京東方、杉杉股份、豪威集團、龍旗科技、拓荊科技等12企披露最新募資/投資/收購/落子資本運作動向

    當科技創(chuàng)新成為產業(yè)升級核心引擎，資本賦能正加速重構高端制造競爭格局。2025 年 11 月下旬，上市公司掀起新一輪科技產業(yè)資本運作熱潮—— 豪威集團、杉杉集團&方大炭素、京東方&埃斯頓、龍旗科技、拓荊科技、奕東電子、富瀚微、中聯發(fā)展控股、麥格米特、國風新材、晶瑞電材、華鋒股份12 家上市公司密集發(fā)布重磅資本運作公告，聚焦 AI、半導體、智能制造、顯示技術等國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)，以多元資本動作開啟產業(yè)鏈布局新篇章。

    此次 12 家企業(yè)的資本運作總規(guī)模超 200 億元，涵蓋私募投資、重整入局、合資共建、定增募資、股權收購等五大核心模式，精準覆蓋芯片設計與制造、AI 算力基礎設施、高端裝備、電子材料等關鍵賽道。一系列動作既體現了企業(yè)對核心技術攻堅的決心，也呼應了我國推動產業(yè)鏈自主可控、培育新興產業(yè)集群的戰(zhàn)略導向，成為資本市場支持實體經濟高質量發(fā)展的鮮活樣本。

    豪威集團：2 億入局集成電路基金，攜手頭部機構布局芯片產業(yè)鏈

    近日，豪威集成電路 (集團) 股份有限公司發(fā)布公告，宣布其全資企業(yè)紹興韋豪企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè) (有限合伙)（以下簡稱 “紹興韋豪”）擬以現金方式出資人民幣 20,000 萬元，認購上海元禾璞華私募基金合伙企業(yè) (有限合伙)（以下簡稱 “元禾璞華基金”）的基金份額，借此把握集成電路產業(yè)投資機會，拓展公司投資渠道，提升綜合競爭能力。

    據悉，元禾璞華基金募集規(guī)模達人民幣 108,750 萬元，成立于 2025 年 6 月 27 日，存續(xù)期限至 2055 年 6 月 26 日。該基金的投資范圍聚焦集成電路相關領域，主要對集成電路設計、制造和封測、裝備材料和零部件等領域的未上市企業(yè)進行投資，且投資于該領域的投資額不低于合伙企業(yè)全體合伙人最后一次實繳出資總額的 70%，投資方式包括股權投資、可轉換債權投資等多種合法形式。

    作為有限合伙人，紹興韋豪此次出資占元禾璞華基金認繳出資總額的 18.39%，出資資金來源為自有或自籌資金。除紹興韋豪外，參與該基金投資的還包括上海國投先導集成電路私募投資基金合伙企業(yè) (有限合伙)、蘇州元禾控股股份有限公司、上海張江浩成創(chuàng)業(yè)投資有限公司、寧波前灣新區(qū)甬投海洋產業(yè)投資合伙企業(yè) (有限合伙) 等多名有限合伙人，普通合伙人蘇州優(yōu)納創(chuàng)由基金管理人元禾璞華同芯持股 90%。

    杉杉集團重整進程迎來最新進展 方大炭素入局成新投資方

    11月25日，方大炭素新材料科技股份有限公司（600516.SH）發(fā)布公司擬參與杉杉集團及其全資子公司實質合并重整投資人招募的公告。

    公告稱，方大炭素于11月24日召開第九屆董事會第十四次臨時會議，審議通過了《關于擬參與杉杉集團及其全資子公司實質合并重整投資人招募的議案》，同意公司作為產業(yè)協同方參與杉杉集團有限公司及其全資子公司寧波朋澤貿易有限公司的實質合并重整投資人招募，同時授權公司管理層代表公司擬定和提交重整投資的報名資料、簽署盡職調查保密協議、開展盡職調查、提交《重整投資方案》等各項工作。

    資料顯示，杉杉股份主營鋰電池負極材料與偏光片業(yè)務。其中，偏光片業(yè)務包括LCD及OLED偏光片的研發(fā)、生產與銷售。2025年前三季度，公司實現營業(yè)總收入148.09億元，同比增長11.48%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.84億元，同比增長1121.72%。

    方大炭素未來將通過發(fā)揮自身在負極產業(yè)的技術、資本、渠道等優(yōu)勢，作為產業(yè)協同方參與杉杉集團及其全資子公司朋澤貿易的實質合并重整，有利于公司加快負極產業(yè)布局，實現產業(yè)鏈一體化和供應鏈長期穩(wěn)定安全，充分發(fā)揮公司固態(tài)電池等新能源產業(yè)協同效應，增強公司盈利能力，提升公司核心競爭力。本次參與杉杉集團及其全資子公司朋澤貿易的實質合并重整符合公司產業(yè)布局和戰(zhàn)略發(fā)展。預計對公司未來經營發(fā)展產生積極影響。

    京東方：控股子公司擬與埃斯頓成立合資公司

    近日，南京埃斯頓自動化股份有限公司發(fā)布公告稱，公司擬與蘇州京東方傳感技術有限公司簽署《投資合作協議》，共同投資設立合資公司，開展伺服相關業(yè)務。合資公司注冊資本為15,000 萬元，其中京東方傳感以現金出資 9,000 萬元，占合資公司60%股權；公司以現金出資 6,000 萬元，占合資公司 40%股權。

    合資公司成立后，埃斯頓擬與合資公司簽署《技術許可與技術服務協議》，向合資公司提供生產運營所需的技術許可，并提供相應的技術服務，交易金額為 5,000 萬元。

    蘇州京東方傳感技術有限公司成立于2022年6月9日，公司控股股東為北京京東方傳感有限公司（京東方全資子公司），主營業(yè)務涵蓋物聯網技術服務、工業(yè)設計服務、集成電路芯片制造、通信設備制造等。

    龍旗科技全資子公司出資3000萬元認購具身智能產業(yè)鏈專項基金份額

    上海龍旗科技股份有限公司（證券代碼：603341，證券簡稱：龍旗科技）于 2025 年 11 月 25 日發(fā)布公告，其全資子公司上海龍旗智能科技有限公司（以下簡稱 “龍旗智能”）已于 11 月 24 日與相關方簽署《上海瓴智新創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協議》，擬以自有資金 3000 萬元認繳該基金份額，占基金認繳出資總額的 23.08%。

    據悉，該基金為創(chuàng)業(yè)投資基金，由珠海高瓴私募基金管理有限公司擔任管理人，已于 2025 年 7 月 9 日成立，2025 年 9 月 22 日完成備案（備案編碼：SBFT52）。基金目標認繳出資總額為 2 億元，經咨詢委員會同意后最高可增至 2.5 億元，采用一次或多次交割的方式募集�；�金經營期限為 10 年，其中前 5 年為投資期，執(zhí)行事務合伙人可根據項目退出需要，自主決定延長經營期限 2 次，每次延長 1 年。

    投資方向上，基金遵循 “投早投小” 原則，重點聚焦具身智能產業(yè)鏈相關創(chuàng)新企業(yè)，投資范圍覆蓋上游關鍵原材料及零部件（包括伺服系統(tǒng)、電機、控制器、減速器、傳感器等）、關鍵軟件系統(tǒng)及人工智能算法、中游機器人本體制造與集成，以及下游機器人應用解決方案等領域，通過直接或間接股權投資、準股權投資等方式開展投資活動。

    拓荊科技：46 億定增重磅落地，加碼半導體設備國產化攻堅

    2025 年 11 月 27 日，拓荊科技股份有限公司（以下簡稱 “拓荊科技”）發(fā)布公告，披露 2025 年度向特定對象發(fā)行 A 股股票相關方案（修訂稿），公司擬募集資金總額不超過 46 億元，用于高端半導體設備產業(yè)化基地建設、前沿技術研發(fā)中心建設及補充流動資金三大方向，全部圍繞公司核心主營業(yè)務展開，聚焦科技創(chuàng)新領域，助力我國半導體產業(yè)鏈國產化提升。

    本次募集資金中，15 億元將用于高端半導體設備產業(yè)化基地建設項目。該項目位于遼寧省沈陽市渾南區(qū)，擬新建生產潔凈間、立體庫房、測試實驗室等設施，引入先進生產配套軟硬件，打造規(guī)模化、智能化、數字化產業(yè)化基地。項目總投資預計 17.68 億元，其中部分資金來自公司首次公開發(fā)行募集資金，本次追加投資后，將大幅提升公司薄膜沉積設備產能，緩解未來產能瓶頸，滿足下游市場持續(xù)增長的需求。目前，公司已取得項目土地使用權證、用地規(guī)劃許可證等相關審批文件，項目建設期為 5 年。

    前沿技術研發(fā)中心建設項目擬投入募集資金 20 億元，總投資 20.92 億元，實施主體為拓荊創(chuàng)益及拓荊上海，建設地點涉及沈陽渾南區(qū)及上海臨港新片區(qū)。項目將聚焦先進薄膜沉積設備核心技術研發(fā)，包括 PE-ALD、Thermal-ALD、先進 PECVD、溝槽填充 CVD 等系列產品及工藝的研發(fā)與優(yōu)化，同時開發(fā)新一代半導體智能化控制系統(tǒng)和控制軟件架構。研發(fā)內容覆蓋多種先進介質、金屬及金屬化合物薄膜材料工藝，將滿足先進邏輯芯片、存儲芯片、三維集成等領域對高產能、高性能設備的需求。項目建設期為 3 年，通過持續(xù)技術創(chuàng)新，將進一步提升公司產品工藝覆蓋面與智能化水平，強化核心競爭優(yōu)勢。

    奕東電子：6120 萬收購深圳冠鼎 51% 股權，搶占 AI 液冷散熱制高點

    2025 年 11 月 26 日，奕東電子科技股份有限公司發(fā)布公告稱，公司已通過第二屆董事會第二十九次會議審議，擬以自有資金 6120 萬元收購深圳市冠鼎金屬科技有限公司（簡稱 “深圳冠鼎”）51% 股權，并同步推進子公司東莞市可俐星電子有限公司（簡稱 “可俐星”）增資事宜。本次交易不構成關聯交易及重大資產重組，無需提交股東會審議，是奕東電子布局 AI 服務器液冷散熱領域的重要戰(zhàn)略舉措。

    在股權收購方面，奕東電子將分別與深圳冠鼎股東梁立壯、林強、林火強簽署《股權轉讓協議》：梁立壯以 3720 萬元轉讓其持有的 31% 股權（對應 155 萬元出資額），林強、林火強分別以 1200 萬元轉讓各自持有的 10% 股權（各對應 50 萬元出資額）。交易完成后，深圳冠鼎注冊資本仍為 500 萬元，奕東電子將持有其 51% 股權，成為控股股東；梁立壯持股比例降至 39%，邱萬盛繼續(xù)持有 10% 股權。

    深圳冠鼎成立于 2012 年，是 AI 算力液冷散熱產品結構綜合解決方案商，已成為液冷散熱領域頭部客戶核心供應商。其核心產品包括水冷板、浸沒式散熱模組、VC 散熱等，廣泛應用于 AI 服務器、超算中心、云計算等領域，終端客戶涵蓋英偉達、Meta、華為、阿里巴巴、字節(jié)跳動等知名企業(yè)。

    在子公司增資方面，深圳冠鼎原實際控制人梁立壯或其指定第三方將出資 3000 萬元認購可俐星 10% 股權，對應可俐星 222.2222 萬元出資額。此次增資后，可俐星注冊資本將由 2000 萬元增至 2222.2222 萬元，其中華珂電子持股 81%，廣州杰睿投資咨詢有限公司持股 9%，梁立壯指定第三方持股 10%，可俐星仍為奕東電子控股子公司。增資款中，222.2222 萬元計入注冊資本，剩余 2777.7778 萬元計入資本公積，出資方將分兩期實繳：2026 年 1 月 31 日前或工商變更完成后 5 個工作日內支付 2000 萬元，2028 年 12 月 31 日前支付 1000 萬元。

    可俐星作為奕東電子專注 AI 算力液冷散熱業(yè)務的主體，同樣具備先發(fā)優(yōu)勢，已進入全球頭部客戶供應鏈。2025 年 1-8 月，可俐星營業(yè)收入 5685.93 萬元，凈利潤 553.51 萬元，較 2024 年的 - 6.20 萬元大幅改善；截至 2025 年 8 月 31 日，資產總額 8100.18 萬元，凈資產 1706.09 萬元。

    富瀚微：AI 邊緣計算芯片項目結項，6178 萬節(jié)余資金賦能主業(yè)

    近日，上海富瀚微電子股份有限公司董事會會議同意 "高性能人工智能邊緣計算系列芯片項目" 結項，并將節(jié)余募集資金永久補充流動資金，用于公司日常生產經營。該事項尚需提交公司股東會審議。

    根據公告，截至 2025 年 10 月 31 日，"高性能人工智能邊緣計算系列芯片項目" 募集資金承諾投資總額 1.8712 億元，實際累計投入 1.4000 億元，產生利息收入和理財收益凈額 1466.88 萬元，節(jié)余金額達 6178.42 萬元。

    公司表示，為提高募集資金使用效率，擬將上述 6178.42 萬元節(jié)余募集資金永久補充流動資金（實際金額以資金轉出當日專戶余額為準），用于日常生產經營活動。資金轉入后，公司將適時注銷相應的募集資金專項賬戶，專戶注銷后，公司與保薦機構、開戶銀行簽署的相關募集資金專戶存儲監(jiān)管協議隨之終止。

    節(jié)余資金產生的主要原因有兩方面：一是公司優(yōu)化資源配置，提升集約效益。依托 Fabless 輕資產模式，聚焦芯片設計、仿真驗證、流片生產等核心環(huán)節(jié)，僅配置必需設備，未購置非關鍵輔助硬件；大部分接口類 IP 由團隊自主研發(fā)，省去第三方 IP 授權費用；項目實施過程中嚴格管控成本費用，實現合理節(jié)約。二是閑置募集資金進行現金管理，在確保項目建設和資金安全的前提下，通過現金管理獲得投資收益，同時募集資金存放產生存款利息收入。

    中聯發(fā)展：45-90 億港元收購龍騰半導體，跨界切入功率半導體賽道

    香港聯交所上市企業(yè)中聯發(fā)展控股集團有限公司（股份代號：264，下稱 “中聯發(fā)展”）于 2025 年 11 月 21 日自愿刊發(fā)公告，宣布公司與龍騰半導體股份有限公司（下稱 “目標公司”）單一最大股東及董事長徐西昌簽訂不具法律約束力的諒解備忘錄，擬收購龍騰半導體最多 100% 股權，其中包括徐西昌直接持有的 24.81% 股權，徐西昌已同意溝通促成其他股東參與此次出售。

    根據公告披露，此次建議交易的代價金額預期最高介于 45 億港元至 90 億港元之間，定價主要參考目標公司最新融資估值，最終金額將由雙方協商確定并載于正式協議。支付方式方面，中聯發(fā)展擬采用現金支付、發(fā)行公司新股份（代價股份），或現金與股份結合的混合方式結清款項。

    備忘錄同時約定，中聯發(fā)展有權對龍騰半導體及其附屬公司的業(yè)務、運營、資產、財務及法律等情況進行全面盡職審查。排他期為備忘錄簽署之日起 3 個月，經雙方書面協議可延長。值得注意的是，除排他期及保密條款外，該備忘錄不構成雙方任何法律責任約束。

    龍騰半導體是國內領先的功率半導體器件及系統(tǒng)解決方案提供商，不僅是陜西省半導體及集成電路重點產業(yè)鏈鏈主企業(yè)，還獲評國家工業(yè)和信息化部 “專精特新” 小巨人企業(yè)，具備研發(fā)、生產及銷售一體化的功率半導體全產業(yè)鏈布局。龍騰半導體曾于2022年初嘗試在科創(chuàng)板上市，但申請被終止。

    麥格米特：26.6 億定增蓄勢待發(fā)，強化研發(fā)與全球產能布局

    近日，深圳麥格米特電氣股份有限公司披露 2025 年度向特定對象發(fā)行股票募集說明書，計劃募資不超過 266,301.06 萬元，扣除發(fā)行費用后將全部用于研發(fā)中心擴展、生產基地建設及補充流動資金，旨在進一步強化核心技術壁壘、優(yōu)化產能布局、提升全球市場競爭力，鞏固公司在電氣自動化領域的領先地位。

    麥格米特本次向特定對象發(fā)行股票的募集資金投資項目均圍繞電力電子及相關控制核心業(yè)務展開，符合國家產業(yè)政策和公司發(fā)展戰(zhàn)略。研發(fā)中心項目將強化技術創(chuàng)新能力，生產基地項目將優(yōu)化產能布局、拓展全球市場，補充流動資金將增強經營韌性。

    國風新材：6.99 億并購金張科技，構建顯示材料產業(yè)鏈協同優(yōu)勢

    近日，安徽國風新材料股份有限公司（股票代碼：000859，簡稱 “國風新材”）發(fā)布修訂后的重大資產重組報告書，擬通過發(fā)行股份及支付現金相結合的方式，向施克煒等 10 名交易對方收購太湖金張科技股份有限公司（簡稱 “金張科技”）58.33% 股份，并同步募集配套資金，打造新材料領域產業(yè)鏈協同優(yōu)勢。

    根據公告，本次交易標的為金張科技 4626.38 萬股股份（對應庫存股注銷后總股本的 58.33%），交易總價確定為 69993.56 萬元。支付方式采用 “股份 + 現金” 組合模式，其中股份支付金額 36396.65 萬元，占比 52%；現金支付金額 33596.91 萬元，占比 48%。國風新材將向交易對方發(fā)行 7081.06 萬股 A 股普通股，發(fā)行價格為 5.14 元 / 股，鎖定期為 12 個月。

    配套資金募集方面，公司擬向包括控股股東合肥市產業(yè)投資控股 (集團) 有限公司（簡稱 “產投集團”）在內的不超過 35 名特定對象發(fā)行股份，募集資金總額不超過 35100 萬元，其中 95.72% 用于支付本次交易現金對價，4.28% 用于支付中介機構費用及發(fā)行費用。

    金張科技主營業(yè)務為功能性涂層復合材料的研發(fā)、生產和銷售，產品廣泛應用于消費電子、新型顯示、大規(guī)模集成電路等領域，其自主研發(fā)的偏光板離型膜、OLED 保護膜等產品已實現向無錫三星、維信諾等頭部廠商批量供貨。以 2024 年 12 月 31 日為評估基準日，金張科技 100% 股權采用收益法評估的結果為 121300 萬元，較賬面凈資產增值 68122.88 萬元，增值率 128.11%。

    晶瑞電材：5.95 億發(fā)行股份收購湖北晶瑞，完善高純化學品版圖

    近日，晶瑞電子材料股份有限公司（股票簡稱：晶瑞電材，股票代碼：300655）發(fā)布發(fā)行股份購買資產暨關聯交易報告書（草案）（修訂稿），擬通過發(fā)行股份方式，收購潛江基金、國家集成電路產業(yè)投資基金二期（簡稱 “大基金二期”）、廈門閩西南弘盛科創(chuàng)基金、深圳市國信億合新興產業(yè)私募股權基金合計持有的晶瑞（湖北）微電子材料有限公司（簡稱 “湖北晶瑞”）76.0951% 股權，交易作價 59506.3689 萬元，旨在強化公司在高純化學品領域的核心競爭力。

    交易前，晶瑞電材直接持有湖北晶瑞 23.9049% 股權，同時通過表決權委托控制潛江基金持有的 44.3948% 股權對應的表決權，合計擁有 68.2997% 表決權，湖北晶瑞為其控股子公司；交易對方合計持有 76.0951% 股權，其中潛江基金持股 44.3948%，大基金二期持股 23.0548%，廈門閩西南與國信億合各持股 4.3228%。

    湖北晶瑞主營業(yè)務為高純雙氧水、高純氨水等濕電子化學品的研發(fā)、生產和銷售，與上市公司主業(yè)高度協同，交易后公司將持有其 100% 股權，進一步鞏固在高純化學品領域的競爭優(yōu)勢，產品可覆蓋半導體生產多工藝環(huán)節(jié)，客戶資源與技術儲備形成互補。

    華鋒股份籌劃控制權變更，合力泰與三利譜前聯合創(chuàng)始人陳運或將接手

    廣東華鋒新能源科技股份有限公司近日公告稱，公司收到控股股東、實際控制人及董事長譚幗英女士通知，獲悉其與陳運先生于 2025 年 11 月 22 日簽署了《股權轉讓意向協議》。該事項可能導致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變更，具體方案尚需進一步論證和磋商。

    據分析，陳運或其控制的第三方擬一次性或分期收購譚幗英持有的公司股權，并可能通過表決權委托方式取得公司控制權。若交易最終完成，公司控股股東及實際控制人將發(fā)生變更。

    公開資料顯示，陳運（1975年9月生）是一位擁有豐富產業(yè)經驗和資本市場運作能力的企業(yè)家。曾為合力泰與三利譜兩家公司的聯合創(chuàng)始人。2013-2014 年參與合力泰 (002217)重大并購重組（借殼上市），交易完成后持有約 5% 股權，后逐步退出。合力泰主要為消費電子、智能家居等領域提供液晶觸控顯示模組與OLED觸顯模組等解決方案。2017 年成功推動三利譜上市，曾任董事、副總經理，持股 3.67%，后同樣退出前十大股東。三利譜主要從事偏光片產品的研發(fā)與生產。

    陳運目前主要控制的資產為勝寶萊光電科技有限公司（持股80%，注冊資本6400萬元），主營偏光片與功能性光學膜的研發(fā)、生產與銷售，產品包括汽車膜、眼鏡膜、功能性光學膜及相關膠帶與高分子復合材料等，應用于消費電子、汽車電子與工業(yè)控制等終端市場。公司在深圳與江西設有生產基地。

    結語：12 家上市公司的密集資本布局，勾勒出中國科技產業(yè)從 “單點突破” 向 “全鏈協同” 升級的清晰脈絡：從半導體設備國產化攻堅到 AI 液冷散熱賽道卡位，從功率半導體跨界布局到顯示材料產業(yè)鏈整合，資本正成為技術創(chuàng)新與產業(yè)升級的 “加速器”。在全球科技競爭日趨激烈的背景下，這些戰(zhàn)略性投資不僅將夯實企業(yè)核心競爭力，更將通過產業(yè)鏈上下游協同，持續(xù)強化我國在高端制造領域的供給能力，為科技產業(yè)自主可控注入持久動力。隨著各項資本運作落地見效，中國科技企業(yè)有望在新一輪全球產業(yè)變革中搶占價值鏈高端，為經濟高質量發(fā)展提供更堅實的產業(yè)支撐。