夏普與堺工廠的倒騰背后：臺(tái)系的品牌夢(mèng)

    近日，日系彩電品牌夏普再次迎來(lái)一輪“新的內(nèi)部調(diào)整”。即重新掌握?qǐng)�工廠的主導(dǎo)權(quán)，從而提升品牌與面板制造之間的“緊密聯(lián)系”。業(yè)內(nèi)分析稱(chēng)，作為夏普背后的大佬，臺(tái)系資本這一操作，意味著“日臺(tái)”顯示產(chǎn)業(yè)鏈合作進(jìn)一步加密，以及臺(tái)系顯示資本對(duì)“終端品牌”的渴望。

    來(lái)回倒騰”，堺工廠還是很搶手

    目前，堺工廠擁有在中國(guó)以外唯一的第10代及其以上世代液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)。也是全球第一條10代及其以上世代液晶面板線(xiàn)。更曾經(jīng)是12年前液晶之父夏普，鞏固自己全球地位的“終極努力”。

    但那時(shí)候，自2010年投產(chǎn)之后，這條10代線(xiàn)卻持續(xù)虧損，成為夏普的最大“出血點(diǎn)”。也造成了此后夏普系的“財(cái)務(wù)緊張”，進(jìn)而讓臺(tái)系的鴻海-群創(chuàng)-富士康資本集團(tuán)，有機(jī)會(huì)染指堺工廠和夏普品牌。目前，從最終的資本所有角度看，臺(tái)系是夏普和堺工廠的“大老板”。這一點(diǎn)從夏普的社長(zhǎng)、董事長(zhǎng)等人選上即可看出。——2016年4月初，臺(tái)灣鴻海集團(tuán)以66%控股日本夏普株式會(huì)社。

    鴻海入股夏普的目的主要有三個(gè)：夏普液晶等方面的技術(shù)和專(zhuān)利、夏普液晶面板日本的先進(jìn)產(chǎn)能、夏普品牌的全球軟實(shí)力。這三個(gè)目標(biāo)中，前兩個(gè)目標(biāo)基本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，并通過(guò)我國(guó)廣州10.5/11代線(xiàn)的建設(shè)，得到了升華。但是，夏普品牌的全球軟實(shí)力的進(jìn)一步利用，卻效果并不佳。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，近年來(lái)夏普彩電全球銷(xiāo)量600萬(wàn)臺(tái)上下，全球市場(chǎng)品牌排名在第九、第十名。這個(gè)成績(jī)初看不錯(cuò)，但是如果結(jié)合全球彩電市場(chǎng)前五名銷(xiāo)量都過(guò)千萬(wàn)門(mén)檻，尤其是近5年才全面發(fā)力的小米已經(jīng)進(jìn)入全球前五的行業(yè)結(jié)構(gòu)變化看，夏普的全球市場(chǎng)地位在鴻海入主之后，不是“徐徐上進(jìn)”，而是“原地踏步，甚至緩慢下降”。

    對(duì)此，2017年8月，在夏普時(shí)隔5年再次參展的德國(guó)柏林國(guó)際消費(fèi)電子展（IFA）上，時(shí)任夏普社長(zhǎng)戴正吳曾經(jīng)表示，2017年夏普的目標(biāo)是1000萬(wàn)臺(tái)。另?yè)?jù)媒體報(bào)道，夏普2016年度的電視銷(xiāo)量為543萬(wàn)臺(tái)，僅是全盛時(shí)期2010年度的三分之一。而局?jǐn)?shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2021年夏普全球彩電銷(xiāo)量5.5-6百萬(wàn)臺(tái)�？芍^之，夏普品牌復(fù)興的目標(biāo)在鴻海手里并未實(shí)現(xiàn)。

    在這樣的背景下，夏普2月18日召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議，決定在目前持有堺工廠20%股權(quán)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步取得堺工廠的全部股權(quán)。對(duì)此行為的目標(biāo)，夏普在18日的公告中強(qiáng)調(diào)：“夏普的電視和顯示器業(yè)務(wù)致力于在全球擴(kuò)張，在成本中占比較大的高品質(zhì)面板的穩(wěn)定供應(yīng)非常重要。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型潮流和汽車(chē)更新迭代，令顯示器的需求越來(lái)越多，夏普將擴(kuò)大顯示器設(shè)備的應(yīng)用業(yè)務(wù)和提高生產(chǎn)能力，以強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力�！�

    即新一輪的夏普品牌擴(kuò)張戰(zhàn)略中：第一，電視板塊，需要面板廠更好的供給和價(jià)格支持；第二，商顯和車(chē)載顯示上的新業(yè)務(wù)，夏普也需要面板廠更好的配合。將堺工廠轉(zhuǎn)變成夏普的全資子公司，將有利于以上兩個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)的供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。

    業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，夏普這一調(diào)整也意味著，鴻海系通過(guò)夏普品牌，沖擊全球彩電和新型顯示需求市場(chǎng)的“目標(biāo)”不僅沒(méi)有失去，而且還在持續(xù)努力。隨著供應(yīng)鏈股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，夏普品牌可能在全球彩電和商顯市場(chǎng)，在2022年開(kāi)始上演新一輪“發(fā)力”。

    調(diào)整”必然發(fā)生，但為何是現(xiàn)在

    關(guān)于讓堺工廠成為夏普的全資子公司這件事，對(duì)于業(yè)界而言還是很有“突然性”的！一方面，鴻海入主夏普系，就是從逐漸取得堺工廠的股權(quán)、控制權(quán)開(kāi)始的，從夏普上市公司剝離堺工廠是鴻海進(jìn)入夏普生命鏈的最具里程碑意義的一步。堺工廠也是夏普液晶技術(shù)和產(chǎn)能的結(jié)晶，是夏普體系除了品牌軟實(shí)力之外，最精華的部分。

    另一方面，此前曾有報(bào)道，夏普和日本SDP關(guān)于液晶面板制造的未來(lái)規(guī)劃是，大尺寸部分全數(shù)或者80%出售給WPL。這一步如果完成則可能意味著夏普品牌和液晶面板制造之間的關(guān)聯(lián)僅剩下“采購(gòu)”而已。同時(shí)，小尺寸面板制造部分則獨(dú)立分拆上市。但是，2022年最終的決定卻是夏普要向WPL買(mǎi)回所持有的堺工廠等液晶面板制造廠股權(quán)，將SDP復(fù)歸為夏普100%子公司�！�—前后規(guī)劃變動(dòng)之大，幾乎是180度的掉頭。

    這種轉(zhuǎn)變的本質(zhì)是：液晶面板工廠和夏普終端品牌之間的關(guān)系，從鴻海資本進(jìn)入開(kāi)始到2021年的“傾向于將二者剝離”，終端品牌夏普和上游面板各自獨(dú)立發(fā)展；在2022年初突然轉(zhuǎn)變成了，鴻海資本進(jìn)入夏普體系之前，夏普一直堅(jiān)持的“品牌+上游面板”的垂直整合。從水平整合，變成垂直整合，這一策略調(diào)整的目標(biāo)，上文已經(jīng)提到，即為了彩電和商顯版圖上，更好的支撐夏普品牌擴(kuò)張；但是，這一目標(biāo)其實(shí)是夏普品牌運(yùn)作的“持續(xù)未變”的目標(biāo)�！�—僅以加強(qiáng)夏普品牌實(shí)力，來(lái)說(shuō)明如此調(diào)整的必要性，是不足夠的。

    對(duì)此，一個(gè)分析界目前比較公認(rèn)的理論是：夏普基于彩電和商顯市場(chǎng)“競(jìng)爭(zhēng)”環(huán)境的變化，再次看到了“借力”崛起的機(jī)會(huì)。這個(gè)機(jī)會(huì)就是“大尺寸的普及”。

    2020-2021年，全球65英寸及其以上彩電銷(xiāo)量增幅接近翻番，75和85英寸等級(jí)產(chǎn)品的銷(xiāo)量更是增長(zhǎng)比翻番還要快。這與夏普?qǐng)�工廠10代線(xiàn)投資的目標(biāo)——超大尺寸電視不謀而合（只不過(guò)，夏普的10代線(xiàn)投資，早于了大尺寸彩電爆發(fā)10年多的時(shí)間）。

    在夏普收購(gòu)SDP 100%股權(quán)之后，夏普面板供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)的變化，夏普戴正吳有這樣的解釋?zhuān)合钠赵陔娨暭帮@示器已推出采用SDP面板的42、60、70英寸商品。不過(guò)，在SDP擁有部分股權(quán)的廣州10.5代線(xiàn)工廠上，目前夏普并沒(méi)有面板采購(gòu)量和價(jià)格的優(yōu)勢(shì)�！�—通過(guò)并購(gòu)SDP，夏普能取得廣州工廠55、65、75英寸面板的優(yōu)先供應(yīng)權(quán)。這對(duì)于目前彩電和商顯都高度依賴(lài)大尺寸面板成長(zhǎng)的時(shí)代而言，是巨大的機(jī)會(huì)。

    除了看到大尺寸顯示需求端高增長(zhǎng)機(jī)會(huì)之外，夏普這輪“垂直整合”變化，也與韓系面板企業(yè)紛紛“關(guān)停液晶面板線(xiàn)”和加速推動(dòng)OLED彩電的市場(chǎng)戰(zhàn)略有關(guān)。分析認(rèn)為，當(dāng)韓系彩電企業(yè)轉(zhuǎn)向OLED彩電的時(shí)候，他們依靠自己的在OLED面板上的優(yōu)勢(shì)，更容易建立“垂直品牌”技術(shù)體系。例如，2021年，全球OLED電視大幅增長(zhǎng)，但是LG作為唯一OLED彩電面板供應(yīng)商，市場(chǎng)占比超過(guò)6成。2022年，三星也已經(jīng)正式進(jìn)入OLED彩電面板產(chǎn)業(yè)鏈。我國(guó)華星光電也在計(jì)劃建設(shè)基于先進(jìn)印刷技術(shù)的OLED大尺寸面板線(xiàn)。

    這種行業(yè)上游變化，對(duì)于夏普-鴻海這個(gè)體系而言，是一個(gè)必然要面對(duì)的考驗(yàn)：其包括了，液晶面板供給的全球格局調(diào)整——韓系彩電巨頭短期內(nèi)需要大量外采液晶面板；OLED面板線(xiàn)和技術(shù)的投資節(jié)奏與終端市場(chǎng)布局步伐；上游供給調(diào)整下，下游終端品牌全球市場(chǎng)份額的可能變動(dòng)；小米為代表的新品牌的份額快速崛起；大尺寸商顯和車(chē)載等新型應(yīng)用市場(chǎng)的崛起，對(duì)上游資源分配的影響……

    行業(yè)研究多認(rèn)為，這些變化讓鴻海和夏普系看到了“機(jī)會(huì)”也看到了“挑戰(zhàn)”。而且采取的應(yīng)對(duì)措施，就是更為注重內(nèi)部垂直整合的“產(chǎn)業(yè)體系調(diào)整”。

    重整夏普+SDP后的鴻海顯示業(yè)版圖

    面對(duì)夏普和SDP的新一輪調(diào)整意向，行業(yè)人士也認(rèn)為，這可能意味著鴻海系，正在重新調(diào)整自己的“液晶顯示面板”等顯示產(chǎn)業(yè)鏈上游布局。

    即，未來(lái)很可能形成，以夏普為核心的上下游垂直整合，主要涉及日本和我國(guó)的大陸地區(qū)產(chǎn)能的一個(gè)“集團(tuán)”；以及主要涉及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)能，并兼顧美國(guó)和印度投資的，以群創(chuàng)光電為主導(dǎo)的純“上游面板供應(yīng)”商集團(tuán)�！�—這幾乎等于鴻海系內(nèi)部，既有面板和品牌的垂直整合、也有面板和第三方緊密合作+代工制造模式的水平整合機(jī)制。

    本就淵源復(fù)雜的鴻海-群創(chuàng)-富士康-夏普-SDP等產(chǎn)業(yè)體系，未來(lái)可能更為理順，卻也更具有競(jìng)爭(zhēng)上的多元性。”——這幾乎是商業(yè)模式上的“大包大攬、全都要”，體現(xiàn)出全球第一工業(yè)制造集團(tuán)鴻海系的實(shí)力、底蘊(yùn)和霸氣。

    其中，鴻海系想要振興夏普終端品牌戰(zhàn)略的目標(biāo)最為顯著。同時(shí)，這種整合也可能不僅僅是“股權(quán)換籃子”和“采購(gòu)鏈”的轉(zhuǎn)變，此后是否會(huì)有新的投資和技術(shù)研發(fā)規(guī)劃，更值得注意。因?yàn)�，無(wú)論是日系還是我國(guó)臺(tái)系，在液晶面板上的產(chǎn)能、成本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)都已經(jīng)不甚明確，且未來(lái)顯示面板的競(jìng)爭(zhēng)必然要直面OLED等次世代技術(shù)，而這方面日臺(tái)集團(tuán)的進(jìn)度略顯落后。

    我們的觀察的出發(fā)點(diǎn)，應(yīng)該是將夏普對(duì)SDP的整合放在三個(gè)層次分別考察：第一是，對(duì)夏普的影響、第二是對(duì)鴻海整個(gè)體系，面板事業(yè)鏈的影響、第三則是全球面板和顯示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的格局�！睒I(yè)內(nèi)人士指出，夏普對(duì)SDP的整合看似一件不是很大的小事情，但是也可能是全球顯示面板行業(yè)“進(jìn)入新時(shí)代”的開(kāi)端。這件事的后續(xù)發(fā)展和連鎖反應(yīng)，值得彩電、商顯、顯示面板等產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期關(guān)注。