專顯主要模組廠如何做到“營收降，利潤率增”

    據(jù)DISCIEN數(shù)據(jù)顯示，2024年專顯面板出貨出貨規(guī)模為264.5M，同比增長22.2%。主要是創(chuàng)新應(yīng)用E-cigarette、消費辦公中Projector以及掌機等應(yīng)用增長拉動。而傳統(tǒng)專顯應(yīng)用工業(yè)、交通等應(yīng)用出貨規(guī)模同比有下降。從這些細分應(yīng)用的主要模組廠的財報看，2024年前三季度，大部分模組廠呈現(xiàn)營收下降，而利潤率增長的情況，這些模組廠是如何在需求下行趨勢下，仍實現(xiàn)“營收下降，利潤率提升”的呢？

    企業(yè)營收：大部分模組廠營收呈現(xiàn)下降趨勢

    據(jù)相關(guān)企業(yè)財報數(shù)據(jù)顯示，專顯領(lǐng)域主要模組廠的營收從2023年開始呈現(xiàn)下降趨勢，2024年前三季度營收呈現(xiàn)不同程度的下降。晶達由于其業(yè)務(wù)多元化（專顯-航海、HMI、醫(yī)療等業(yè)務(wù)，PID-高亮、條形屏，電子紙等），2024年前三季度營收呈現(xiàn)增長。在經(jīng)濟下行趨勢下，主要模組廠進行轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)品附加值，保證其盈利目標。

圖1：2024.01-09主要模組廠營收及同比變化

    盈利情況：2024年前三季度大部分模組廠實現(xiàn)凈利潤率提升

    據(jù)多家模組廠財報數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度在營業(yè)收入下降的情況下，眾福、全臺、光聯(lián)、晶采等模組廠的凈利潤率呈現(xiàn)不同程度的增長；晶達2024年前三季度營業(yè)收入同比增長，凈利潤同比增長超過2個百分點；久正首次出現(xiàn)凈利潤率為負。大部分模組廠呈現(xiàn)營收下降，利潤率增長的情況，主要在于企業(yè)轉(zhuǎn)型。

    眾福：在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上增加大尺寸終端應(yīng)用+人機界面系統(tǒng)研發(fā)，同時跟隨市場發(fā)展拓展新應(yīng)用場景。

    休閑航海領(lǐng)域：開發(fā)高階游艇儀表應(yīng)用，包括超寬屏、高解析度產(chǎn)品線；持續(xù)朝大尺寸航海顯示器，創(chuàng)造高附加值的產(chǎn)品線發(fā)展。

    特殊車輛領(lǐng)域：因應(yīng)綠能車輛發(fā)展趨勢，開發(fā)智能電動車表整機，在原有工業(yè)車輛的基礎(chǔ)上擴充特殊車輛產(chǎn)品線；產(chǎn)品預(yù)計1-2年量產(chǎn)，是未來營收增長的動能，尤其看好歐洲新能源Mini小車的智能儀表市場。

    工控領(lǐng)域：開發(fā)整機解決方案，包含戶外耐高溫顯示器，以及人機界面系統(tǒng)，提升產(chǎn)品附加值；新開發(fā)專案聚焦在大尺寸及充電樁顯示器等產(chǎn)品。

    醫(yī)療領(lǐng)域：與醫(yī)療大廠合作開發(fā)，圖像整機解決方案開發(fā)，從戶外耐候性顯示器，進入人機界面系統(tǒng)，提高產(chǎn)品附加價值，以及引導治療系統(tǒng)(Image Guided Therapy )55”~65” 專業(yè)醫(yī)療顯示器。

    全臺：2024年增加了提升產(chǎn)品附加值的產(chǎn)品系列，營收比重中占據(jù)一定份額

    全臺晶像（EDT）產(chǎn)品出貨形態(tài)包含電容式觸控模組及普通模組（TFT&STN），在2024年前三季度營收中分別占56%/37%；2024年增加了提升附加值的產(chǎn)品（Value-Add Product），包括嵌入式、軟硬一體的產(chǎn)品，2024年前三季度營收中占6%。 

    晶采：長期提供含主板的一站購足解決方案，提升產(chǎn)品附加值

    短期：優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品線，提升產(chǎn)品品質(zhì)，整合電容觸控應(yīng)用提高貼合技術(shù)，進而降低成本，并提供一站購足設(shè)計服務(wù)，提高客戶產(chǎn)品粘度；

    中長期：提供含主板的一站購足解決方案，包含Open frame/HDMI Interface LCM/Smart panel solution/IP65防塵防水模組等。

    產(chǎn)品方面：評估增加TFT LCM的尺寸規(guī)格，擴大到32寸；同時布局Mini LED Display和In cell TFT Display解決方案等。

    轉(zhuǎn)型方向：大部分模組廠布局一站購足式解決方案，提升產(chǎn)品附加值，保證盈利性

    主要模組廠如：全臺、光聯(lián)、晶達、晶采、久正等均在整合模組產(chǎn)品及軟件應(yīng)用，提供客制化高附加值的產(chǎn)品，布局一站購足式解決方案，以提升產(chǎn)品附加值，在經(jīng)濟下行趨勢下，能夠保證利潤率；眾福在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上增加大尺寸終端開發(fā)，同時拓展新應(yīng)用領(lǐng)域，如：高階游艇儀表應(yīng)用、特殊車輛產(chǎn)品線、充電樁領(lǐng)域以及開發(fā)55-65寸專業(yè)醫(yī)療顯示器等產(chǎn)品。模組廠在當下需求不振情況均在做轉(zhuǎn)型，或拓展應(yīng)用領(lǐng)域及研發(fā)新產(chǎn)品，或集成產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)品附加值。

    整體來看，專顯主要模組廠向下整合產(chǎn)業(yè)鏈，積極往提升產(chǎn)品附加值方向轉(zhuǎn)型，以保證整體利潤率。提升產(chǎn)品附加值是整個顯示產(chǎn)業(yè)都在探討的課題。面板端：AUO在往以顯示技術(shù)為核心的解決方案商公司轉(zhuǎn)型，布局垂直場域解決方案；天馬同樣在智能家居等領(lǐng)域布局屏顯解決方案，以提升屏體的附加值；BOE上游顯示器件、代工、整機品牌運營同步進行，上游器件方面通過提升模組化率來提高產(chǎn)品附加值。TCL華星同樣在部分領(lǐng)域布局屏顯方案以及整機代工方向的業(yè)務(wù)。