兆馳股份、乾照光電等7企發(fā)布2025年三季度財(cái)報(bào)：Mini LED 與全球化成增長(zhǎng)雙引擎

    10月22日晚間，兆馳股份、乾照光電、大族激光、星宸科技、銳明技術(shù)、麥捷科技、中巨芯七家LED、顯示芯片、顯示模組、顯示裝備、車載顯示等顯示相關(guān)企業(yè)發(fā)布2025年三季報(bào)。

   從營(yíng)收與凈利潤(rùn)兩大核心指標(biāo)看，整體表現(xiàn)良好，第三季度，7家企業(yè)有5家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)：具體看也表現(xiàn)一定分化：

    乾照光電：營(yíng)收（同比↑65.80%）、凈利（同比↑56.01%）雙高增，核心得益于 Mini LED 背光業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)（控股股東牽引 + 技術(shù)方案獲認(rèn)可）及砷化鎵太陽(yáng)能電池出貨量國(guó)內(nèi)第一，技術(shù)落地與市場(chǎng)拓展形成共振。

    大族激光：營(yíng)收同比↑35.14%，扣非凈利近乎翻倍（↑98.47%），一方面受益于激光設(shè)備下游需求旺盛，另一方面新生產(chǎn)基地投用釋放產(chǎn)能，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與訂單規(guī)模擴(kuò)大共同推動(dòng)盈利提升。

    中巨芯：單季凈利同比激增 152.24%，浙江、華中基地產(chǎn)銷量提升帶動(dòng)毛利增長(zhǎng)，30.69% 的研發(fā)投入增幅為半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)后續(xù)突破奠定基礎(chǔ)。

    星宸科技：營(yíng)收（↑21.13%）、凈利（↑23.46%）穩(wěn)步增長(zhǎng)，扣非凈利增速（↑38.31%）更高，核心源于產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)（收購(gòu)富芮坤微電子，技術(shù)閉環(huán)與全球化資本運(yùn)作強(qiáng)化增長(zhǎng)確定性。

    麥捷科技：營(yíng)收同比↑18.75%，前三季度累計(jì)凈利微增 1.53%，雖主營(yíng)業(yè)務(wù)（扣非凈利↓16.68%）仍有壓力，但三大業(yè)務(wù)主體訂單與交付量提升，為后續(xù)盈利改善提供支撐。

    銳明技術(shù)：前三季度累計(jì)凈利同比↑24.40%，盡管單季營(yíng)收下滑，但核心業(yè)務(wù)（扣非凈利↑21.62%）與現(xiàn)金流表現(xiàn)穩(wěn)健，H 股上市推進(jìn)進(jìn)一步打開(kāi)增長(zhǎng)空間。

    兆馳股份：單季營(yíng)收、凈利同比均下滑（營(yíng)收↓18.51%，凈利↓26.64%），但環(huán)比顯著改善（營(yíng)收環(huán)比二季度↑13.72%），新興業(yè)務(wù)（LED、光通信等）利潤(rùn)貢獻(xiàn)超 60%，成為對(duì)沖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)壓力的核心引擎，海外基地?cái)U(kuò)產(chǎn)與智能化改造為長(zhǎng)期盈利蓄力。

    7 家企業(yè)核心增長(zhǎng)動(dòng)力為技術(shù)攻堅(jiān)與戰(zhàn)略升級(jí)的雙重協(xié)同：一方面以新興技術(shù)搶占高端賽道，乾照光電 Micro MIP 芯片獲量產(chǎn)認(rèn)證、兆馳股份推 RGB Mini LED 背光方案并推進(jìn)光模塊驗(yàn)證、中巨芯釋放電子材料產(chǎn)能、星宸科技構(gòu)建一體化 IP 平臺(tái)，向高附加值領(lǐng)域延伸；另一方面通過(guò)全球化布局與產(chǎn)能優(yōu)化對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，兆馳海外基地保障交付、大族激光新基地投用并優(yōu)化借款結(jié)構(gòu)、星宸科技與銳明技術(shù)推進(jìn) H 股上市；同時(shí)依托產(chǎn)業(yè)鏈整合強(qiáng)化協(xié)同，星宸科技并購(gòu)補(bǔ)技術(shù)短板、兆馳股份建核心供應(yīng)鏈、乾照光電借股東資源拓市場(chǎng)，形成 “技術(shù) - 產(chǎn)能 - 資本” 增長(zhǎng)閉環(huán)。

    以下是7家企業(yè)財(cái)報(bào)詳細(xì)介紹：

    兆馳股份 2025 年三季度業(yè)績(jī)環(huán)比顯著改善 新興業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)超 60%

    2025 年前三季度，兆馳股份累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 138.96 億元，同比下降 14.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 10.00 億元，同比下降 27.13%。公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)較上年同期出現(xiàn)不同程度的下滑，但得益于公司在上半年實(shí)施的海外生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)以及主要供貨地戰(zhàn)略性調(diào)整等策略，保障了季節(jié)性高峰的供應(yīng)鏈供給，第三季度公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)顯著環(huán)比改善。

    2025 年第三季度，兆馳股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 54.13 億元，雖同比下降 18.51%，但環(huán)比二季度提升 13.72%、環(huán)比一季度提升 45.38%，季節(jié)性旺季交付能力顯著增強(qiáng)；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 3.39 億元，同比下降 26.64%，但環(huán)比保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，公司經(jīng)營(yíng)韌性持續(xù)提升。

    1、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：全球化+智能化，短期調(diào)整為長(zhǎng)期盈利蓄力

    （1）2025 年上半年，公司海外生產(chǎn)基地加速擴(kuò)產(chǎn)，年產(chǎn)能達(dá)到 1100 萬(wàn)臺(tái)，成為公司三季度內(nèi)季節(jié)性旺季交付問(wèn)題的重要保障。同時(shí)，公司正積極著力建立起符合全球化發(fā)展趨勢(shì)、更為穩(wěn)定可靠的供應(yīng)鏈體系，以增強(qiáng)應(yīng)對(duì)復(fù)雜國(guó)際環(huán)境的能力。

    （2）2025 年第四季度，公司將進(jìn)一步加快海外生產(chǎn)基地智能化改造的落地節(jié)奏，通過(guò)技術(shù)升級(jí)降低成本、提升運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)海外工廠的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。隨著海外生產(chǎn)基地智能化改造完成，公司智能終端業(yè)務(wù)的產(chǎn)能利用率與生產(chǎn)效率將進(jìn)一步提升。疊加全球化布局帶來(lái)的關(guān)稅與物流成本優(yōu)化，智能終端業(yè)務(wù)的毛利率有望逐步修復(fù)，盈利狀況將進(jìn)入持續(xù)改善通道。

    2、新興業(yè)務(wù)：利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比超 60%成核心引擎，多賽道突破強(qiáng)化轉(zhuǎn)型確定性

    2025 年前三季度，包括 LED 產(chǎn)業(yè)鏈、光通信產(chǎn)業(yè)鏈、互聯(lián)網(wǎng)視頻運(yùn)營(yíng)平臺(tái)在內(nèi)的新興業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比超 60%，成為對(duì)沖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)壓力、驅(qū)動(dòng)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)的核心力量，且各細(xì)分賽道均展現(xiàn)出向高端化突破的良好態(tài)勢(shì)。其中，公司 LED 業(yè)務(wù)從芯片、封裝到終端應(yīng)用各環(huán)節(jié)，均進(jìn)一步聚焦高端化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。Mini/Micro LED 新型顯示、車用 LED、高端照明、家庭影院、一體機(jī)等高端產(chǎn)品的市場(chǎng)份額持續(xù)提升；同時(shí)，公司在 Mini LED 背光領(lǐng)域積極開(kāi)拓新型技術(shù)，報(bào)告期內(nèi)憑借芯片、燈板、整機(jī)的全環(huán)節(jié)研發(fā)生產(chǎn)能力及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，成功推出RGB Mini LED 背光方案。該方案以更精準(zhǔn)的色彩管理，為高端大屏應(yīng)用提供核心背光技術(shù)支持，并進(jìn)一步完善公司在高端顯示領(lǐng)域的布局，以更高附加值的產(chǎn)能及出貨配置，推動(dòng) LED 業(yè)務(wù)整體盈利水平持續(xù)升級(jí)。

    光通信賽道各環(huán)節(jié)持續(xù)突破，400G/800G 光模塊已完成客戶送樣，進(jìn)入驗(yàn)證階段；2.5G 光芯片成功流片，后續(xù)將推進(jìn)量產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)核心原材料自主可控。同時(shí)，公司已對(duì)光模塊產(chǎn)線啟動(dòng)智能化改造，以提升規(guī)�；�交付能力。而在高速模塊領(lǐng)域，公司基于在 Micro LED 與光芯片、光模塊領(lǐng)域的核心技術(shù)和專利積累，正前瞻布局“寬而慢”下一代光通技術(shù)路徑，重點(diǎn)加大對(duì) Micro LED 光互連技術(shù)的研發(fā)投入，致力于解決 AI 大規(guī)模部署中的低延遲、高帶寬與低功耗需求。同時(shí)，為了保證新興業(yè)務(wù)的健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，公司正圍繞光模塊/光器件、LED 終端應(yīng)用等核心領(lǐng)域，積極構(gòu)建覆蓋“芯片+PCB”的核心供應(yīng)鏈體系，降低供應(yīng)鏈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提升成本控制能力。

    北京風(fēng)行作為頭部數(shù)字文娛分發(fā)平臺(tái)，目前已累計(jì)服務(wù)數(shù)百家內(nèi)容合作方、超過(guò) 40 萬(wàn)名內(nèi)容創(chuàng)作者。目前，北京風(fēng)行已順利完成從內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)向 AI 內(nèi)容制作及分發(fā)平臺(tái)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并正進(jìn)一步打造集成內(nèi)容分發(fā)與AI 內(nèi)容制作的綜合互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。報(bào)告期內(nèi)，北京風(fēng)行自主研發(fā)的“橙星夢(mèng)工廠”AIGC 創(chuàng)發(fā)一體平臺(tái)已成功發(fā)布，該平臺(tái)是集“創(chuàng)意源頭、智能生產(chǎn)、全域分發(fā)”于一體的全鏈路 AI 漫劇平臺(tái)，具備跨模態(tài)生成、角色一致性保障、極簡(jiǎn)交互等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升了北京風(fēng)行的行業(yè)地位和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

    乾照光電：營(yíng)收凈利雙高增，Mini LED、砷化鎵業(yè)務(wù)多點(diǎn)突破

    本報(bào)告期內(nèi)，乾照光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 10.07 億元，同比大幅增長(zhǎng) 65.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 1871.55 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 56.01%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn) 913.36 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 4.95，基本每股收益 0.02 元，同比翻倍，盈利規(guī)模與盈利能力同步提升。

    前三季度累計(jì)業(yè)績(jī)：年初至報(bào)告期末，公司累計(jì)營(yíng)業(yè)收入達(dá) 27.50 億元，同比增長(zhǎng) 46.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 8794.97 萬(wàn)元，同比激增 80.17%，增速顯著高于營(yíng)收增長(zhǎng)，盈利效率持續(xù)優(yōu)化；扣非后凈利潤(rùn) 3.86 億元，同比增長(zhǎng) 59.24%，基本每股收益 0.10 元，同比翻倍，核心業(yè)務(wù)盈利貢獻(xiàn)進(jìn)一步凸顯。

    財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，公司通過(guò)主動(dòng)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)降本增效。報(bào)告期內(nèi)，公司提前償還利率相對(duì)較高的長(zhǎng)期借款，并置換為低利率短期借款，帶動(dòng)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降 40.14%；同時(shí)，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金達(dá) 28.60 億元，同比增長(zhǎng) 53.80%，與營(yíng)收增長(zhǎng)高度匹配，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流雖受季節(jié)性因素影響同比略有下降，但整體回款能力穩(wěn)健，財(cái)務(wù)健康度持續(xù)改善。

    報(bào)告期內(nèi)，乾照光電在 Mini LED、Micro 芯片、砷化鎵太陽(yáng)能電池、VCSEL 等核心領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，技術(shù)突破與市場(chǎng)拓展同步推進(jìn)，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐。在技術(shù)創(chuàng)新與業(yè)務(wù)拓展方面，公司取得了以下重要進(jìn)展：

    1、Mini背光業(yè)務(wù)在控股股東積極牽引下，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。Mini COB多層氧化物控光技術(shù)和Mini RGB混排方案得到行業(yè)認(rèn)可，自研高性能RGB-Mini LED背光芯片，搭載控股股東海信獨(dú)創(chuàng)的RGB三維控色液晶顯示技術(shù)及產(chǎn)品，率先走向全球市場(chǎng)。

    2、Micro MIP芯片已獲得顯示行業(yè)頭部企業(yè)的量產(chǎn)認(rèn)證；應(yīng)用于大屏及穿戴設(shè)備的Micro COG芯片在技術(shù)上取得重大突破，目前正積極進(jìn)行國(guó)際客戶認(rèn)證；公司已前瞻性布局AR等微顯示產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力，為未來(lái)市場(chǎng)拓展奠定基礎(chǔ)。

    3、公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的砷化鎵太陽(yáng)能電池產(chǎn)品供應(yīng)商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于商業(yè)航天領(lǐng)域，并由外延片延伸至芯片，已實(shí)現(xiàn)出貨。公司通過(guò)深化與核心客戶的合作關(guān)系，產(chǎn)品銷量同比大幅增長(zhǎng)，出貨量穩(wěn)居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一。

    4、公司VCSEL產(chǎn)品可應(yīng)用于消費(fèi)類電子、工業(yè)感測(cè)、醫(yī)美、數(shù)據(jù)通信、車載等領(lǐng)域，目前應(yīng)用于光通信領(lǐng)域的10G/25G產(chǎn)品已送樣，客戶驗(yàn)證中；50G/100G產(chǎn)品已進(jìn)入流片階段。

    大族激光：營(yíng)收同比增超 35% 扣非凈利潤(rùn)增幅近翻倍

    大族激光科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（證券代碼：002008，證券簡(jiǎn)稱：大族激光）2025 年第三季度報(bào)告顯示，公司三季度經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，營(yíng)收、扣非凈利潤(rùn)等核心指標(biāo)同比大幅提升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，為全年發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    從單季度數(shù)據(jù)來(lái)看，大族激光 2025 年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 50.999 億元，較上年同期增長(zhǎng) 35.14%，營(yíng)收規(guī)模創(chuàng)同期新高，彰顯出公司在激光設(shè)備及相關(guān)領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)。利潤(rùn)端表現(xiàn)更為突出，本季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá) 3.75 億元，同比增幅 86.51%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱 “扣非凈利潤(rùn)”）為 3.07 億元，同比激增 98.47%，近乎翻倍，核心業(yè)務(wù)盈利能力顯著提升，剔除非經(jīng)常性因素后的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。

    從年初至報(bào)告期末（2025 年 1-9 月），公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 127.13 億元，同比增長(zhǎng) 25.51%，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；累計(jì)扣非凈利潤(rùn) 5.68 億元，同比增幅 51.46%，主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利動(dòng)能進(jìn)一步釋放。值得注意的是，年初至期末歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 8.63 億元，同比下降 39.46%，主要因上年同期存在處置大族思特公司股權(quán)的非經(jīng)常性收益，剔除該一次性因素后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利水平實(shí)則大幅提升，經(jīng)營(yíng)基本面持續(xù)向好。

    報(bào)告期內(nèi)，公司多項(xiàng)資產(chǎn)及負(fù)債科目變動(dòng)與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)高度匹配，反映出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的良性循環(huán)。其中，應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)融資分別同比增長(zhǎng) 61.26%、65.13%，預(yù)付款項(xiàng)同比增長(zhǎng) 62.96%，存貨同比增長(zhǎng) 41.62%，合同負(fù)債同比增長(zhǎng) 38.53%，主要因公司訂單規(guī)模擴(kuò)大，銷售應(yīng)收款項(xiàng)、采購(gòu)備貨及待執(zhí)行合同預(yù)收款項(xiàng)同步增加，印證下游市場(chǎng)需求旺盛。

    資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，公司固定資產(chǎn)同比增長(zhǎng) 47.37%，主要因內(nèi)亞創(chuàng)工業(yè)園及華東區(qū)域總部基地項(xiàng)目完工并結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)，新基地的投用將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)能規(guī)模與生產(chǎn)效率，為后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┯布�支撐；同時(shí)，在建工程同比下降 90.70%，也體現(xiàn)出前期重點(diǎn)項(xiàng)目逐步落地，產(chǎn)能釋放節(jié)奏與市場(chǎng)需求精準(zhǔn)匹配。此外，長(zhǎng)期應(yīng)收款同比大幅增長(zhǎng) 2798.26%，系報(bào)告期內(nèi)分期收款銷售商品增加，反映公司在客戶合作模式上的靈活性提升，也為長(zhǎng)期營(yíng)收確認(rèn)提供保障。

    在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與資金管理方面，大族激光表現(xiàn)亮眼。報(bào)告期內(nèi)，公司短期借款同比下降 42.04%，長(zhǎng)期借款同比增長(zhǎng) 21.62%，通過(guò)優(yōu)化借款結(jié)構(gòu)，減少短期償債壓力，有效規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)借助政策性貸款支持業(yè)務(wù)發(fā)展，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性進(jìn)一步增強(qiáng)。

    現(xiàn)金流方面，2025 年 1-9 月公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 7.58 億元，同比大幅改善 181.62%，主要因現(xiàn)金管理產(chǎn)品到期收回較多，資金使用效率提升；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比改善 78.97%，上年同期可轉(zhuǎn)債到期兌付的影響消除，資金籌措與使用更趨均衡。盡管經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 - 8.62 億元（同比下降 1111.51%），但主要因訂單增長(zhǎng)帶動(dòng)備貨及采購(gòu)付現(xiàn)增加，屬于業(yè)務(wù)擴(kuò)張期的正�，F(xiàn)象，隨著后續(xù)訂單交付與回款，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有望逐步改善。

    星宸科技 2025 年三季度業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) 戰(zhàn)略并購(gòu)與 H 股布局雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展

    2025 年第三季度，星宸科技核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn) “穩(wěn)中有進(jìn)” 態(tài)勢(shì)。本報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 7.63 億元，較上年同期增長(zhǎng) 21.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 8225.18 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 23.46%；尤為值得關(guān)注的是，反映主營(yíng)業(yè)務(wù)真實(shí)盈利能力的扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)達(dá) 6887.16 萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng) 38.31%，增速顯著高于整體凈利潤(rùn)，凸顯公司核心業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)韌性。

    從年初至報(bào)告期末（2025 年 1-9 月），公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 21.66 億元，同比增長(zhǎng) 19.50%；累計(jì)歸母凈利潤(rùn) 2.02 億元，同比增長(zhǎng) 3.03%；累計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn) 1.64 億元，同比增長(zhǎng) 0.57%。截至 9 月末，公司總資產(chǎn)達(dá) 46.58 億元，較上年末增長(zhǎng) 8.35%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 31.24 億元，較上年末增長(zhǎng) 5.25%，資產(chǎn)規(guī)模與股東權(quán)益穩(wěn)步擴(kuò)大，財(cái)務(wù)基本面持續(xù)夯實(shí)。

    研發(fā)投入方面，1-9 月公司研發(fā)費(fèi)用達(dá) 5.01 億元，較上年同期的 4.32 億元增長(zhǎng) 15.8%，持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入為端側(cè) AI SoC 芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的技術(shù)突破、IP 平臺(tái)升級(jí)提供了核心支撐，也為后續(xù)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升奠定基礎(chǔ)。

    報(bào)告期內(nèi)，星宸科技圍繞 “強(qiáng)化核心技術(shù)、拓展全球化版圖” 的戰(zhàn)略目標(biāo)，落地多項(xiàng)關(guān)鍵動(dòng)作：

    1. 產(chǎn)業(yè)鏈投資：增資 + 控股收購(gòu)，完善 “感知 + 計(jì)算 + 連接” 能力

    增資深圳北極芯微電子：公司以自有資金 3000 萬(wàn)元對(duì)深圳北極芯微電子有限公司進(jìn)行增資，完成后持有其 3.7975% 股權(quán)，目前商事登記已完成。此次合作將推動(dòng)雙方優(yōu)勢(shì)資源整合，助力公司進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位。

    控股收購(gòu)上海富芮坤微電子：以 2.14 億元現(xiàn)金收購(gòu)上海富芮坤微電子有限公司 53.3087% 股權(quán)，收購(gòu)后標(biāo)的公司成為星宸科技控股子公司并納入合并報(bào)表。此次收購(gòu)將補(bǔ)強(qiáng)公司在 “連接、音頻及低功耗” 領(lǐng)域的技術(shù)能力，推動(dòng)主芯片 IP 平臺(tái)升級(jí)為 “感知 + 計(jì)算 + 連接” 一體化方案，打造業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的完整 SoC 自研 IP 平臺(tái)。

    2. 資本全球化：遞交 H 股上市申請(qǐng)，搭建境內(nèi)外雙循環(huán)平臺(tái)

    為深化全球化戰(zhàn)略、利用國(guó)際資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，公司于 2025 年 9 月 26 日正式向香港聯(lián)合交易所有限公司遞交 H 股發(fā)行并上市申請(qǐng)，并同步刊發(fā)申請(qǐng)資料。此次 H 股上市籌劃將幫助公司拓寬融資渠道、提升國(guó)際品牌影響力，加速海外業(yè)務(wù)發(fā)展，完善 “境內(nèi)外雙循環(huán)” 發(fā)展格局。

    麥捷科技業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) 營(yíng)收同比增18.75% 現(xiàn)金流改善顯著

    深圳市麥捷微電子科技股份有限公司（證券代碼：300319，證券簡(jiǎn)稱：麥捷科技）正式發(fā)布 2025 年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司本季度及前三季度營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流大幅提升，股權(quán)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，同時(shí)通過(guò)聘任資深財(cái)務(wù)總監(jiān)優(yōu)化管理層配置，為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    報(bào)告期內(nèi)，麥捷科技核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自訂單與交付量的雙重提升。

    營(yíng)收端：本季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 11.07 億元，較上年同期增長(zhǎng) 18.75%；2025 年初至 9 月末，累計(jì)營(yíng)業(yè)收入達(dá) 29.03 億元，同比增幅進(jìn)一步擴(kuò)大至 21.71%。公司明確表示，營(yíng)收增長(zhǎng)得益于本部、星源電子及金之川三大業(yè)務(wù)主體的訂單量與交付量均實(shí)現(xiàn)不同程度提升，核心業(yè)務(wù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)清晰。

    盈利端：本季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 9577.73 萬(wàn)元，雖同比小幅下降 1.11%，但年初至報(bào)告期末累計(jì)凈利潤(rùn)達(dá) 2.45 億元，同比增長(zhǎng) 1.53%，整體盈利水平保持穩(wěn)定。基本每股收益方面，前三季度為 0.2792 元 / 股，同比微增 0.54%，股東回報(bào)能力基本持平。

    值得注意的是，非經(jīng)常性損益對(duì)公司盈利形成重要補(bǔ)充，而扣除該部分后的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利仍面臨一定壓力。

    根據(jù)報(bào)告，2025 年初至報(bào)告期末，公司非經(jīng)常性損益合計(jì)達(dá) 6465.52 萬(wàn)元，主要構(gòu)成包括：計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助 3585.71 萬(wàn)元、持有金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)及處置損益 622.87 萬(wàn)元，以及老坑工業(yè)區(qū)搬遷賠償及停產(chǎn)補(bǔ)償款等其他營(yíng)業(yè)外收入 3521.63 萬(wàn)元。

    受此影響，公司前三季度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為 1.80 億元，同比下降 16.68%，反映出主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力仍需進(jìn)一步強(qiáng)化，后續(xù)需聚焦核心業(yè)務(wù)效率提升與成本控制。

    銳明技術(shù)：歸母凈利潤(rùn)增超 24%

    報(bào)告顯示，公司在前三季度整體保持盈利增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)推進(jìn) H 股上市、中期分紅等多項(xiàng)重要舉措，為全球化戰(zhàn)略布局與股東回報(bào)提供支撐。

    營(yíng)收方面：本報(bào)告期（三季度單季）公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5.37 億元，較上年同期下降 29.86%；年初至報(bào)告期末累計(jì)營(yíng)業(yè)收入 16.93 億元，同比下降 11.75%。

    盈利方面：本報(bào)告期歸母凈利潤(rùn) 7097.28 萬(wàn)元，同比下降 26.55%；但年初至報(bào)告期末歸母凈利潤(rùn)達(dá) 2.74 億元，同比大幅增長(zhǎng) 24.40%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為 2.46 億元，同比增長(zhǎng) 21.62%，核心業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)釋放。

    每股收益與凈資產(chǎn)收益率：前三季度基本每股收益 1.55 元 / 股，同比增長(zhǎng) 22.05%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 14.93%，較上年同期提升 0.11 個(gè)百分點(diǎn)，股東回報(bào)水平穩(wěn)步提升。

    資產(chǎn)與權(quán)益：截至報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)達(dá) 31.65 億元，較上年度末增長(zhǎng) 4.05%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 19.24 億元，較上年度末大幅增長(zhǎng) 14.18%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更趨穩(wěn)健，抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)背后，多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)反映出公司運(yùn)營(yíng)效率的提升：例如，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~前三季度累計(jì)達(dá) 2.75 億元，同比增長(zhǎng) 3.45%，現(xiàn)金流狀況良好；貨幣資金較期初增加 3.54 億元，增長(zhǎng) 36.07%，主要得益于銀行借款增加及利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)的現(xiàn)金流補(bǔ)充，為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供充足資金支持。

    中巨芯2025年三季度營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng) 單季凈利潤(rùn)同比翻倍，研發(fā)投入持續(xù)加碼

    從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，中巨芯 2025 年第三季度及前三季度經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn) “單季突破、全年穩(wěn)進(jìn)” 的態(tài)勢(shì)。

    單季業(yè)績(jī)亮眼：2025 年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.14 億元（313,964,923.74 元），較上年同期增長(zhǎng) 12.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 1707.17 萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng) 152.24%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn) 1111.51 萬(wàn)元，增幅更高達(dá) 217.04%，基本每股收益 0.0116 元 / 股，同比增長(zhǎng) 152.17%。

    前三季度穩(wěn)中有進(jìn)：年初至 9 月末，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 8.81 億元，同比增長(zhǎng) 17.56%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 8633.61 萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng) 59.49%，現(xiàn)金流狀況持續(xù)改善。

    報(bào)告明確了業(yè)績(jī)變動(dòng)的核心原因，既體現(xiàn)了公司業(yè)務(wù)拓展的成效，也客觀反映了行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

    三季度凈利潤(rùn)高增的核心驅(qū)動(dòng)力：公司通過(guò)持續(xù)市場(chǎng)開(kāi)拓與工藝技術(shù)優(yōu)化，浙江基地電子特種氣體二期、華中基地電子濕化學(xué)品產(chǎn)品的產(chǎn)銷量穩(wěn)步提升，直接帶動(dòng)毛利總額同比增加，成為單季盈利大幅增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

    前三季度利潤(rùn)總額同比下滑的因素：受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，部分產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)下降；同時(shí)部分原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升，疊加上述因素，前三季度利潤(rùn)總額 2222.66 萬(wàn)元，同比下降 38.20%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 2520.94 萬(wàn)元，同比下降 15.22%。

    作為半導(dǎo)體材料領(lǐng)域企業(yè)，中巨芯持續(xù)重視研發(fā)投入，2025 年前三季度研發(fā)投入合計(jì) 6035.80 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 30.69%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá) 6.85%，較上年同期提升 0.68 個(gè)百分點(diǎn)，技術(shù)研發(fā)力度進(jìn)一步加大，為核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升提供支撐。

    資產(chǎn)端方面，截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn) 41.20 億元，較 2024 年末增長(zhǎng) 2.64%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 30.49 億元，較 2024 年末增長(zhǎng) 0.64%，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，為業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。

    結(jié)語(yǔ)：7 家企業(yè)的三季報(bào)表明，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)正從 “規(guī)模擴(kuò)張” 向 “價(jià)值提升” 轉(zhuǎn)型，技術(shù)突破能力、全球化布局深度、產(chǎn)業(yè)鏈整合度成為企業(yè)分化的核心變量。未來(lái)，在 Mini/Micro LED 產(chǎn)業(yè)化、AI 與顯示融合、半導(dǎo)體材料自主化等趨勢(shì)下，具備核心技術(shù)、穩(wěn)定產(chǎn)能與全球化渠道的企業(yè)，將更易在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)，推動(dòng)中國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)向全球價(jià)值鏈高端邁進(jìn)。