服務(wù)屬性與客戶(hù)需求的定制化特點(diǎn)。

    “與頭部品牌形成互補(bǔ)，而非同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)”，這是中后部品牌的生存之道。縱觀 LED 直顯行業(yè)，過(guò)去十余年的 “分化” 效應(yīng)已積累至質(zhì)變臨界點(diǎn)：

    此前的二八分化，體現(xiàn)的是 “同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)中” ，不同選手之間的 “被動(dòng)性” 分化；未來(lái)的分化，則將呈現(xiàn)頭部品牌主動(dòng)擴(kuò)張與中后部品牌主動(dòng)錯(cuò)位發(fā)展的 “主動(dòng)性” 分化特征。這一轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也被視為中小企業(yè)在行業(yè)供給格局集中化趨勢(shì)下的 “戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型窗口期”。換言之，部分業(yè)內(nèi)企業(yè)調(diào)整自我定位已刻不容緩。

    構(gòu)建世界級(jí)大產(chǎn)業(yè)，LED 直顯必然要有世界級(jí)龍頭

    對(duì)于二八分化中的 “二”—— 頭部品牌而言，當(dāng)下正是制定世界級(jí)龍頭戰(zhàn)略的關(guān)鍵期。業(yè)內(nèi)人士指出，我國(guó) LED 直顯行業(yè)存在 “大而不強(qiáng)” 的特殊性。

    從 “大” 的維度看，中國(guó) LED 直顯行業(yè)總規(guī)模占全球 70%-80%；在新技術(shù)研發(fā)、新應(yīng)用拓展、新場(chǎng)景創(chuàng)造等領(lǐng)域領(lǐng)先全球；近五年來(lái)前瞻性投資與融資規(guī)模亦居全球首位，全球占比超七成�？梢�(jiàn)，中國(guó) LED 直顯的 “大” 不僅體現(xiàn)在規(guī)模，更涵蓋技術(shù)與創(chuàng)新實(shí)力的領(lǐng)先。

    但從品牌格局看，國(guó)內(nèi)仍缺乏能主導(dǎo)全球市場(chǎng)規(guī)則、具備強(qiáng)大品牌溢價(jià)與全球資源整合能力的頂級(jí)品牌。如何將現(xiàn)有規(guī)模、投資及技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為全球市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、話(huà)語(yǔ)權(quán)優(yōu)勢(shì)與規(guī)則制定能力優(yōu)勢(shì)，是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展必須 “補(bǔ)強(qiáng)” 的關(guān)鍵短板。做好這項(xiàng)工作，意味著中國(guó) LED 直顯行業(yè)必將誕生具有全球影響力的巨頭。

    我國(guó)LED直顯企業(yè)，依托國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的“大”，已經(jīng)擁有對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行有效整合的基礎(chǔ)。中國(guó) LED 直顯產(chǎn)業(yè)完成從 “量的巨人” 到 “質(zhì)的領(lǐng)袖” 的蛻變，這不僅是頭部企業(yè)的使命，更是整個(gè)中國(guó)LED顯示產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)未來(lái)的關(guān)鍵一躍。未來(lái)的全球格局，必將因中國(guó)龍頭企業(yè)的崛起而重新書(shū)寫(xiě)。這一過(guò)程中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的進(jìn)一步分化，且在分化后的集中，是必然趨勢(shì)。2025年上半年，這一趨勢(shì)正在加速。