中微公司2025上半年：營收近50億同比增44.7%，多維度發(fā)力引領(lǐng)國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備突圍

    近日，中微半導(dǎo)體設(shè)備 (上海) 股份有限公司（證券代碼：688012，證券簡稱：中微公司）舉辦分析師會議，披露 2025 年上半年經(jīng)營成績單及未來發(fā)展規(guī)劃。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年業(yè)績延續(xù)高速增長態(tài)勢，核心產(chǎn)品競爭力持續(xù)提升，同時(shí)在產(chǎn)能布局、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品拓展等領(lǐng)域多點(diǎn)突破，為國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

    一、業(yè)績持續(xù)高增：營收凈利雙升，核心業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出

    2025 年上半年，中微公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 49.61 億元，在 2024 年同比增長 44.7% 的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持高速增長；歸母凈利潤 7.06 億元，同比增幅達(dá) 36.6%，盈利水平穩(wěn)步提升。

    作為公司收入支柱，占比超 75% 的主打產(chǎn)品 —— 等離子體刻蝕設(shè)備表現(xiàn)尤為亮眼，上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入 37.81 億元，同比增長 40.1%，充分彰顯其在半導(dǎo)體刻蝕領(lǐng)域的核心競爭力。更值得關(guān)注的是，公司新產(chǎn)品布局成效顯著，LPCVD（低壓化學(xué)氣相沉積）與 ALD（原子層沉積）導(dǎo)體化學(xué)沉積設(shè)備銷售同比激增 608.2%，成為業(yè)績增長的新引擎。

    從訂單結(jié)構(gòu)看，2025 年上半年公司新簽訂單同比增速達(dá) 40%，預(yù)計(jì)全年訂單增長態(tài)勢將持續(xù)向好。其中，等離子體刻蝕設(shè)備中 ICP 設(shè)備占比略高于 CCP 設(shè)備，客戶結(jié)構(gòu)中存儲客戶占比約 67%，且整體先進(jìn)制程占比超 70%，凸顯公司在高端制程領(lǐng)域的市場認(rèn)可度。

    二、技術(shù)突破不斷：新產(chǎn)品覆蓋多領(lǐng)域，先進(jìn)邏輯工藝覆蓋達(dá) 99%

    在半導(dǎo)體設(shè)備核心技術(shù)領(lǐng)域，中微公司持續(xù)深耕，多款新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵進(jìn)展，推動(dòng)國產(chǎn)化替代進(jìn)程加速。

    薄膜沉積設(shè)備方面，公司近兩年新開發(fā)的 LPCVD 與 ALD 薄膜設(shè)備已進(jìn)入市場并獲得重復(fù)性訂單。其中，鎢系列薄膜沉積產(chǎn)品可覆蓋存儲器件所有鎢應(yīng)用，2024 年斬獲約 4.76 億元批量訂單后，2025 年上半年繼續(xù)保持高速增長；針對先進(jìn)邏輯器件開發(fā)的 ALD 氮化鈦、ALD 鈦鋁、ALD 氮化鉭等金屬柵系列產(chǎn)品，不僅完成多個(gè)先進(jìn)邏輯客戶設(shè)備驗(yàn)證，其薄膜均一性、污染物控制及生產(chǎn)效率均達(dá)到世界先進(jìn)水平，目前已付運(yùn)至客戶端推進(jìn)后續(xù)核準(zhǔn)工作。未來，公司計(jì)劃開發(fā)超 40 種集成電路導(dǎo)體薄膜設(shè)備，覆蓋全部類別先進(jìn)金屬應(yīng)用，同時(shí) PECVD（等離子體增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積）與 PVD（物理氣相沉積）設(shè)備研發(fā)進(jìn)展順利，產(chǎn)品矩陣將進(jìn)一步豐富。

    量檢測設(shè)備領(lǐng)域，面對國內(nèi)高端量檢測設(shè)備國產(chǎn)化率不足 5% 的市場現(xiàn)狀，中微公司通過子公司超微積極布局電子束量檢測設(shè)備，核心團(tuán)隊(duì)匯聚美國、日本、歐洲等全球知名量檢測企業(yè)人才，目前首臺針對關(guān)鍵尺寸量測設(shè)備的研發(fā)工作進(jìn)展順利，有望填補(bǔ)國內(nèi)高端量檢測設(shè)備領(lǐng)域空白。

    在先進(jìn)邏輯產(chǎn)線布局上，中微公司已實(shí)現(xiàn)刻蝕環(huán)節(jié)工藝全覆蓋 ——CCP（電容耦合等離子體）及 ICP（電感耦合等離子體）工藝步驟超 120 道，工藝覆蓋率達(dá) 99%；同時(shí)，LPCVD、ALD、EPI（外延）等多款新設(shè)備在國內(nèi)先進(jìn)邏輯產(chǎn)線開展驗(yàn)證，且多款設(shè)備已通過驗(yàn)證，為后續(xù)市場拓展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    三、產(chǎn)能研發(fā)雙加碼：基地建設(shè)擴(kuò)能，高投入筑牢技術(shù)壁壘

    為匹配業(yè)務(wù)高速增長需求，中微公司持續(xù)加碼產(chǎn)能布局。近三年，公司先后建成南昌生產(chǎn)和研發(fā)基地、上海臨港生產(chǎn)和研發(fā)基地及上海臨港總部大樓暨研發(fā)中心，新增總面積達(dá) 42 萬平方米，較 2022 年增長 15 倍；同時(shí)，公司還規(guī)劃在廣州增城區(qū)及成都高新區(qū)建造新生產(chǎn)基地，未來產(chǎn)能釋放將為產(chǎn)品大規(guī)模交付提供有力保障。

    人員團(tuán)隊(duì)方面，截至 2025 年 6 月底，公司員工總數(shù)達(dá) 2638 人，其中研發(fā)人員 1321 人，占比超 50%，且研發(fā)人員中碩士、博士研究生占比達(dá) 55.49%，高素質(zhì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)為技術(shù)創(chuàng)新提供核心支撐。過往公司人員年化增速約 22%，2025 年預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定擴(kuò)張節(jié)奏，將根據(jù)經(jīng)營狀況與產(chǎn)品布局動(dòng)態(tài)調(diào)整人員結(jié)構(gòu)。

    研發(fā)投入上，公司上半年研發(fā)投入達(dá) 14.92 億元，同比增長 53.70%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例高達(dá) 30.07%，遠(yuǎn)高于科創(chuàng)板均值及行業(yè)平均水平。中微公司表示，現(xiàn)階段高研發(fā)投入旨在加速追趕國際一線水平，參考半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)規(guī)律，國際頭部企業(yè)研發(fā)投入占比最終穩(wěn)定在 10%-13%，未來隨著公司收入體量提升與產(chǎn)品布局完善，研發(fā)投入占比有望逐步下降，凈利潤水平將迎來大幅提升空間。

    四、洞察行業(yè)趨勢：錨定國際第一梯隊(duì)，推動(dòng)國產(chǎn)設(shè)備市占率提升

    對于半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)發(fā)展趨勢，中微公司援引 Techinsights 數(shù)據(jù)指出，2025 年全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá) 1086 億美元，其中中國市場占比約 35%。盡管半導(dǎo)體設(shè)備市場具有波動(dòng)大、可預(yù)測性較差的特點(diǎn)，但從 5-10 年長周期視角看，設(shè)備領(lǐng)域仍是半導(dǎo)體行業(yè)增速最快的板塊之一。

    作為全球第一大半導(dǎo)體設(shè)備市場，中國市場平均增速遠(yuǎn)高于國際整體水平，且伴隨國產(chǎn)設(shè)備市占率持續(xù)提升，國內(nèi)設(shè)備行業(yè)增速將繼續(xù)跑贏海外。中微公司表示，我國半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)自 2004 年前后起步，經(jīng)過 20 余年發(fā)展已實(shí)現(xiàn)設(shè)備品類全面覆蓋，公司將以開放心態(tài)擁抱合規(guī)、良性的行業(yè)競爭，聚焦自主知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新、產(chǎn)品差異化設(shè)計(jì)及知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，同時(shí)提升運(yùn)營效率，擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋度與市場占有率。

    中長期來看，中微公司制定清晰發(fā)展目標(biāo)：目前公司三十余種設(shè)備已覆蓋半導(dǎo)體高端設(shè)備 25%-30%，未來五到十年，將通過有機(jī)生長與外延擴(kuò)展相結(jié)合的方式，逐步實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體高端設(shè)備 50%-60% 的覆蓋度，致力于成為國際第一梯隊(duì)的微觀加工設(shè)備大型平臺化公司，充分受益于國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展紅利，持續(xù)推動(dòng)國產(chǎn)設(shè)備突圍。

    作為國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，中微公司 2025 年上半年的亮眼業(yè)績與多維度布局，不僅展現(xiàn)了自身強(qiáng)勁的發(fā)展韌性，更折射出國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的巨大潛力。未來，隨著技術(shù)持續(xù)突破、產(chǎn)能逐步釋放及產(chǎn)品矩陣完善，中微公司有望在全球半導(dǎo)體設(shè)備競爭中占據(jù)更重要地位，為我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控貢獻(xiàn)更多力量。