成電光信：LED 球幕上半年驗(yàn)收少非需求弱，新型號鑒定 + 批產(chǎn)訂單待釋放

    2025 年 9 月 5 日，成都成電光信科技股份有限公司（證券代碼：920008，證券簡稱：成電光信）發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，披露接待東吳證券、山西證券、萬柏基金三家機(jī)構(gòu)調(diào)研，企業(yè)發(fā)展部部長李昱岐、證券事務(wù)代表李夢瑤出席并就公司核心業(yè)務(wù)、技術(shù)進(jìn)展及未來規(guī)劃等關(guān)鍵問題作出回應(yīng)。

    球幕產(chǎn)品上半年驗(yàn)收減少：受型號周期影響，后續(xù)批產(chǎn)將穩(wěn)波動(dòng)

    針對投資者關(guān)注的 “2025 年上半年球幕產(chǎn)品驗(yàn)收數(shù)量較少” 問題，公司解釋核心原因在于軍方采購計(jì)劃與交付部署的周期性特征，具體可歸結(jié)為兩點(diǎn)：一方面，公司前期配套的某球幕列裝型號交付任務(wù)已在 2024 年基本完成，2025 年待交付量顯著減少；另一方面，多個(gè)新型號目前仍處于驗(yàn)收鑒定階段，該階段周期較長且存在一定不確定性，直接導(dǎo)致上半年驗(yàn)收量偏低。

    公司同時(shí)透露，球幕產(chǎn)品的交付驗(yàn)收周期因型號屬性存在差異：批產(chǎn)型號的生產(chǎn)交付周期相對穩(wěn)定，約為 4-6 個(gè)月；非批產(chǎn)型號因涉及研制環(huán)節(jié)，周期需根據(jù)客戶項(xiàng)目計(jì)劃靈活調(diào)整，存在一定不確定性。隨著后續(xù)新型號鑒定完成及批產(chǎn)訂單下發(fā)，公司球幕產(chǎn)品的年度驗(yàn)收波動(dòng)將逐步趨于平穩(wěn)。

    上半年新簽 1.2 億元訂單：網(wǎng)絡(luò)總線類占比 60%，成核心增長極

    在訂單結(jié)構(gòu)方面，公司披露 2025 年上半年新簽訂單金額合計(jì)約 1.2 億元，按業(yè)務(wù)種類拆分來看，兩大核心產(chǎn)品占比清晰：特種顯示類產(chǎn)品訂單占比約 40%，延續(xù)了其在公司業(yè)務(wù)中的基礎(chǔ)地位；網(wǎng)絡(luò)總線類產(chǎn)品訂單占比高達(dá) 60%，成為上半年訂單增長的核心驅(qū)動(dòng)力，凸顯出公司在該領(lǐng)域的市場競爭力。

    TSN 技術(shù)小批量交付：布局新一代網(wǎng)絡(luò)，鞏固技術(shù)優(yōu)勢

    對于前沿技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)展，公司表示目前 TSN（時(shí)間敏感網(wǎng)絡(luò)）技術(shù)產(chǎn)品已進(jìn)入小批量交付階段，相關(guān)研制任務(wù)正在持續(xù)推進(jìn)。作為新一代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，TSN 具有廣泛的應(yīng)用場景，公司強(qiáng)調(diào)，該技術(shù)的落地與迭代將幫助公司在網(wǎng)絡(luò)總線領(lǐng)域進(jìn)一步鞏固技術(shù)優(yōu)勢，為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)。

    出口可能性與軍方審價(jià)：配套軍貿(mào)出口可期，暫定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)可控

    在國際化與成本控制方面，公司回應(yīng) “產(chǎn)品出口可能性” 時(shí)指出，公司產(chǎn)品主要配套國家相關(guān)型號裝備，若未來所配套裝備參與軍貿(mào)出口，將對公司業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生積極影響，為公司打開潛在增長空間。

    針對 “暫定價(jià)結(jié)算與軍方審價(jià)影響” 問題，公司明確表示，由于配套層級較低，公司通常不屬于軍品審價(jià)的直接對象，僅部分重要配套產(chǎn)品可能需接受延伸審價(jià)。盡管部分產(chǎn)品以合同暫定價(jià)結(jié)算，但該價(jià)格已通過公司與客戶的充分評估及審核，屬于相對合理的市場價(jià)格，后續(xù)大幅調(diào)減的可能性較小。目前公司已按照軍方及總體單位要求積極配合審價(jià)工作，暫未受到顯著影響。

    未來戰(zhàn)略：深耕兩大核心領(lǐng)域，拓展模擬訓(xùn)練系統(tǒng)應(yīng)用

    談及未來發(fā)展規(guī)劃，公司戰(zhàn)略方向明確：將持續(xù)深耕網(wǎng)絡(luò)總線產(chǎn)品與特種顯示產(chǎn)品兩大核心領(lǐng)域，積極參與國家重點(diǎn)裝備型號列裝配套；同時(shí)，在高等級模擬訓(xùn)練系統(tǒng)領(lǐng)域，公司將進(jìn)一步優(yōu)化、強(qiáng)化產(chǎn)品功能與性能，并嘗試拓展更多特殊用途的模擬訓(xùn)練系統(tǒng)應(yīng)用場景 —— 例如實(shí)現(xiàn)不同軍種、不同型號同類型飛機(jī)的通用適配，全方位服務(wù)國防裝備建設(shè)與作戰(zhàn)訓(xùn)練需求。

    成都成電光信科技股份有限公司董事會(huì)表示，未來將持續(xù)以技術(shù)研發(fā)為核心，以軍方裝備需求為導(dǎo)向，穩(wěn)步推進(jìn)核心業(yè)務(wù)發(fā)展，為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。