營(yíng)收微降但盈利穩(wěn)！格林達(dá)2025上半年用 “成本減法” 換 “質(zhì)量加法”

    杭州格林達(dá)電子材料股份有限公司（股票代碼：603931）面對(duì)全球面板產(chǎn)業(yè)周期性調(diào)整，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.15 億元，雖同比下降 8.67%，但通過(guò)精益管理和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 6139.30 萬(wàn)元，展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。​

    在盈利質(zhì)量方面，公司上半年毛利率維持在 30.88% 的較好水平，其中第二季度毛利率達(dá) 31.37%，環(huán)比上升 0.96 個(gè)百分點(diǎn)，顯示出公司在成本控制和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力方面的改善趨勢(shì)。凈利率為 19.48%，盡管較上年同期有所下降，但在行業(yè)整體承壓的背景下仍保持了較強(qiáng)的盈利能力。基本每股收益 0.31 元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 3.85%，股東權(quán)益保障穩(wěn)定。​

    成本管控成為本期業(yè)績(jī)的突出亮點(diǎn)。公司通過(guò)優(yōu)化流程控制與強(qiáng)化數(shù)字化賦能，不斷提升生產(chǎn)效率。上半年期間費(fèi)用總額 3147.19 萬(wàn)元，期間費(fèi)用率控制在 9.99%，其中銷售費(fèi)用同比減少 24.86%，管理費(fèi)用同比減少 18.01%，顯示出公司在營(yíng)銷和管理端的精益化成效顯著。成本收入比為 80.1%，較一季度的 79.87% 雖略有上升，但在原材料價(jià)格波動(dòng)的環(huán)境下仍保持了相對(duì)穩(wěn)定。​

    核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)鞏固。公司專業(yè)從事超凈高純濕電子化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心產(chǎn)品 TMAH 顯影液技術(shù)指標(biāo)已達(dá)到 SEMIG5 標(biāo)準(zhǔn)要求，作為 LCD、OLED 顯示面板生產(chǎn)的關(guān)鍵材料，有效助推了高清顯示產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。報(bào)告期內(nèi)，盡管行業(yè)面臨調(diào)整，但下游應(yīng)用領(lǐng)域中，超大尺寸電視（65 英寸及以上）需求旺盛，75 英寸及以上大屏產(chǎn)品出貨量同比增長(zhǎng) 24.2%，為公司核心產(chǎn)品提供了穩(wěn)定的需求支撐。​

    市場(chǎng)拓展方面，公司在鞏固核心產(chǎn)品——TMAH 顯影液市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，積極推動(dòng)新產(chǎn)品在客戶端的市場(chǎng)開拓，以剝離液等新產(chǎn)品為重點(diǎn)，公司抓住下游客戶產(chǎn)線調(diào)整的契機(jī)，推進(jìn)新產(chǎn)品立項(xiàng)和導(dǎo)入。

    在西南地區(qū)，公司核心產(chǎn)品已通過(guò)多家體系客戶的產(chǎn)線測(cè)試和導(dǎo)入，取得了顯著進(jìn)展：核心產(chǎn)品已在體系客戶LCD 和OLED 的多條重要產(chǎn)線測(cè)試成功，由格林達(dá)四川工廠導(dǎo)入并實(shí)現(xiàn)量供。這一成果為進(jìn)一步推廣核心產(chǎn)品和西南基地的投產(chǎn)見效及產(chǎn)能爬坡夯實(shí)基礎(chǔ)。

    與此同時(shí)，公司加大市場(chǎng)開拓力度，深挖潛在客戶需求，提供定制化配套服務(wù)，以滿足客戶不斷升級(jí)的生產(chǎn)工藝要求，全面提升客戶綜合配套能力：光刻膠剝離液已在維信諾完成回收液測(cè)試，并進(jìn)入規(guī)模化生產(chǎn)階段；此外，該系列產(chǎn)品也已通過(guò)惠科集團(tuán)深圳工廠的測(cè)試，并成功實(shí)現(xiàn)正式量供導(dǎo)入。

    運(yùn)營(yíng)效率方面，公司堅(jiān)持 "以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購(gòu)" 的經(jīng)營(yíng)模式，通過(guò)智能化體系推廣至子公司，強(qiáng)化內(nèi)部協(xié)同，優(yōu)化管理流程，實(shí)現(xiàn)了質(zhì)量提升與效率優(yōu)化。截至報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)達(dá) 18.15 億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn) 15.82 億元，較上年末增長(zhǎng) 1.12%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健。​

    從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，我國(guó)濕電子化學(xué)品市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2025 年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求將達(dá) 582.04 萬(wàn)噸。隨著國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體、新型顯示等產(chǎn)業(yè)的政策支持力度加大，以及 "以舊換新" 等消費(fèi)刺激政策的落地，為電子化學(xué)品行業(yè)帶來(lái)了長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇。格林達(dá)作為國(guó)內(nèi)濕電子化學(xué)品主要生產(chǎn)廠商之一，憑借技術(shù)積累和國(guó)產(chǎn)化替代優(yōu)勢(shì)，有望在行業(yè)復(fù)蘇周期中占據(jù)有利位置。​

    盡管上半年面臨營(yíng)收和利潤(rùn)同比下滑的壓力，但格林達(dá)通過(guò)夯實(shí)內(nèi)部管理、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、嚴(yán)控成本費(fèi)用等措施，在行業(yè)調(diào)整期實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)質(zhì)量的穩(wěn)步提升。隨著下游市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化和公司智能化改造的深入推進(jìn)，為下半年業(yè)績(jī)回升奠定了基礎(chǔ)。