全球電子紙市場大尺寸化趨勢顯著

    據(jù)洛圖科技（RUNTO）研究數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，全球電子紙模組市場的出貨量為3.45億片，同比增長228.4%。這一數(shù)據(jù)遠超2024年底的行業(yè)預(yù)期！在數(shù)量高增長的同時，行業(yè)另一個振奮人心的消息是，電子紙產(chǎn)品“大尺寸化”趨勢也在加速！

    電子價簽和電紙書都在“大尺寸化”

    洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，電子紙標(biāo)簽全球市場，受上半年沃爾瑪大單拉動，出貨量達到了2.96億片，同比增長211.4%。其中，2寸以下產(chǎn)品的出貨量占比為23.2%，2-3寸的出貨量占比為59.2%，4-6寸的出貨量占比為5.5%，2英寸及以上產(chǎn)品正在成為市場主流。這主要是因為，更大的尺寸能顯示更多產(chǎn)品信息、字號更大也更容易清晰閱讀。同時，產(chǎn)品價格的下降也提升了客戶端的承受力。

    電紙書方面，2025年上半年，全球電子紙平板整機（含閱讀器、辦公本、學(xué)習(xí)本三大類）市場的出貨量為1069萬臺，同比增長約119%。尺寸上，6英寸的價格更為低廉，依然是走量的主力。但是，7-8英寸在書寫、筆記等生產(chǎn)力應(yīng)用上更為便捷，銷量占比在價格下降趨勢下持續(xù)提升。10.3英寸則成為高端需求的另一選擇。不過，考慮到單手持有、另一只手書寫的應(yīng)用方式對便捷性的要求，10.3英寸及其以上尺寸不會成為6-8英寸的挑戰(zhàn)者。

    分析認為，6英寸電紙書更注重隨身攜帶的方便性；8英寸是手持式書寫的上限尺寸；而在居家等非隨身閱讀場景中，10英寸以上的大屏更具沉浸感。我國電紙書市場發(fā)展落后于歐美，一個重大不同就在于消費需求：我國更側(cè)重10英寸以上彩色化學(xué)習(xí)機的市場開發(fā)；而歐美對于6英寸隨身小說閱讀應(yīng)用需求更廣泛——我國因5G等網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，消費者更愿意用手機在線閱讀，而不是付費下載后閱讀。上半年，我國電紙書出貨量為121萬臺，同比增長約50%，但在平均尺寸提升、平均價位和彩色化發(fā)展趨勢方面表現(xiàn)更優(yōu)。

    除了大尺寸化發(fā)展之外，電子紙產(chǎn)品上半年彩色化進程也在加速。全球電子紙標(biāo)簽終端市場中，四色產(chǎn)品的市場份額實現(xiàn)了快速提升，市占率達到16.3%。這主要也得益于相關(guān)產(chǎn)品成本的下降。

    大尺寸化消費，改變行業(yè)供給格局

    電子價簽和電紙書的平均消費尺寸達到2英寸以上和7-8英寸，對行業(yè)供給格局形成了巨大變量性影響。從實際銷售電子紙產(chǎn)品的“顯示面積”看，1069萬臺電紙書大約相當(dāng)于1億片電子價簽。

    因此，行業(yè)人士認為，若上半年電子價簽沒有沃爾瑪大單的拉動（其上半年成績已顯著超過去年全年總和——2024年電子紙價簽全球市場出貨量為2.87億片，同比增長39.3%），電紙書市場就會在這半年成為“面積”之王。結(jié)合電紙書和電子價簽之外的3800萬其它消費需求，也有一部分是中大尺寸產(chǎn)品，如數(shù)字標(biāo)牌等，這讓電子紙行業(yè)從“顯示面積”角度看，已確立“中大尺寸”為主的成長格局。

    同時，上半年電紙書千萬臺的出貨量，作為一個“TO C”的純消費級市場，不會受到電子價簽或零售標(biāo)牌這類細分市場“大客戶訂單”的強烈波動影響，其高速增長也為行業(yè)需求側(cè)提供了一個“更為穩(wěn)定”的錨定點。特別是隨著電紙書向大尺寸和彩色化升級，其對穩(wěn)定整個電子紙產(chǎn)業(yè)需求側(cè)的價值還會不斷提升。從尺寸和彩色化看，電子價簽將停留在簡單彩色（如四色）和2-5英寸上，而電紙書在彩色化上的需求日益向視頻化發(fā)展，尺寸也會更大，并發(fā)展折疊屏產(chǎn)品。

    電子紙的數(shù)字標(biāo)牌市場，其大尺寸拉動上游產(chǎn)能的價值更為明確，且主要需求彩色化產(chǎn)品，是未來媲美視頻化彩色折疊電紙書的重要前沿：3月30日，川奇光電科技（揚州）有限公司研發(fā)的全球首塊75英寸彩色電子墨水屏在揚州高端顯示產(chǎn)業(yè)園實現(xiàn)量產(chǎn)。4月2日，友達光電旗下子公司達擎與E Ink元太科技共同出資新臺幣3.9億元（約合8552.7萬元人民幣）打造大型電子紙模組生產(chǎn)線，預(yù)計于2025年第四季度投產(chǎn)。

    從技術(shù)角度看，面向大尺寸的電子紙面板廠能夠兼容小尺寸生產(chǎn)，但面向小尺寸的工廠轉(zhuǎn)為大尺寸卻缺乏規(guī)模供給能力，甚至無法兼容更大尺寸產(chǎn)品制造。因此，投資大尺寸已成為共識，進一步彩色化是主要技術(shù)趨勢，未來實現(xiàn)柔性和折疊顯示則是下一步的更高層次迭代。

    從這個角度看，上半年電子紙市場中出貨1069萬臺、同比增長約119%的電紙書，才代表了市場趨勢、成長性和需求穩(wěn)定性，也是與大尺寸電紙標(biāo)牌一起改變未來產(chǎn)業(yè)供給格局的關(guān)鍵核心變量。

    定義新顯示場景，價格是決定性因素

    電紙書的優(yōu)勢在于護眼；電子價簽和電子紙標(biāo)牌的核心價值則在于低成本。后者作為直接生產(chǎn)工具，其普及度與成本高度相關(guān)。而電紙書作為大眾消費品類，市場規(guī)模也與價格成正比。

    但目前電子紙行業(yè)的整體成本依然不低于甚至高于LCD顯示產(chǎn)品。10.3英寸電子紙產(chǎn)品，價格甚至高于同尺寸的OLED顯示產(chǎn)品。對于大尺寸標(biāo)牌市場，LCD的產(chǎn)業(yè)成熟度、供給充沛性和成本優(yōu)勢也很明顯：以至于節(jié)約電力的電紙標(biāo)牌在終身成本上的優(yōu)勢，被終端產(chǎn)品自身價格所抵消。

    對此，業(yè)內(nèi)人士分析，隨著中大尺寸電子紙產(chǎn)線的持續(xù)建設(shè)，供給側(cè)從稀缺走向豐富，行業(yè)規(guī)模效應(yīng)將持續(xù)增強，進而推動產(chǎn)品價格下降。短期內(nèi)可以預(yù)期，同尺寸下電子紙與LCD產(chǎn)品價格持平是不成問題的。同等價格下，在商業(yè)應(yīng)用方面：1. 電子紙符合低碳需求；2. 運行能源成本更低；3. 在室外對太陽能等低功率能源供給更為適配；在閱讀和學(xué)習(xí)等消費品市場，電子紙產(chǎn)品則具有天然防“偷打游戲”和更護眼的優(yōu)勢。

    正是看到這樣的錯位競爭優(yōu)勢，以及電子紙產(chǎn)品成本持續(xù)下降、甚至可能低于LCD的趨勢，行業(yè)持續(xù)看好電子紙產(chǎn)品的投資機會。

    例如，6月17日，浙江萊寶顯示科技有限公司微腔電子紙顯示器件（MED）項目迎來新進展——首臺曝光機正式完成搬入安裝，同步實現(xiàn)新建模組車間主體結(jié)構(gòu)的全面封頂。這一投資額高達90億元的項目，是迄今為止電子紙產(chǎn)業(yè)的“最大手筆”。5月8日，電子紙龍頭元太也公告，其董事會通過兩項新建生產(chǎn)設(shè)備案，分別是一批大幅寬電子紙生產(chǎn)設(shè)備，交易總金額26.4億新臺幣（約合人民幣6.4億元），與一批大幅寬模具生產(chǎn)設(shè)備，9.88億新臺幣（約合人民幣2.4億元）。

    在持續(xù)大手筆投資下，業(yè)內(nèi)人士認為2025年新增投資全部產(chǎn)能落地后，將推動電子紙行業(yè)形成相當(dāng)于每月500萬塊10英寸的新產(chǎn)能。而很多行業(yè)已有參與者，并不像萊寶這樣一次投入90億元的大手筆，而是選擇持續(xù)動態(tài)地增加產(chǎn)能：每年少則一兩個億，多則數(shù)億元或十億元，這些企業(yè)累計的新產(chǎn)能增長也不容小覷。

    “按顯示面積看，1-2年度內(nèi)翻番的產(chǎn)能提升是可以期待的！”行業(yè)專家表示，這雖然得益于電子紙產(chǎn)業(yè)自身規(guī)模有限的低基數(shù)，但也足以表明這條差異化新型顯示賽道的火熱。未來，大尺寸、全彩色、柔性和折疊、高刷新視頻化等趨勢，將持續(xù)推動電紙行業(yè)“可持續(xù)高質(zhì)量”增長，為數(shù)智社會全場景顯示應(yīng)用提供新的生產(chǎn)力。全球電子紙市場從目前的千億人民幣向未來萬億人民幣的擴展，也必將推動新行業(yè)巨頭的誕生，這將是巨大且必爭的產(chǎn)業(yè)機遇！