京東方召開2025年度業(yè)績說明會 明確發(fā)展戰(zhàn)略與股東回報規(guī)劃

    2026 年 4 月 2 日，京東方科技集團(tuán)股份有限公司通過全景路演平臺舉辦 2025 年度業(yè)績網(wǎng)上說明會。公司董事長陳炎順、副董事長兼 CEO 馮強、副董事長兼 COO 王錫平等核心管理層出席，與投資者就經(jīng)營業(yè)績、業(yè)務(wù)布局、面板市場、技術(shù)研發(fā)、股東回報、產(chǎn)能規(guī)劃等核心問題展開深入交流，傳遞公司發(fā)展信心。

    經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健 存貨結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

    2025 年，京東方整體業(yè)績向好，營業(yè)收入實現(xiàn)穩(wěn)健增長，創(chuàng)新業(yè)務(wù)增速顯著。公司存貨賬面價值277.49 億元，同比增長19.03%，主要系銷量增長帶動庫存增加，以及為應(yīng)對市場需求與生產(chǎn)安排增加原材料及在產(chǎn)品儲備所致。同期公司計提資產(chǎn)減值損失40.06 億元，存貨跌價準(zhǔn)備余額較期初大幅下降，存貨結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    2025 年公司折舊攤銷合計387.00 億元，后續(xù)運營產(chǎn)線折舊將陸續(xù)到期，OLED 8.6 代線等新建項目轉(zhuǎn)入運營后新增折舊將抵減部分到期增利。公司柔性 AMOLED 產(chǎn)品 2025 年出貨量超1.50 億片，同比增長約8.00%；LCD 出貨量增長8.00%，營收增長5.00%，OLED 出貨量增長8.00%，營收下降10.00%，顯示器件主業(yè)營收約1664.17 億元，同比增長0.86%，公司整體營收同比增長3.00%。

    面板市場研判清晰 產(chǎn)能與折舊有序推進(jìn)

    關(guān)于 LCD 與 OLED 市場走勢，公司判斷：

    LCD 面板：2026 年全年需求預(yù)計有所下滑，TV 面板一季度價格上漲，二季度漲幅收斂至持平；MNT 一季度漲價動能存在，二季度漲價承壓；NB 一季度價格下降，二季度有望止跌持平，LCD TV 供需 2025 年已回歸平衡，整體 LCD 供需將快速實現(xiàn)平衡。

    OLED 面板：2026 年柔性 AMOLED 智能機面板需求約6.75 億片，上半年為降價窗口，下半年價格逐步企穩(wěn)；成都 B7 線 PH1 階段設(shè)備 2025 年末折舊到期，后續(xù)階段 2027 年陸續(xù)到期；南京 B18、成都 B19 線未來 1-2 年陸續(xù)折舊到期，合肥 B9 線主要設(shè)備 2025 年下半年起陸續(xù)折舊到期。

    OLED 8.6 代線預(yù)計 2026 年下半年一期量產(chǎn)，目前已與國內(nèi)外知名客戶推進(jìn)筆記本、平板、手機領(lǐng)域合作，首款產(chǎn)品送樣驗證順利；成都 B19 線通過技術(shù)改造提升超大尺寸生產(chǎn)競爭力，下半年產(chǎn)能計劃從16.50 萬片 / 月提升至21.00 萬片 / 月。

    技術(shù)研發(fā)持續(xù)投入 布局未來增長曲線

    公司每年投入營業(yè)收入 **7.00%用于研發(fā)，其中1.50%投向基礎(chǔ)與前沿技術(shù)，2024 年起將銷售收入0.50%** 專項投入 AI 技術(shù)研發(fā)，推出顯示領(lǐng)域藍(lán)鯨大模型與 AI 工廠，在智能排產(chǎn)、缺陷檢測等場景實現(xiàn)質(zhì)效提升。

    核心技術(shù)與新業(yè)務(wù)進(jìn)展：

    高端顯示：黑晶屏、黑鉆屏獲海信、創(chuàng)維、LG、SONY 等頭部品牌采用，年出貨量超百萬片。

    折疊與 LTPO：鏡感無痕折疊技術(shù)達(dá)量產(chǎn)水平，年內(nèi)有望搭載終端發(fā)布；LTPO 技術(shù) 2025 年已大規(guī)模出貨。

    鈣鈦礦：預(yù)計 2030 年前后快速放量，細(xì)分場景覆蓋十億至千億級市場，長期具萬億潛力，當(dāng)前以中試線攻堅，穩(wěn)步推進(jìn) GW 級量產(chǎn)線建設(shè)。

    玻璃基封裝：試驗線有序運轉(zhuǎn)，配合客戶打樣，2030 年先進(jìn)封裝載板市場規(guī)模有望突破千億級別。

    堅定回報股東 推出多維舉措

    針對投資者關(guān)注的股東回報問題，京東方披露多項核心舉措：

    現(xiàn)金分紅：2015 年起連續(xù) 12 年現(xiàn)金分紅，累計金額超240.00 億元；2018 年起年度現(xiàn)金分紅比例保持在歸母凈利潤30.00%以上，承諾 2025-2027 年每年分紅比例不低于35.00%，2025 年擬現(xiàn)金分紅20.74 億元，占當(dāng)年歸母凈利潤35.00%。

    股份回購：2020 年起 A 股回購累計支付超71.00 億元，B 股回購累計支付近10.00 億港元；2026 年擬投入5.00-10.00 億元回購注銷 A 股、5.00-10.00 億港元回購注銷 B 股，同時擬回購不超過10.50 億股A 股用于新一期股權(quán)激勵。

    股權(quán)激勵：新一期激勵計劃授予對象3320 人，90.00%份額面向技術(shù)專家與專業(yè)管理人員，總規(guī)模約10.00 億股，占公司股本總額2.76%，股份均來自二級市場回購。

    公司明確表示目前無股權(quán)融資計劃，2021 年至今未開展股權(quán)融資，將持續(xù)把股東回報作為核心戰(zhàn)略，2026 年度用于股東回報資金合計超90.00 億元。

    戰(zhàn)略方向明確 管理層梯隊完善

    京東方堅持 “屏之物聯(lián)” 戰(zhàn)略，構(gòu)建 “1+4+N + 生態(tài)鏈” 業(yè)務(wù)架構(gòu)，未來聚焦五大增長方向：鞏固 LCD 全球龍頭地位；強化 OLED 技術(shù)與市場拓展；深耕車載、零售、電競等物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分市場；加速 MLED、傳感、智慧醫(yī)工創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展；前瞻布局鈣鈦礦、玻璃基封裝、智能機器人等第 N 曲線業(yè)務(wù)。

    公司已形成 60/70/80 后銜接有序的管理梯隊，戰(zhàn)略與執(zhí)行具備傳承性，不會因管理層更替受影響。同時，公司將持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整合、成熟產(chǎn)線少數(shù)股權(quán)回購，優(yōu)化經(jīng)營質(zhì)量，提升股東價值。