藍(lán)思科技、波長光電、明月&小米、豪威集團(tuán)、龍旗科技、星宸科技等14股披露AR眼鏡業(yè)務(wù)最新進(jìn)展，千億市場入口加速打開

    近日，水晶光電、利亞德、藍(lán)思科技、波長光電、明月鏡片、龍旗科技、聯(lián)合光電、豪威集團(tuán)、隆利科技、星宸科技、聚辰股份、虹軟科技、博士眼鏡、深科達(dá)14家上市公司通過投資者關(guān)系活動(dòng)（機(jī)構(gòu)調(diào)研、業(yè)績說明會(huì)等）透露旗下最新AR眼鏡業(yè)務(wù)進(jìn)展和業(yè)績。

    當(dāng)全球智能眼鏡市場以超60%的同比增速狂奔，14 家上市公司正集體揭開產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的序幕。從水晶光電攻堅(jiān)反射光波導(dǎo)量產(chǎn)難題，到利亞德 3999 元 新機(jī)落地；從波長光電 370% 的收入激增，到博士眼鏡 150 余家體驗(yàn)專柜鋪開，這條覆蓋材料、制造、終端、渠道的產(chǎn)業(yè)鏈，正以技術(shù)突破與商業(yè)落地的雙重節(jié)奏，將 AR 眼鏡從 “科技概念” 推向 “生活剛需”。在 AI 技術(shù)與光學(xué)創(chuàng)新的共振下，一個(gè)全新的個(gè)人空間計(jì)算時(shí)代已然臨近。

    水晶光電：重點(diǎn)推進(jìn)反射光波導(dǎo)技術(shù)量產(chǎn)攻堅(jiān)

    在 AR 光學(xué)領(lǐng)域，水晶與多個(gè)客戶溝通。在客戶合作層面，公司會(huì)根據(jù)不同客戶的項(xiàng)目進(jìn)展與需求優(yōu)先級(jí)，合理排序資源投入。今年海外客戶已經(jīng)發(fā)布了反射光波導(dǎo)方案的 AR 眼鏡，并且取得了不錯(cuò)的市場反響，相信在不遠(yuǎn)的將來，其他終端客戶對(duì)反射光波導(dǎo)方案的推進(jìn)節(jié)奏有望加速。

    從行業(yè)技術(shù)發(fā)展格局來看，當(dāng)前光波導(dǎo)技術(shù)主要是反射光波導(dǎo)和衍射光波導(dǎo)兩條并行的核心技術(shù)路線，且兩條路線均需突破全球性技術(shù)難題。一方面，反射光波導(dǎo)技術(shù)的核心挑戰(zhàn)在于大規(guī)模量產(chǎn)的穩(wěn)定性與效率，這也是水晶當(dāng)前重點(diǎn)攻堅(jiān)的方向，需要公司集中資源解決量產(chǎn)過程中的工藝優(yōu)化、良率提升等問題；另一方面，衍射光波導(dǎo)技術(shù)則需要解決漏光的問題、光刻工藝的大批量、高效率問題，同樣需要行業(yè)共同突破。目前，尚無法明確判斷哪條技術(shù)路線將最終主導(dǎo)市場，但率先攻克量產(chǎn)問題且產(chǎn)品能獲得廣大消費(fèi)者認(rèn)可的技術(shù)路線，將在行業(yè)中確立領(lǐng)先地位，也將進(jìn)一步推動(dòng)更多客戶加快產(chǎn)品落地節(jié)奏。

    在AR眼鏡技術(shù)路線上，水晶光電的核心戰(zhàn)略仍聚焦于反射光波導(dǎo)方案的大規(guī)模量產(chǎn)突破。水晶光電認(rèn)為，反射光波導(dǎo)在漏光控制、顯示效果等核心維度優(yōu)勢顯著，且當(dāng)前單目產(chǎn)品的體驗(yàn)已為市場接受，若未來若干年內(nèi)推出雙目產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步激發(fā)市場需求，這也充分驗(yàn)證了反射光波導(dǎo)技術(shù)路線的可行性與前瞻性。

    AR 眼鏡量產(chǎn)難題的攻克還有一段路要走，相信水晶會(huì)在當(dāng)中貢獻(xiàn)重要的力量。目前公司相關(guān)工作已進(jìn)入關(guān)鍵推進(jìn)階段，但是由于客戶商業(yè)協(xié)定的關(guān)系很多細(xì)節(jié)不便透露。公司在AR 領(lǐng)域的戰(zhàn)略決心與資源投入力度將持續(xù)強(qiáng)化，不會(huì)因挑戰(zhàn)而放緩步伐，水晶光電將致力于抓住 AR 行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，鞏固自身在光學(xué)核心領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。

    目前公司通過子公司晶特光學(xué)為客戶的 AR 眼鏡提供基礎(chǔ)光學(xué)材料，這是公司參與 AR 產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)。但公司的目標(biāo)遠(yuǎn)不止于此，未來公司一定希望走到反射光波導(dǎo)制造環(huán)節(jié)。公司在反射光波導(dǎo)的研發(fā)與制造環(huán)節(jié)具備核心競爭力，是該技術(shù)路線商業(yè)化落地的關(guān)鍵參與者。盡管受信息保密協(xié)議限制，我們無法披露更多細(xì)節(jié)，但可以明確的是，未來公司在 AR 產(chǎn)業(yè)鏈中的角色將逐步從“基礎(chǔ)材料供應(yīng)商”，深化為“反射光波導(dǎo)顯示模組研發(fā)與制造核心伙伴”，將在AR 行業(yè)中發(fā)揮更關(guān)鍵的作用。

    利亞德：AR眼鏡上線，售價(jià)3999 元

    利亞德透露，公司在AR眼鏡領(lǐng)域采取的是“兩手抓”策略，一方面基于公司在長期服務(wù)于B 端市場的客戶資源與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，現(xiàn)階段先聚焦文旅、辦公、會(huì)議等行業(yè)市場，通過提供整體的定制化解決方案實(shí)現(xiàn) AR 眼鏡的商業(yè)化落地，這部分是納入整個(gè)項(xiàng)目中銷售的，不是按單個(gè)產(chǎn)品固定的定價(jià)去銷售。

    另一方面，利亞德也在陸續(xù)向C端去做，基于 Micro LED 未來向小屏/近眼顯示領(lǐng)域發(fā)展，作為Micro LED領(lǐng)域的引領(lǐng)者，通過自研+產(chǎn)業(yè)合作的方式落地了這款面向C 端的AR眼鏡。

    目前上線的 AR 眼鏡集成了智能提詞、實(shí)時(shí)翻譯等核心功能，售價(jià)3999 元，具備超輕和超長續(xù)航等核心優(yōu)勢。面向 C 端的產(chǎn)品開發(fā)、銷售和運(yùn)營對(duì)公司來說是全新的領(lǐng)域，相關(guān)資源會(huì)有傾斜，暫時(shí)沒有設(shè)定硬性的業(yè)績指標(biāo)。

    藍(lán)思科技四季度展望樂觀：AR 眼鏡業(yè)務(wù)蓄勢待發(fā)

    在 AR 眼鏡方面，公司與北美頭部客戶具有長期合作關(guān)系，不僅為其最新熱銷的眼鏡提供了精密結(jié)構(gòu)件、光學(xué)部件、聲學(xué)模組等核心部件，后續(xù)將延伸至軟板 SMT、無線充電模組、充電盒組裝及整機(jī)組裝,預(yù)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)可觀年增長。

    藍(lán)思科技目標(biāo)在兩年內(nèi)成為北美頭部客戶的核心供應(yīng)商，并確立在光波導(dǎo)領(lǐng)域的全球主力地位，技術(shù)布局覆蓋當(dāng)前主流的納米壓印、性能更優(yōu)的刻蝕工藝以及前沿的碳化硅解決方案。

    為強(qiáng)化這一戰(zhàn)略布局，公司新近成立藍(lán)思光電科技（長沙）有限公司，旨在向光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈縱深邁進(jìn)，通過高度垂直整合，將自研光波導(dǎo)鏡片、功能模組及超輕量材料等高附加值元件整合至下一代 AR 眼鏡中，持續(xù)鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，致力于成為其他品牌的硬件創(chuàng)新者和制造平臺(tái)。

    對(duì)于 2025 年四季度業(yè)績，藍(lán)思科技表示，因大客戶訂單及加單主要集中于該季度，整體展望樂觀，對(duì)實(shí)現(xiàn)全年高質(zhì)量增長充滿信心。

    波長光電：AR業(yè)務(wù)前三季收入1,100萬元，同比增長約370%

    AR/VR屬于消費(fèi)電子新興領(lǐng)域，波長光電相關(guān)產(chǎn)品主要包括VR的Pancake光學(xué)模組，以及AR的光機(jī)模組與組件，產(chǎn)品直接供應(yīng)整機(jī)裝配廠，最終交付終端品牌客戶。

    目前，公司與單一整機(jī)廠家深度合作，今年前三季度相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1,100萬元，同比增長約370%，已達(dá)去年全年收入的2倍。盡管從公司營收或整體市場規(guī)�？�，AR/VR業(yè)務(wù)規(guī)模仍較小，但公司已完成首期“百級(jí)潔凈間”量產(chǎn)線建設(shè)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)與工藝路線已通過驗(yàn)證。隨著終端產(chǎn)品逐步推向市場，公司期待該業(yè)務(wù)未來能成長為與激光、紅外業(yè)務(wù)規(guī)模相當(dāng)?shù)牡谌�大業(yè)務(wù)板塊，給公司帶來更加多元的產(chǎn)品種類，提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和綜合市場競爭力。

    明月鏡片：與小米智能眼鏡合作進(jìn)展

    關(guān)于小米 AI 眼鏡合作，自 2025 年 6 月 26 日小米發(fā)布產(chǎn)品以來，明月鏡片作為其獨(dú)家光學(xué)鏡片合作伙伴，業(yè)務(wù)推進(jìn)順利且超預(yù)期。具體數(shù)據(jù)如下：

    首先，AI 眼鏡配鏡單價(jià)方面，明月專供系列鏡片在零售端的平均配鏡單價(jià)達(dá)到 700 多元，接近 800 元，超出預(yù)期（原本預(yù)期400-500 元），且高于明月常規(guī)產(chǎn)品（除輕松控和高折射率產(chǎn)品外）的平均零售價(jià)。其次，在業(yè)務(wù)模式上，公司創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了線上線下融合。全國精選了400 多家門店提供線下驗(yàn)光、裝配及后續(xù)服務(wù)。目前，主流業(yè)務(wù)模式為客戶從線上或 3C 渠道購買小米智能眼鏡硬件后，到線下指定門店配鏡片。這些門店主要集中在購物中心、年輕人聚集區(qū)或小米產(chǎn)品熱銷區(qū)域，顯示出明顯的聚集效應(yīng)。

    第三，小米第一代產(chǎn)品市場表現(xiàn)成功，已進(jìn)入穩(wěn)定合作階段。從風(fēng)險(xiǎn)控制角度，當(dāng)前僅開放 400 多家門店，未來有更多可擴(kuò)展門店。線下配鏡仍是主流，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)門店覆蓋有望提升轉(zhuǎn)化率。

    除小米外，其他品牌也在與公司接觸，希望復(fù)制小米的合作模式，借助明月在產(chǎn)品及渠道上的優(yōu)勢，在眼鏡專業(yè)渠道推廣類似3C 產(chǎn)品。但由于部分合作尚未官宣，具體品牌信息暫不便披露。

    龍旗科技：AI 眼鏡銷量激增

    全球 AI 眼鏡市場熱度較高，公司布局較早，與全球頭部客戶建立了長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。隨著全球頭部客戶的 AI 眼鏡產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)，用戶體驗(yàn)得到了顯著提升。從銷售情況來看，今年銷量相比去年有顯著增長，明年及未來的 AI 眼鏡產(chǎn)品前景目前看也較為樂觀。

    國內(nèi)市場方面，公司已承接國內(nèi)頭部客戶 AI 眼鏡研發(fā)項(xiàng)目，首款產(chǎn)品正在開發(fā)中，預(yù)計(jì)明年量產(chǎn)。同時(shí)，國內(nèi)其他客戶拓展也在同步推進(jìn)中。整體來看，智能眼鏡業(yè)務(wù)會(huì)是公司業(yè)績持續(xù)增長的重要推動(dòng)力之一。

    在與全球頭部客戶合作中，公司當(dāng)前主要承擔(dān)AI 眼鏡PCBA制造、充電盒及充電底座等業(yè)務(wù)。目前，AI 眼鏡充電盒已經(jīng)量產(chǎn)出貨，明年出貨量預(yù)計(jì)將快速增長；同時(shí)，與 AI 眼鏡配套的充電底座作為新品類，已有部分出貨。未來，公司與客戶的合作模式也將會(huì)向更多內(nèi)容延伸。關(guān)于 SIP 工藝，公司已于一年多前開始相關(guān)技術(shù)人才的儲(chǔ)備，目前，由公司高管牽頭，帶領(lǐng)一支專業(yè)團(tuán)隊(duì)，正與全球頭部客戶按計(jì)劃緊密推進(jìn)中，相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計(jì)將于 2026 年底投產(chǎn)。

    聯(lián)合光電：AI/AR 眼鏡已有供貨，定增項(xiàng)目全力推進(jìn)

    針對(duì)投資者關(guān)注的 “AI 眼鏡關(guān)聯(lián)度及發(fā)展?jié)摿Α?問題，聯(lián)合光電明確表示，公司已具備智能眼鏡的研發(fā)與生產(chǎn)能力，目前已有少量產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)供貨，出貨量可滿足當(dāng)前客戶需求，但該業(yè)務(wù)現(xiàn)階段規(guī)模較小，對(duì)公司整體業(yè)績影響有限。公司同時(shí)強(qiáng)調(diào)，將持續(xù)跟蹤技術(shù)趨勢，結(jié)合市場需求與戰(zhàn)略規(guī)劃推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。

    在 AI 領(lǐng)域布局方面，公司進(jìn)一步披露，2024 年已開拓 AR/AI 眼鏡業(yè)務(wù)，并與逸文科技達(dá)成深度合作。隨著產(chǎn)品成熟度提升及市場規(guī)模擴(kuò)大，未來 AR/AI 眼鏡的出貨規(guī)模有望逐步提升，成為新型顯示領(lǐng)域的重要增長點(diǎn)。VR 領(lǐng)域，所投資的大朋、亮亮等企業(yè)保持穩(wěn)步成長。

    豪威集團(tuán)：以 “圖像傳感器 + LCOS 顯示技術(shù)” 雙優(yōu)勢切入

    近年來公司積極融入“人工智能+”技術(shù)浪潮，公司產(chǎn)品正日益廣泛應(yīng)用于人工智能相關(guān)場景，例如在智能眼鏡領(lǐng)域，公司以“圖像傳感器+LCOS 顯示技術(shù)”雙優(yōu)勢切入市場，推出的圖像傳感器，實(shí)現(xiàn)了 CIS 中集成 NPU 的技術(shù)路徑，通過將感知與 AI 計(jì)算在芯片級(jí)緊密融合，為解決智能眼鏡在實(shí)時(shí)性、功耗、隱私和體積等方面的核心挑戰(zhàn)提供了非常理想的解決方案。它讓智能眼鏡的 AI 處理更快、更省電、更安全，推動(dòng)公司在“人工智能+”等終端的進(jìn)一步布局。

    針對(duì)大模型與生成式 AI 催生的智能汽車、AI 手機(jī)、AIPC、AIoT、AR/VR 等 AI 終端機(jī)遇，公司將持續(xù)加碼布局，把握半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)與 AI 終端協(xié)同增長紅利。

    隆利科技：AR/VR 布局有序推進(jìn)

    隆利科技透露，公司積極布局新興產(chǎn)品技術(shù)方向，AR 眼鏡光學(xué)系統(tǒng) Micro-LED + 光波導(dǎo)技術(shù)處于研發(fā)階段；VR 顯示領(lǐng)域技術(shù)積累深厚，Mini-LED VR 背光顯示技術(shù)產(chǎn)品獲得 Meta、Pico、Vajor 等客戶高度認(rèn)可并實(shí)現(xiàn)批量交付。此外，公司 AI 眼鏡精密結(jié)構(gòu)件相關(guān)技術(shù)處于預(yù)研階段。

    星宸科技：正在開發(fā)5-6家客戶，客戶終端產(chǎn)品預(yù)計(jì)明年上市

    移動(dòng)影像包含 AI 眼鏡、運(yùn)動(dòng)相機(jī)、全景相機(jī)、消費(fèi)級(jí)無人機(jī)品類，其中智能眼鏡行業(yè)仍處于市場初期階段，公司第一代芯片已取得階段性成果，目前已有 1 家客戶量產(chǎn)，主要發(fā)貨區(qū)域在北美，尚有5-6家客戶正在開發(fā)，客戶終端產(chǎn)品預(yù)計(jì)明年可以在市場看到。

    同時(shí)在研的第二代移動(dòng)影像芯片，重點(diǎn)包含最新運(yùn)動(dòng)ISP、更低功耗、更高階制程，預(yù)期明年流片，目標(biāo)瞄準(zhǔn)進(jìn)階AI/AR眼鏡、入門級(jí)運(yùn)動(dòng)/全景相機(jī)及消費(fèi)級(jí)無人機(jī)，爭取打入頭部品牌客戶。

    聚辰股份：芯片已在主要品牌AI 眼鏡產(chǎn)品中大規(guī)模應(yīng)用

    公司 WLCSP EEPROM 芯片已在 AI 眼鏡攝像頭模組領(lǐng)域卡位，在市場主要品牌的 AI 眼鏡產(chǎn)品中取得大規(guī)模應(yīng)用，但目前 AI 眼鏡年度出貨量較少，若 AI 眼鏡未來能夠?qū)崿F(xiàn)在功能、續(xù)航、重量等方面的平衡，有望成為公司消費(fèi)電子領(lǐng)域新的增長點(diǎn)。

    虹軟科技：2025前三季度已與 5-6 個(gè) AI 眼鏡品牌簽署了合同

    AI 眼鏡業(yè)務(wù)上，公司已成功助力多家 AI 眼鏡公司首款產(chǎn)品發(fā)售。公司的視覺算法既幫助 AI 眼鏡解決了 HDR、夜景、視頻防抖、降噪等問題，還在多場景智能識(shí)別、視線跟蹤等功能上為用戶帶來更加自然、直觀的交互體驗(yàn)。

    AI 眼鏡是目前能代替 AR/VR，以及釋放一部分手機(jī)功能，且最好的 AI 交互入口，行業(yè)前景非常好。2025 年前三季度，公司已與 5-6 個(gè) AI 眼鏡品牌簽署了合同。

    虹軟科技認(rèn)為，AI 眼鏡市場百花齊放，對(duì)于我們來說是非常積極的信號(hào)，通過先行者的市場驗(yàn)證，或許未來能夠更加被消費(fèi)者接受、普及，那么未來我們能夠幫到此領(lǐng)域的事情就更多了。

    博士眼鏡：150 余家零售門店內(nèi)鋪設(shè)智能眼鏡專柜

    目前，深科達(dá)已與業(yè)內(nèi)頭部智能眼鏡廠商星紀(jì)魅族、雷鳥創(chuàng)新、XREAL、界環(huán)、李未可、小米 mijia、雷神科技、微光科技、光�？萍嫉绕放崎_展合作。公司逐步推進(jìn)連鎖眼鏡門店升級(jí)改造，目前已在 150 余家零售門店內(nèi)鋪設(shè)智能眼鏡專柜，構(gòu)建“先體驗(yàn)、后購買”的沉浸式消費(fèi)場景，以提升進(jìn)店客流轉(zhuǎn)化率。

    深科達(dá)：智能眼鏡北美地區(qū)快速增長

    公司今年智能眼鏡訂單主要系與北美客戶建立良好合作取得了快速增長，公司目前也正在與國內(nèi)數(shù)家優(yōu)質(zhì)客戶推進(jìn)智能眼鏡制程設(shè)備的合作。根據(jù) IDC 報(bào)告，2025 年上半年，全球智能眼鏡市場出貨量達(dá) 406.5 萬臺(tái)，同比增長 64.2%，其中中國智能眼鏡市場也是全球智能眼鏡增長的主要貢獻(xiàn)，公司將深耕本土需求，不斷滿足客戶對(duì)智能眼鏡光學(xué)顯示的更高要求，持續(xù)助力推進(jìn)智能眼鏡的應(yīng)用與發(fā)展。

    結(jié)語：從技術(shù)路線的群雄逐鹿到消費(fèi)市場的悄然起勢，14 家上市公司的布局軌跡，正是 AR 眼鏡產(chǎn)業(yè)從萌芽到成長的生動(dòng)注腳。當(dāng)反射光波導(dǎo)突破量產(chǎn)瓶頸，當(dāng) Micro LED 實(shí)現(xiàn)輕薄顯示，當(dāng) “線上購買 + 線下配鏡” 打通體驗(yàn)閉環(huán)，曾經(jīng)制約行業(yè)的痛點(diǎn)正被逐一破解。盡管機(jī)構(gòu)預(yù)測的 2030 年千萬級(jí)出貨量仍有距離，但此時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)同發(fā)力，已為這場科技革命積蓄了足夠動(dòng)能。迎接下一個(gè)消費(fèi)電子的超級(jí)風(fēng)口的到來。