維信諾子公司國(guó)顯光電落地 5 億市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)鞏固控制權(quán)

    9 月 27 日，維信諾科技股份有限公司（證券代碼：002387，簡(jiǎn)稱 “維信諾”）發(fā)布公告披露，其控股子公司昆山國(guó)顯光電有限公司（簡(jiǎn)稱 “國(guó)顯光電”）將引進(jìn)專項(xiàng)基金實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，首期獲現(xiàn)金增資 5 億元。此次交易旨在降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，且不會(huì)影響維信諾對(duì)國(guó)顯光電的控制權(quán)。

    增資核心：5 億資金專項(xiàng)償還銀行存量貸款

    據(jù)公告顯示，本次增資方為工融金投二號(hào)（蘇州）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱 “專項(xiàng)基金”），該基金由維信諾與工銀資本管理有限公司、工融金投二號(hào)（北京）新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）共同發(fā)起設(shè)立，總認(rèn)繳規(guī)模 8.18 億元，其中維信諾以自有資金出資 2.04 億元，占比 24.94%。

    此次增資價(jià)格確定為 1.0437 元 / 注冊(cè)資本，以國(guó)顯光電投前 70 億元估值為基礎(chǔ)測(cè)算。5 億元增資款中，47.91 億元將計(jì)入國(guó)顯光電注冊(cè)資本，剩余 2091.77 萬(wàn)元計(jì)入資本公積。增資完成后，國(guó)顯光電注冊(cè)資本將從 67.07 億元增至 71.86 億元，專項(xiàng)基金持有其 6.6667% 股權(quán)。

    值得注意的是，本次增資款將全部用于償還國(guó)顯光電合并報(bào)表范圍內(nèi)或維信諾全資子公司江蘇維信諾顯示科技有限公司（簡(jiǎn)稱 “江蘇維信諾”）本部的中國(guó)工商銀行存量貸款，不涉及財(cái)務(wù)資助情形。

    股權(quán)穩(wěn)定：維信諾仍保持絕對(duì)控股地位

    公告披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化顯示，增資前維信諾通過(guò)直接持股 4.26% 及全資子公司江蘇維信諾持股 92.8834%，合計(jì)控制國(guó)顯光電 97.1434% 股權(quán)；增資后，江蘇維信諾持股比例降至 86.6911%，維信諾直接持股 3.9760%，兩者合計(jì)持股仍達(dá) 90.6671%，國(guó)顯光電仍為維信諾控股子公司，且不納入合并報(bào)表范圍調(diào)整。

    國(guó)開(kāi)發(fā)展基金有限公司作為原有股東，持股比例從 2.8566% 微調(diào)至 2.6662%，股權(quán)結(jié)構(gòu)整體保持穩(wěn)定。此次交易中，維信諾及江蘇維信諾放棄了約 2.74 億元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的優(yōu)先認(rèn)繳出資權(quán)利，公告稱該安排綜合考慮行業(yè)前景與公司經(jīng)營(yíng)狀況，符合公平公正原則，不損害股東利益。

    交易細(xì)節(jié)：增資方資質(zhì)與協(xié)議核心條款明確

    專項(xiàng)基金成立于 2025 年 9 月 19 日，注冊(cè)地位于昆山開(kāi)發(fā)區(qū)金融街，執(zhí)行事務(wù)合伙人為工銀資本管理有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋股權(quán)投資、投資管理等，目前已完成基金備案，資產(chǎn)及信用狀況良好，無(wú)失信被執(zhí)行人記錄。其資金來(lái)源于基金募集所得，與維信諾及公司前十名股東無(wú)其他產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)等利益傾斜關(guān)系。

    增資協(xié)議明確了多項(xiàng)核心條款：在公司治理方面，國(guó)顯光電董事會(huì)將由 5 人組成，專項(xiàng)基金有權(quán)提名 1 名董事候選人，維信諾方面提名 4 名，董事長(zhǎng)由維信諾提名董事?lián)�任，監(jiān)事由維信諾選派；在權(quán)益保障方面，專項(xiàng)基金享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、反稀釋保護(hù)、優(yōu)先購(gòu)買權(quán)及跟隨出售權(quán)等約定；在業(yè)績(jī)與分配方面，國(guó)顯光電需達(dá)成年度營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)（未達(dá)標(biāo)不構(gòu)成違約），利潤(rùn)分配按實(shí)繳出資比例執(zhí)行，且在專項(xiàng)基金持股期間原則上不計(jì)提任意公積金。

    戰(zhàn)略價(jià)值：降負(fù)債強(qiáng)根基契合發(fā)展需求

    對(duì)于此次交易的意義，維信諾表示，引進(jìn)長(zhǎng)期權(quán)益資金實(shí)施債轉(zhuǎn)股，可有效降低公司及子公司資產(chǎn)負(fù)債率和有息負(fù)債規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，符合國(guó)家相關(guān)政策導(dǎo)向及公司發(fā)展目標(biāo)。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)顯光電 2024 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 8440.01 萬(wàn)元，2025 年上半年凈利潤(rùn) 840.73 萬(wàn)元，截至 2025 年 6 月末總資產(chǎn)達(dá) 116.18 億元，凈資產(chǎn) 54.34 億元。此次債轉(zhuǎn)股落地后，其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步改善，有助于提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    公告同時(shí)明確，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易，已獲公司第七屆董事會(huì)第二十五次會(huì)議全票審議通過(guò)，無(wú)需提交股東大會(huì)審議。