杉杉股份、雅克科技、有研新材、滬電股份、生益科技、萬(wàn)潤(rùn)股份等26企披露2025年第三季度業(yè)績(jī)

    本文匯總了26家顯示與半導(dǎo)體材料相關(guān)企業(yè)2025年第三季度財(cái)報(bào)，包括：杉杉股份、冠石科技、天祿科技、激智科技、清溢光電、路維光電、 奧來(lái)德、瑞聯(lián)新材、飛凱材料、八億時(shí)空、萬(wàn)潤(rùn)股份、奧瑞德、樂(lè)凱膠片、歐萊新材、阿石創(chuàng)、有研新材、南大光電、雅克科技、上海新陽(yáng)、盛劍科技、 賽伍技術(shù)、長(zhǎng)陽(yáng)科技、鹿山新材、晶華新材、滬電股份、生益科技。涵蓋LCD液晶材料、OLED材料、偏光片、平板顯示掩膜版、ITO導(dǎo)電膜、超高純金屬濺射靶材、先進(jìn)前驅(qū)體材料、電子特氣、光刻膠、OCA光學(xué)膠、光學(xué)膜等顯示與半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。

    2025年第三季度，16家企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)的有19家，僅7家同比減少，增幅最大的達(dá)到↑84.67%，且增幅超過(guò)20%的有10家。歸母凈利潤(rùn)上，有19家實(shí)現(xiàn)了盈利，同比增長(zhǎng)的有19家，最大增幅達(dá)↑1253.04%。

    從年度至報(bào)告期末累計(jì)看，16家企業(yè)營(yíng)收同比減少的有8家，18家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收同比增長(zhǎng)，增幅最大的達(dá)到↑49.96%，其中增幅超過(guò)20%的有6家。1-9月份累計(jì)歸母凈利潤(rùn)看，有20家實(shí)現(xiàn)了盈利，有15家實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，最大增幅達(dá)↑1121.72%。

    26份三季度成績(jī)單中，既有杉杉股份凈利暴增 1253%、滬電股份營(yíng)收近乎翻倍的強(qiáng)勁表現(xiàn)，也有部分企業(yè)因項(xiàng)目建設(shè)、行業(yè)周期調(diào)整陷入短期盈利承壓。國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)突破與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為核心主線，高世代掩膜版、TAC 膜等關(guān)鍵材料打破國(guó)外壟斷，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

    杉杉股份：Q3 凈利暴增 1253%！偏光片 + 負(fù)極業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，重整進(jìn)程有序推進(jìn)

    2025 年第三季度，杉杉股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 49.51 億元，較上年同期的 44.64 億元增長(zhǎng) 10.91%；歸母凈利潤(rùn)為 7628.90 萬(wàn)元，較上年同期的 556.52 萬(wàn)元大幅增長(zhǎng) 1253.04%；扣非凈利潤(rùn)為 5409.92 萬(wàn)元，較上年同期的 1242.60 萬(wàn)元增長(zhǎng) 335.36%。

    2025 年 1-9 月，杉杉股份營(yíng)業(yè)收入達(dá)到 148.09 億元，較上年同期的 132.84 億元增長(zhǎng) 11.48%；歸母凈利潤(rùn)為 2.84 億元，較上年同期的 2321.29 萬(wàn)元增長(zhǎng) 1121.72%；扣非凈利潤(rùn)為 2.23 億元，較上年同期的 3639.85 萬(wàn)元增長(zhǎng) 512.94%�；�本每股收益方面，前三季度為 0.132 元 / 股，較上年同期的 0.011 元 / 股增長(zhǎng) 1100.03%。

    第三季度公司利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng) 193.69%，主要得益于偏光片業(yè)務(wù)高附加值產(chǎn)品出貨量顯著提升，同時(shí)通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與嚴(yán)格成本控制，共同推動(dòng)了盈利能力提升。

    前三季度利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng) 225.35%，一方面是因?yàn)樨?fù)極材料業(yè)務(wù)銷量實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，公司通過(guò)推進(jìn)一體化大基地產(chǎn)能釋放、生產(chǎn)工藝優(yōu)化等舉措實(shí)現(xiàn)成本有效優(yōu)化，盈利水平同比提升；另一方面，本年非核心業(yè)務(wù)虧損規(guī)模整體有所收窄。

    經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流方面，2025 年前三季度公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 23.55 億元，較上年同期的 10.03 億元增長(zhǎng) 134.69%，主要因負(fù)極業(yè)務(wù)營(yíng)收增加帶來(lái)回款增長(zhǎng)，同時(shí)公司提升供應(yīng)鏈管理水平，嚴(yán)控采購(gòu)賬期、加強(qiáng)銷售回款，進(jìn)一步改善了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流狀況。

    報(bào)告期內(nèi)，杉杉股份控股股東杉杉集團(tuán)有限公司及其全資子公司寧波朋澤貿(mào)易有限公司的實(shí)質(zhì)合并重整工作有序推進(jìn)。2025 年 9 月，公司確定了四家重整投資人，并簽署《重整投資協(xié)議》；10 月召開第三次債權(quán)人會(huì)議，對(duì)《重整計(jì)劃（草案）》進(jìn)行表決。

    若重整計(jì)劃順利執(zhí)行，公司控制權(quán)將發(fā)生變更，控股股東將變更為投資人持股平臺(tái)，實(shí)際控制人將變更為任元林先生。杉杉股份表示，公司具有獨(dú)立完整的業(yè)務(wù)及自主經(jīng)營(yíng)能力，與控股股東在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等方面均保持獨(dú)立，目前控股股東重整事項(xiàng)未對(duì)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大實(shí)質(zhì)影響，后續(xù)公司將持續(xù)做好各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理工作，保障上市公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

    杉杉股份聚焦負(fù)極材料與偏光片兩大核心主業(yè)，2024 年兩大業(yè)務(wù)合計(jì)營(yíng)收 186.36 億元，核心盈利 6.59 億元。其中，人造負(fù)極材料出貨量蟬聯(lián)全球第一，6C 超充、硅基及硬碳等高端產(chǎn)品批量供應(yīng)頭部客戶；大尺寸 LCD 偏光片出貨面積份額約 33% 穩(wěn)居全球第一，OLED 電視用產(chǎn)品穩(wěn)定出貨，車載偏光片業(yè)務(wù)完成資產(chǎn)收購(gòu)并穩(wěn)定交付。

    冠石科技：Q3 業(yè)績(jī)承壓！營(yíng)收微增 3% 凈利下滑 260%，光掩膜版項(xiàng)目建設(shè)期拖累短期盈利

    2025 年第三季度，冠石科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.35 億元，較上年同期的 3.40 億元下降 1.44%；2025 年 1-9 月，公司營(yíng)業(yè)收入累計(jì)達(dá) 10.26 億元，較上年同期的 9.96 億元增長(zhǎng) 3.00%，整體營(yíng)收規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

    利潤(rùn)方面，冠石科技三季度業(yè)績(jī)承壓明顯。2025 年第三季度，公司歸母凈利潤(rùn)為 - 663.11 萬(wàn)元，上年同期數(shù)據(jù)不適用；扣非凈利潤(rùn)為 - 905.76 萬(wàn)元，上年同期數(shù)據(jù)同樣不適用。

    2025 年 1-9 月，冠石科技?xì)w母凈利潤(rùn)為 - 1881.05 萬(wàn)元，較上年同期的 1172.03 萬(wàn)元大幅下降 260.50%；扣非凈利潤(rùn)為 - 3031.59 萬(wàn)元，較上年同期的 - 437.58 萬(wàn)元下降 592.84%；基本每股收益 - 0.26 元，較上年同期的 0.16 元下降 262.50%。

    對(duì)于利潤(rùn)下滑，冠石科技表示主要原因是全資子公司寧波冠石光掩膜版制造項(xiàng)目尚處于建設(shè)期，部分產(chǎn)品處于送樣、驗(yàn)證階段，隨著在建工程逐步轉(zhuǎn)固，新增折舊攤銷金額較大。

    目前，冠石科技正處于項(xiàng)目建設(shè)與業(yè)務(wù)拓展的關(guān)鍵階段，盡管短期業(yè)績(jī)受折舊攤銷等因素影響承壓，但隨著子公司項(xiàng)目逐步落地并進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)期，有望為公司長(zhǎng)期發(fā)展注入新動(dòng)力。

    冠石科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體顯示器件及特種膠粘材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中半導(dǎo)體顯示器件涵蓋偏光片、功能性器件、信號(hào)連接器、液晶面板等，應(yīng)用于消費(fèi)電子產(chǎn)品；特種膠粘材料包括膠帶、泡棉等，服務(wù)工業(yè)、汽車等領(lǐng)域。公司已與京東方、富士康等龍頭合作，產(chǎn)品最終供應(yīng)華為、蘋果等知名品牌。

    天祿科技：Q3 凈利翻倍！經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流激增 468%，TAC 膜業(yè)務(wù)打破國(guó)外壟斷

    2025 年第三季度，天祿科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.51 億元，較上年同期的 1.73 億元下降 12.79%；歸母凈利潤(rùn) 1009.86 萬(wàn)元，較上年同期的 490.22 萬(wàn)元增長(zhǎng) 106.00%；扣非凈利潤(rùn) 930.49 萬(wàn)元，較上年同期的 411.96 萬(wàn)元增長(zhǎng) 125.87%。

    2025 年 1-9 月，天祿科技累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.47 億元，較上年同期的 4.96 億元下降 9.93%；歸母凈利潤(rùn) 2527.12 萬(wàn)元，較上年同期的 1996.71 萬(wàn)元增長(zhǎng) 26.56%；扣非凈利潤(rùn) 2069.70 萬(wàn)元，較上年同期的 1812.47 萬(wàn)元增長(zhǎng) 14.19%。

    經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流方面，前三季度公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 9061.04 萬(wàn)元，較上年同期的 - 2461.17 萬(wàn)元大幅增長(zhǎng) 468.16%，主要得益于本期逐步消耗上期末庫(kù)存、主要原材料光學(xué)板材價(jià)格下降，以及購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少。

    資產(chǎn)規(guī)模方面，截至 2025 年第三季度末，天祿科技總資產(chǎn)達(dá) 14.86 億元，較上年年末的 13.59 億元增長(zhǎng) 9.28%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益達(dá) 10.25 億元，較上年年末的 9.95 億元增長(zhǎng) 3.07%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健。

    前三季度，天祿科技持續(xù)加大項(xiàng)目建設(shè)投入，在建工程較上年年末增長(zhǎng) 45.09%，主要系光學(xué)板材廠區(qū)項(xiàng)目建設(shè)、安徽吉光 TAC 膜項(xiàng)目工程建設(shè)及募投項(xiàng)目的持續(xù)投入所致。同時(shí)，公司研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng) 4.58%，持續(xù)的研發(fā)投入為公司技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)提供了有力支撐。

    天祿科技專注于顯示面板核心精密零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，致力于成為顯示面板核心精密零部件平臺(tái)型企業(yè)。核心業(yè)務(wù)為導(dǎo)光板，產(chǎn)品尺寸涵蓋 8 寸至 86 寸，厚度 0.3 毫米至 3 毫米，廣泛應(yīng)用于聯(lián)想、惠普、華為等品牌的筆記本、臺(tái)式顯示器及液晶電視。2023 年起布局 TAC 膜業(yè)務(wù)，子公司安徽吉光引入產(chǎn)業(yè)股東，推動(dòng)該偏光片核心材料國(guó)產(chǎn)化，打破國(guó)外壟斷，培育第二增長(zhǎng)曲線。

    激智科技：Q3 盈利穩(wěn)增 13%！扣非凈利增幅 17%，顯示領(lǐng)域高端產(chǎn)品切入一線供應(yīng)鏈

    2025 年第三季度，激智科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5.54 億元，較上年同期的 5.20 億元增長(zhǎng) 6.49%；歸母凈利潤(rùn)為 5060.26 萬(wàn)元，較上年同期的 4478.47 萬(wàn)元增長(zhǎng) 12.99%；扣非凈利潤(rùn)為 4581.91 萬(wàn)元，較上年同期的 3923.28 萬(wàn)元增長(zhǎng) 16.79%，盈利質(zhì)量持續(xù)提升。

    2025 年 1-9 月，激智科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 16.28 億元，較上年同期的 16.39 億元微降 0.69%；歸母凈利潤(rùn)為 1.67 億元，較上年同期的 1.69 億元小幅下降 1.32%；扣非凈利潤(rùn)為 1.45 億元，較上年同期的 1.40 億元增長(zhǎng) 3.30%，扣非后盈利實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

    關(guān)于前三季度營(yíng)業(yè)收入小幅下降，公司解釋主要系光伏背板產(chǎn)品銷售收入減少所致。而第三季度單季營(yíng)收及盈利的同比增長(zhǎng)，顯示公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，盈利能力逐步增強(qiáng)。

    資產(chǎn)規(guī)模方面，截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)達(dá) 37.18 億元，較上年末增長(zhǎng) 0.94%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為 21.10 億元，較上年末增長(zhǎng) 5.83%，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流方面，前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 1.92 億元，較上年同期增長(zhǎng) 3.55%，現(xiàn)金流狀況保持穩(wěn)定。

    激智科技以功能性薄膜研發(fā)、生產(chǎn)與銷售為核心，聚焦顯示與新能源領(lǐng)域。顯示領(lǐng)域主打量子點(diǎn)膜、復(fù)合膜等高端光學(xué)膜，2024 年相關(guān)產(chǎn)品銷售額同比增長(zhǎng) 42.78%，并切入國(guó)內(nèi)一線手機(jī)品牌供應(yīng)鏈；新能源領(lǐng)域布局光伏背板、間隙反光膜及封裝膠膜，其中間隙反光膜已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并供應(yīng)頭部組件企業(yè)。公司建立 “生產(chǎn)一代、研發(fā)一代、儲(chǔ)備一代” 體系。

    清溢光電：Q3 凈利暴增 64%！研發(fā)投入增 44%，掩膜版國(guó)內(nèi)市占率穩(wěn)居第一

    2025 年第三季度，清溢光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.06 億元，較上年同期的 2.65 億元增長(zhǎng) 15.21%；歸母凈利潤(rùn) 5170.69 萬(wàn)元，較上年同期的 3155.33 萬(wàn)元大幅增長(zhǎng) 63.87%；扣非凈利潤(rùn) 4737.89 萬(wàn)元，較上年同期的 2703.03 萬(wàn)元增長(zhǎng) 75.29%，盈利能力顯著提升。

    2025 年 1-9 月，清溢光電營(yíng)業(yè)收入達(dá)到 9.28 億元，較上年同期的 8.27 億元增長(zhǎng) 12.28%；歸母凈利潤(rùn) 1.44 億元，較上年同期的 1.20 億元增長(zhǎng) 19.33%；扣非凈利潤(rùn) 1.30 億元，較上年同期的 1.08 億元增長(zhǎng) 20.88%，整體業(yè)績(jī)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    報(bào)告期內(nèi)，清溢光電利潤(rùn)總額大幅增長(zhǎng)，第三季度利潤(rùn)總額 6002.30 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 59.33%；前三季度利潤(rùn)總額 1.69 億元，同比增長(zhǎng) 19.26%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于市場(chǎng)需求景氣帶動(dòng)收入增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)推動(dòng)毛利率提升，同時(shí)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下降，多重因素共同推動(dòng)盈利水平顯著改善。

    此外，清溢光電持續(xù)加大研發(fā)投入，2025 年第三季度研發(fā)投入合計(jì) 2013.96 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 44.43%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá) 6.58%；前三季度研發(fā)投入合計(jì) 4498.99 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 14.11%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為 4.85%，為公司后續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    清溢光電主要從事掩膜版的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)成立最早、規(guī)模最大的掩膜版生產(chǎn)企業(yè)之一。核心產(chǎn)品為石英掩膜版、蘇打掩膜版，作為微電子制造的圖形轉(zhuǎn)移關(guān)鍵工具，廣泛應(yīng)用于平板顯示、半導(dǎo)體芯片、觸控、電路板等行業(yè)。其平板顯示掩膜版全球市占率位列第五、國(guó)內(nèi)第一，半導(dǎo)體掩膜版已實(shí)現(xiàn) 150nm 節(jié)點(diǎn)小規(guī)模量產(chǎn)，服務(wù)京東方、比亞迪半導(dǎo)體等眾多行業(yè)龍頭。

    路維光電：Q3 營(yíng)收凈利雙爆發(fā)！營(yíng)收增 37% 凈利增 69%，高世代掩膜版打破國(guó)外壟斷

    2025 年第三季度，路維光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2.83 億元，較上年同期的 2.07 億元增長(zhǎng) 36.80%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 6532.90 萬(wàn)元，較上年同期的 3863.77 萬(wàn)元增長(zhǎng) 69.08%；扣非凈利潤(rùn) 6055.17 萬(wàn)元，較上年同期的 3536.90 萬(wàn)元增長(zhǎng) 71.20%。

    2025 年 1-9 月，路維光電營(yíng)業(yè)收入達(dá)到 8.27 億元，較上年同期的 6.03 億元增長(zhǎng) 37.25%；歸母凈利潤(rùn) 1.72 億元，較上年同期的 1.21 億元增長(zhǎng) 41.88%；扣非凈利潤(rùn) 1.56 億元，較上年同期的 1.10 億元增長(zhǎng) 41.63%。

    盈利指標(biāo)方面，2025 年第三季度公司基本每股收益 0.34 元，同比增長(zhǎng) 70.00%；1-9 月基本每股收益 0.89 元，同比增長(zhǎng) 41.27%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)良好，第三季度為 4.20%，較上年同期增加 1.22 個(gè)百分點(diǎn)；前三季度達(dá)到 11.58%，較上年同期增加 2.99 個(gè)百分點(diǎn)。

    路維光電專注于掩膜版的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于平板顯示、半導(dǎo)體等行業(yè)，是光刻工藝圖形轉(zhuǎn)移的剛需母版。顯示領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn) G2.5-G11 全世代、全顯示技術(shù)覆蓋，率先打破高世代半色調(diào)掩膜版國(guó)外壟斷；半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn) 180nm 制程量產(chǎn)，掌握 130nm 核心技術(shù)，布局 28nm 節(jié)點(diǎn)，產(chǎn)品覆蓋 IC 制造、先進(jìn)封裝等領(lǐng)域，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

    奧來(lái)德：營(yíng)收降 11% 凈利降 54%，PSPI 材料量產(chǎn) + GP 材料突破打開長(zhǎng)期空間

    本報(bào)告期內(nèi)，奧來(lái)德實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.08 億元，較上年同期的 1.22 億元下降 11.21%；歸母凈利潤(rùn)為 435.12 萬(wàn)元，較上年同期的 943.86 萬(wàn)元下降 53.90%；扣非凈利潤(rùn)為 - 1037.59 萬(wàn)元，較上年同期的 - 202.62 萬(wàn)元大幅下滑 512.09%。

    年初至報(bào)告期末，奧來(lái)德累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.89 億元，較上年同期的 4.64 億元下降 16.12%；歸母凈利潤(rùn)為 3135.61 萬(wàn)元，較上年同期的 1.01 億元下降 69.03%；扣非凈利潤(rùn)為 - 611.89 萬(wàn)元，較上年同期的 6471.52 萬(wàn)元下降 109.25%。

    基本每股收益方面，第三季度為 0.02 元，同比下降 60.00%；前三季度為 0.13 元，同比下降 73.47%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率第三季度為 0.26%，較上年同期減少 0.28 個(gè)百分點(diǎn)；前三季度為 1.84%，較上年同期減少 3.83 個(gè)百分點(diǎn)。

    報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績(jī)下滑主要受行業(yè)周期性調(diào)整影響。由于 OLED 面板產(chǎn)線正處于從 6 代線向 8.6 代線升級(jí)轉(zhuǎn)型階段，設(shè)備業(yè)務(wù)需求出現(xiàn)階段性空窗，導(dǎo)致公司前三季度蒸發(fā)源設(shè)備收入同比下降 57.91%，成為拖累整體業(yè)績(jī)的主要因素。第三季度單季材料業(yè)務(wù)收入 0.63 億元，設(shè)備收入 0.446 億元，材料業(yè)務(wù)收入同比也出現(xiàn)下降。

    面對(duì)市場(chǎng)變化，奧來(lái)德積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品拓展。其中，PSPI 材料已進(jìn)入規(guī)�；�量產(chǎn)階段，持續(xù)穩(wěn)定向下游客戶供貨，彰顯公司在該材料領(lǐng)域的技術(shù)成熟度與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。新一代 GP 材料市場(chǎng)拓展取得突破，2025 年以來(lái)已在國(guó)內(nèi)頭部面板企業(yè)實(shí)現(xiàn)多次小批量穩(wěn)定供貨，成功通過(guò)核心客戶驗(yàn)證，為后續(xù)大規(guī)模推廣奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，公司電子功能層材料的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快，已成功導(dǎo)入客戶并將有序推進(jìn)規(guī)模化供應(yīng)。

    隨著BOE京東方等頭部企業(yè)產(chǎn)線建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)及設(shè)備安裝調(diào)試的逐步落地，疊加后續(xù)行業(yè)增量需求的釋放，公司蒸發(fā)源設(shè)備業(yè)務(wù)有望逐步脫離階段性調(diào)整，推動(dòng)整體業(yè)績(jī)回升。公司將持續(xù)發(fā)力新興材料業(yè)務(wù)，依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)與客戶資源，進(jìn)一步提升產(chǎn)品市場(chǎng)份額，緩解業(yè)績(jī)下滑壓力。

    奧來(lái)德是 OLED 產(chǎn)業(yè)鏈上游高新技術(shù)企業(yè)，核心業(yè)務(wù)涵蓋有機(jī)發(fā)光材料、PSPI 材料、薄膜封裝材料等關(guān)鍵材料，以及蒸發(fā)源設(shè)備、MicroOLED 蒸鍍機(jī)等核心設(shè)備的研發(fā)、制造與銷售。其 6 代蒸發(fā)源設(shè)備打破國(guó)外壟斷，8.6 代設(shè)備中標(biāo)京東方項(xiàng)目；材料端實(shí)現(xiàn)全體系布局，PSPI 等產(chǎn)品打破海外技術(shù)壁壘，已穩(wěn)定供應(yīng)京東方、華星光電等國(guó)內(nèi)主流面板企業(yè)。

    瑞聯(lián)新材：Q3 凈利增 28%！前三季度凈利暴增 52%，電子材料成增長(zhǎng)新引擎

    2025 年第三季度，瑞聯(lián)新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.95 億元，較上年同期的 4.00 億元增長(zhǎng) 23.78%；歸母凈利潤(rùn) 1.15 億元，較上年同期的 0.90 億元增長(zhǎng) 27.52%；扣非凈利潤(rùn) 1.14 億元，較上年同期的 0.86 億元增長(zhǎng) 31.57%，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

    2025 年 1-9 月，瑞聯(lián)新材經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)倥市赂摺�營(yíng)業(yè)收入累計(jì)達(dá) 13.01 億元，較上年同期的 10.93 億元增長(zhǎng) 19.01%；利潤(rùn)總額 3.22 億元，同比增長(zhǎng) 51.26%；歸母凈利潤(rùn) 2.81 億元，較上年同期的 1.85 億元大幅增長(zhǎng) 51.54%；扣非凈利潤(rùn) 2.77 億元，較上年同期的 1.74 億元增長(zhǎng) 59.26%，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。

    報(bào)告期內(nèi)，瑞聯(lián)新材業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于業(yè)務(wù)板塊的均衡發(fā)展。在顯示材料板塊保持平穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)上，醫(yī)藥與電子材料板塊營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，有效推動(dòng)了公司整體盈利水平的提升。

    此外，瑞聯(lián)新材資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，截至 2025 年 9 月 30 日，總資產(chǎn)達(dá) 36.16 億元，較上年末增長(zhǎng) 6.43%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 32.44 億元，較上年末增長(zhǎng) 7.23%，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健。研發(fā)投入方面，1-9 月累計(jì)投入 1.04 億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為 8.02%，為公司后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)支撐。

    飛凱材料：前三季度凈利增 41%！營(yíng)收穩(wěn)增 7.9%，多業(yè)務(wù)協(xié)同 + 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

    2025 年第三季度，飛凱材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 8.795 億元，較上年同期的 7.619 億元增長(zhǎng) 15.42%；歸母凈利潤(rùn)為 7406.44 萬(wàn)元，較上年同期的 8565.68 萬(wàn)元下降 13.53%；扣非凈利潤(rùn)為 8802.88 萬(wàn)元，較上年同期的 7927.13 萬(wàn)元增長(zhǎng) 11.05%。

    2025 年 1-9 月，飛凱材料經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 23.419 億元，較上年同期的 21.708 億元增長(zhǎng) 7.88%；歸母凈利潤(rùn)達(dá) 2.9089 億元，較上年同期的 2.0581 億元大幅增長(zhǎng) 41.34%；扣非凈利潤(rùn)為 2.6452 億元，較上年同期的 2.0490 億元增長(zhǎng) 29.09%�；�本每股收益 0.53 元，較上年同期的 0.39 元增長(zhǎng) 35.90%。

    前三季度，飛凱材料營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 42.07% 至 3.667 億元，主要得益于業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降 31.31%，主要因可轉(zhuǎn)債利息及借款利息減少；投資收益同比增長(zhǎng) 45.29%，源于處置子公司產(chǎn)生的收益增加。

    資產(chǎn)方面，截至 2025 年 9 月 30 日，飛凱材料總資產(chǎn)達(dá) 70.74 億元，較上年末增長(zhǎng) 7.44%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為 49.21 億元，較上年末增長(zhǎng) 22.31%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    報(bào)告期內(nèi)，飛凱材料積極推進(jìn)多項(xiàng)重要事項(xiàng)：向參股子公司蘇州愛科隆材料有限公司增資 1011 萬(wàn)元，助力其業(yè)務(wù)拓展；為控股子公司下屬企業(yè)安慶興凱半導(dǎo)體材料有限公司提供不超過(guò) 3000 萬(wàn)元借款，保障其運(yùn)營(yíng)資金需求；推出 2025 年中期利潤(rùn)分配預(yù)案，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.40 元（含稅），回饋股東支持；完成可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股相關(guān)的公司章程修訂及工商變更登記，總股本相應(yīng)增加。

    飛凱材料主要從事電子化工材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心業(yè)務(wù)涵蓋四大領(lǐng)域。其中屏幕顯示材料為營(yíng)收最大板塊，產(chǎn)品有光刻膠、濕制程化學(xué)品、錫球等，超低阿爾法微球等產(chǎn)品填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。紫外固化材料是起家業(yè)務(wù)，涵蓋光纖涂覆材料與汽車涂料，有機(jī)合成材料則包括光引發(fā)劑、醫(yī)藥中間體等。公司憑借 “內(nèi)生 + 外延” 策略，持續(xù)推進(jìn)進(jìn)口替代。

    八億時(shí)空：Q3 營(yíng)收增 33%！研發(fā)投入增 23%，子公司產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目成業(yè)績(jī)新引擎

    2025 年第三季度，八億時(shí)空經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)同比均實(shí)現(xiàn)大幅提升。其中，營(yíng)業(yè)收入達(dá) 2.296 億元，較上年同期增長(zhǎng) 32.73%；利潤(rùn)總額 2148.07 萬(wàn)元，同比增幅 38.26%；歸母凈利潤(rùn) 1469.64 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 23.32%，基本每股收益 0.11 元 / 股，同比提升 22.22%，季度盈利水平顯著改善。

    從 2025 年 1-9 月累計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，v整體經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)健節(jié)奏：累計(jì)營(yíng)收 6.4497 億元，同比增長(zhǎng) 17.60%；累計(jì)研發(fā)投入 7695.98 萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng) 22.58%，研發(fā)投入占營(yíng)收比例提升至 11.93%，較上年同期增加 0.48 個(gè)百分點(diǎn)。即便受子公司研發(fā)及新項(xiàng)目前期投入影響，累計(jì)歸母凈利潤(rùn)為 4556.88 萬(wàn)元（同比下降 26.06%），但季度業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)已凸顯業(yè)務(wù)改善趨勢(shì)。

    對(duì)于本季度營(yíng)收的顯著增長(zhǎng)，報(bào)告明確指出兩大核心驅(qū)動(dòng)力：一方面，子公司產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目陸續(xù)落地并實(shí)現(xiàn)銷售收入，成為公司營(yíng)收增長(zhǎng)的 “新引擎”。隨著子公司業(yè)務(wù)逐步進(jìn)入成熟期，產(chǎn)能釋放與市場(chǎng)拓展同步推進(jìn)，為整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)重要增量；另一方面，公司內(nèi)部持續(xù)深化 “降本增效” 策略，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)流程、保障生產(chǎn)安全，同時(shí)保持高水平研發(fā)投入，推動(dòng)產(chǎn)品技術(shù)迭代與質(zhì)量提升，核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步鞏固。此外，公司戰(zhàn)略性新項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)并取得明顯成效，為未來(lái)市場(chǎng)份額提升與業(yè)務(wù)多元化布局打開空間。

    萬(wàn)潤(rùn)股份：Q3 扣非凈利增 37%！子公司 IPO 獲受理，多業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展

    2025 年第三季度，萬(wàn)潤(rùn)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 9.56 億元，較上年同期增長(zhǎng) 18.62%；歸母凈利潤(rùn) 0.87 億元，同比增長(zhǎng) 8.41%；扣非凈利潤(rùn) 0.83 億元，同比大幅增長(zhǎng) 37.08%，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。

    2025 年 1-9 月，萬(wàn)潤(rùn)股份累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 28.26 億元，較上年同期的 27.63 億元增長(zhǎng) 2.31%；歸母凈利潤(rùn) 3.06 億元，較上年同期的 2.96 億元增長(zhǎng) 3.27%；扣非凈利潤(rùn) 2.92 億元，較上年同期的 2.56 億元增長(zhǎng) 14.02%，盈利質(zhì)量穩(wěn)步提升。

    截至 9 月 30 日，萬(wàn)潤(rùn)股份總資產(chǎn)達(dá) 108.52 億元，較上年末增長(zhǎng) 2.47%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 71.99 億元，較上年末增長(zhǎng) 2.70%，資產(chǎn)規(guī)模與權(quán)益水平穩(wěn)步擴(kuò)大。

    萬(wàn)潤(rùn)股份控股子公司煙臺(tái)九目化學(xué)股份有限公司上市進(jìn)程順利推進(jìn)，2025 年 9 月完成山東證監(jiān)局輔導(dǎo)驗(yàn)收后，其向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市的申請(qǐng)已正式獲得北交所受理，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò) 4687.50 萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例不超過(guò) 20%，有望為公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

    萬(wàn)潤(rùn)股份是以研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的平臺(tái)型企業(yè)，主要從事環(huán)保材料、電子信息材料、新能源材料及生命科學(xué)與醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)四大領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。環(huán)保材料領(lǐng)域，其車用尾氣凈化沸石材料保持全球領(lǐng)先地位，且拓展非車用應(yīng)用；電子信息材料領(lǐng)域，在液晶、OLED 材料領(lǐng)域穩(wěn)居前列，同時(shí)布局聚酰亞胺、半導(dǎo)體制造材料。公司擁有超萬(wàn)種化合物生產(chǎn)技術(shù)及七百多項(xiàng)發(fā)明專利，子公司九目化學(xué)等入選制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。

    奧瑞德：Q3 扭虧為盈！營(yíng)收增 40% 凈利增超 11 倍，藍(lán)寶石資產(chǎn)優(yōu)化 + 算力業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力

    2025 年第三季度，奧瑞德實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.28 億元，較上年同期的約 9166.55 萬(wàn)元增長(zhǎng) 40.02%；歸母凈利潤(rùn) 2.29 億元，較上年同期的虧損 2224.41 萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)大幅減虧并扭虧為盈；扣非歸母凈利潤(rùn) 414.31 萬(wàn)元，較上年同期的虧損 2626.81 萬(wàn)元增加 3041.12 萬(wàn)元，盈利能力明顯提升。

    2025 年 1-9 月，奧瑞德營(yíng)業(yè)收入達(dá)到 3.48 億元，較上年同期的 2.91 億元增長(zhǎng) 19.54%；歸母凈利潤(rùn) 2.91 億元，較上年同期的虧損 2752.20 萬(wàn)元成功扭虧為盈，同比增幅顯著；扣非歸母凈利潤(rùn)虧損 1723.41 萬(wàn)元，較上年同期的虧損 4642.32 萬(wàn)元減虧 2918.91 萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)基本面持續(xù)向好。

    報(bào)告期內(nèi)，奧瑞德持續(xù)推進(jìn)藍(lán)寶石板塊低效資產(chǎn)優(yōu)化處置，完成部分虧損子公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或清算，有效改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低運(yùn)營(yíng)成本，該板塊盈利能力正逐步修復(fù)。同時(shí)，算力業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，與藍(lán)寶石業(yè)務(wù)形成協(xié)同發(fā)展格局，為公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    據(jù)了解，奧瑞德主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋兩大核心板塊：藍(lán)寶石業(yè)務(wù)聚焦晶體材料、專用裝備及制品的研發(fā)生產(chǎn)銷售，核心產(chǎn)品包括藍(lán)寶石晶棒、晶片等，2024 年該業(yè)務(wù)收入 2.50 億元，占總營(yíng)收 68.2%，與比亞迪等龍頭企業(yè)深化合作穩(wěn)定訂單；算力服務(wù)為重點(diǎn)增長(zhǎng)方向，2024 年實(shí)現(xiàn)收入 1.16 億元，通過(guò)多地算力集群及 “絲路新云” 中心提供租賃、公有云等服務(wù)，覆蓋大模型訓(xùn)練、AIGC 等領(lǐng)域，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重要引擎。

    樂(lè)凱膠片：前三季度營(yíng)收同比下滑 12.69% 凈虧損擴(kuò)大

    本報(bào)告期內(nèi)，樂(lè)凱膠片實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.16 億元，較上年同期的 3.33 億元同比下降 5.16%；歸母凈利潤(rùn)為 - 3343.95 萬(wàn)元，上年同期數(shù)據(jù)未明確披露，同比變動(dòng)幅度不適用；扣非凈利潤(rùn)為 - 4062.50 萬(wàn)元，

    2025 年 1-9 月，樂(lè)凱膠片營(yíng)業(yè)收入為 9.60 億元，較上年同期的 10.99 億元同比下降 12.69%；歸母凈利潤(rùn)為 - 8637.89 萬(wàn)元，較上年同期的 - 5735.68 萬(wàn)元虧損擴(kuò)大；扣非凈利潤(rùn)為 - 1.01 億元，上年同期數(shù)據(jù)未明確披露，同比變動(dòng)幅度不適用�；�本每股收益 - 0.1561 元，較上年同期的 - 0.1037 元虧損增加。

    前三季度，樂(lè)凱膠片營(yíng)業(yè)總成本為 10.53 億元，較上年同期的 11.71 億元有所下降。其中，營(yíng)業(yè)成本 8.39 億元，同比減少 11.95%；銷售費(fèi)用 3997.69 萬(wàn)元，同比下降 8.67%；管理費(fèi)用 9477.84 萬(wàn)元，同比下降 5.91%；研發(fā)費(fèi)用 7765.65 萬(wàn)元，同比微降 0.42%；財(cái)務(wù)費(fèi)用 - 613.04 萬(wàn)元，較上年同期的 - 1393.57 萬(wàn)元有所減少。

    報(bào)告期內(nèi)，樂(lè)凱膠片利潤(rùn)總額為 - 7959.20 萬(wàn)元，較上年同期的 - 5385.21 萬(wàn)元虧損擴(kuò)大；凈利潤(rùn)為 - 8147.96 萬(wàn)元，較上年同期的 - 5651.24 萬(wàn)元虧損增加。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 - 9126.89 萬(wàn)元，較上年同期的 - 7439.85 萬(wàn)元凈流出增加。

    截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)為 32.32 億元，較上年年末的 32.76 億元下降 1.37%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為 23.85 億元，較上年年末的 24.69 億元下降 3.41%。

    樂(lè)凱膠片主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋影像材料、光伏材料、鋰電材料及光電材料四大領(lǐng)域，重點(diǎn)產(chǎn)品包括彩色相紙、醫(yī)用干式膠片、太陽(yáng)能電池背板、鋰離子電池隔膜、鋁塑膜、TAC 膜等。

    歐萊新材：Q3 營(yíng)收增 85%！凈利下滑 307%，產(chǎn)能爬坡 + 成本上漲短期承壓

    2025 年第三季度，歐萊新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.52 億元，較上年同期增長(zhǎng) 84.67%；2025 年 1-9 月，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá) 3.69 億元，同比增長(zhǎng) 24.30%。營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于乳源 “歐萊新金屬材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目” 完成竣工驗(yàn)收和設(shè)備調(diào)試，并順利試生產(chǎn)、量產(chǎn)。

    2025 年第三季度，歸母凈利潤(rùn)為 - 1343.30 萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為 - 1363.94 萬(wàn)元，上年同期相關(guān)數(shù)據(jù)均不適用；2025 年 1-9 月，歸母凈利潤(rùn)為 - 2039.18 萬(wàn)元，同比下降 306.51%，扣非凈利潤(rùn)為 - 2456.23 萬(wàn)元，同比下降 456.50%。

    利潤(rùn)下滑主要因素：合肥歐萊與歐萊金屬兩大基地仍處于產(chǎn)能爬坡及市場(chǎng)推廣初期，擴(kuò)張產(chǎn)能暫未充分釋放，同時(shí)公司加大管理及核心人才儲(chǔ)備力度，2025 年 1-9 月人工薪酬增加約 1106 萬(wàn)元，折舊費(fèi)用增加約 420 萬(wàn)元。銅原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致 2025 年 1-9 月銅靶成本增加約 900 萬(wàn)元。2025 年 1-9 月新增借款約 1.9 億元，同期利息費(fèi)用增加約 150 萬(wàn)元。

    歐萊新材主要業(yè)務(wù)為高性能濺射靶材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括銅靶、鋁靶、鉬及鉬合金靶、ITO 靶和 TCOM 靶等近 40 種靶材，純度、致密度等核心指標(biāo)達(dá)行業(yè)領(lǐng)先水平。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體顯示、觸控屏、建筑玻璃、集成電路封裝、新能源電池和太陽(yáng)能電池等領(lǐng)域，是薄膜工業(yè)化制備關(guān)鍵材料。客戶涵蓋京東方、華星光電、SK Hynix（海力士）、寶明科技等多領(lǐng)域龍頭企業(yè)。

    阿石創(chuàng)：前三季度營(yíng)收增 18%！凈利降 411%，投資收益虧損 + 減值損失拖累業(yè)績(jī)

    2025 年第三季度，阿石創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.1974 億元，較上年同期的 3.4460 億元增長(zhǎng) 21.80%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) - 131.03 萬(wàn)元，較上年同期的 493.40 萬(wàn)元大幅減少 126.57%�？鄯菤w母凈利潤(rùn)：扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)為 363.05 萬(wàn)元，較上年同期的 301.80 萬(wàn)元增長(zhǎng) 20.30%。

    2025 年 1-9 月，阿石創(chuàng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 10.9276 億元，較上年同期的 9.2929 億元增長(zhǎng) 17.59%。歸母凈利潤(rùn)：累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) - 3081.07 萬(wàn)元，較上年同期的 989.80 萬(wàn)元大幅減少 411.28%。扣非歸母凈利潤(rùn)：累計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)為 - 2878.63 萬(wàn)元，較上年同期的 823.20 萬(wàn)元減少 449.68%。

    凈利潤(rùn)端表現(xiàn)承壓，主要受多重因素影響：一是投資收益同比大幅下滑，本期因歸還交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)虧損增加，導(dǎo)致投資收益虧損 933.96 萬(wàn)元，較上年同期的虧損 312.51 萬(wàn)元擴(kuò)大 198.86%；二是資產(chǎn)減值損失增加，本期計(jì)提的存貨跌價(jià)損失及信用減值損失合計(jì)達(dá) 425.12 萬(wàn)元，較上年同期的 122.04 萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)；三是公允價(jià)值變動(dòng)收益虧損擴(kuò)大，本期交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)虧損 234.80 萬(wàn)元，較上年同期的 104.91 萬(wàn)元增加 123.81%。

    阿石創(chuàng)專業(yè)從事 PVD 鍍膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，自主研發(fā)超 200 款高端鍍膜材料，主要包括 ITO、鉬、銅、鋁等靶材產(chǎn)品，下游覆蓋平板顯示、光學(xué)光通信、半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域。其鉬靶材連續(xù)保持全球市占率第一，獲評(píng)國(guó)家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，AMOLED 用銀合金靶材打破國(guó)外專利壟斷。2024 年平板顯示領(lǐng)域營(yíng)收超 3.55 億元，光學(xué)光通訊領(lǐng)域營(yíng)收同比增超 70%，同時(shí)在半導(dǎo)體韓國(guó)市場(chǎng)、新能源光伏領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)客戶突破。

    有研新材：Q3 利潤(rùn)暴增 162%！營(yíng)收增 20%，子公司盈利 + 技術(shù)轉(zhuǎn)讓增厚業(yè)績(jī)

    2025 年第三季度，有研新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 26.74 億元，較上年同期的 22.20 億元增長(zhǎng) 20.43%；利潤(rùn)總額達(dá) 1.68 億元，同比大幅增長(zhǎng) 161.66%；歸母凈利潤(rùn)為 1.15 億元，同比增長(zhǎng) 56.31%；扣非凈利潤(rùn)為 4039.38 萬(wàn)元，同比下降 39.55%�；�本每股收益 0.136 元，同比增長(zhǎng) 56.32%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為 2.80%，較上年同期增加 0.86 個(gè)百分點(diǎn)。

    2025 年 1-9 月，有研新材營(yíng)業(yè)收入累計(jì)達(dá) 67.70 億元，較上年同期的 67.60 億元小幅增長(zhǎng) 0.16%；利潤(rùn)總額為 2.87 億元，同比激增 207.71%；歸母凈利潤(rùn) 2.45 億元，同比大幅增長(zhǎng) 114.14%；扣非凈利潤(rùn) 1.63 億元，同比增長(zhǎng) 70.62%�；�本每股收益 0.290 元，同比增長(zhǎng) 114.81%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 6.06%，較上年同期增加 3.04 個(gè)百分點(diǎn)。

    報(bào)告期內(nèi)，有研新材營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要得益于控股子公司有研億金營(yíng)業(yè)收入的同比增加。利潤(rùn)端的大幅提升則主要由控股子公司有研億金和有研稀土的利潤(rùn)增長(zhǎng)帶動(dòng)，其中有研稀土對(duì)外轉(zhuǎn)讓硫化鋰相關(guān)技術(shù)實(shí)現(xiàn) 1.08 億元非經(jīng)常性損益，進(jìn)一步增厚了公司利潤(rùn)。此外，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比增加，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期有所改善。

    在成本控制與費(fèi)用管理方面，公司前三季度營(yíng)業(yè)成本同比有所下降，同時(shí)研發(fā)投入持續(xù)增加，研發(fā)費(fèi)用達(dá) 1.79 億元，同比增長(zhǎng) 15.21%，為公司核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    有研新材主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦高純金屬靶材、先進(jìn)稀土材料、特種紅外光學(xué)及光電材料、生物醫(yī)用材料等戰(zhàn)略性新材料領(lǐng)域，分為電磁光醫(yī)四大板塊。電板塊涵蓋集成電路用薄膜材料、貴金屬等業(yè)務(wù)，磁板塊包括稀土金屬、磁性材料等，光板塊涉及特種紅外光學(xué)等，醫(yī)板塊包含生物醫(yī)用材料及口腔醫(yī)療器械等。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

    南大光電：前三季度營(yíng)收增 7%！扣非凈利增 18%，Q3 毛利率環(huán)比提升 4.8 個(gè)百分點(diǎn)

    2025 年第三季度單季，南大光電業(yè)績(jī)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)：​營(yíng)業(yè)總收入 6.55 億元，較上年同期增長(zhǎng) 2.20%；​歸母凈利潤(rùn) 9297.21 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 6.97%；​扣非歸母凈利潤(rùn) 6646.62 萬(wàn)元，同比增幅達(dá) 17.51%，核心業(yè)務(wù)盈利能力顯著增強(qiáng)；​基本每股收益 0.13 元，與上年同期持平。​

    年初至報(bào)告期末，南大光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 18.84 億元，較上年同期的 17.64 億元同比增長(zhǎng) 6.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 3.01 億元，同比增長(zhǎng) 13.24%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 2.29 億元，同比大幅增長(zhǎng) 18.13%，基本每股收益 0.44 元，較上年同期的 0.41 元增長(zhǎng) 7.32%。​

    2025 年前三季度，南大光電銷售毛利率為 39.66%，同比下降 2.98 個(gè)百分點(diǎn)；銷售凈利率 19.93%，較上年同期微降 0.58 個(gè)百分點(diǎn)。但第三季度單季毛利率環(huán)比顯著提升，達(dá) 41.37%，較上一季度（2025 年第二季度）上升 4.81 個(gè)百分點(diǎn)，同比亦增長(zhǎng) 3.88 個(gè)百分點(diǎn)，顯示產(chǎn)品盈利空間持續(xù)優(yōu)化。

    雅克科技：前三季度營(yíng)收增 29%！凈利增 6%，研發(fā)投入增 59% 助力長(zhǎng)期發(fā)展

    2025 年第三季度，雅克科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 21.74 億元，較上年同期的 17.42 億元增長(zhǎng) 24.75%；歸母凈利潤(rùn) 2.70 億元，較上年同期的 2.27 億元增長(zhǎng) 19.24%；扣非凈利潤(rùn) 2.67 億元，較上年同期的 2.28 億元增長(zhǎng) 16.95%。

    2025 年 1-9 月，雅克科技營(yíng)業(yè)收入達(dá)到 64.67 億元，較上年同期的 49.99 億元大幅增長(zhǎng) 29.36%；歸母凈利潤(rùn) 7.96 億元，較上年同期的 7.49 億元增長(zhǎng) 6.33%；扣非凈利潤(rùn) 7.97 億元，較上年同期的 7.61 億元增長(zhǎng) 4.74%�；�本每股收益 1.67 元，同比增長(zhǎng) 6.32%。

    報(bào)告期內(nèi)，雅克科技業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于核心業(yè)務(wù)的穩(wěn)步拓展。LNG 薄膜銷售增加推動(dòng)應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng) 32.80%，LNG 安裝工程完工量提升使得合同資產(chǎn)同比增長(zhǎng) 74.13%，成為營(yíng)收增長(zhǎng)的重要支撐。同時(shí)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，前三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá) 2.49 億元，較上年同期的 1.57 億元增長(zhǎng) 59.02%，半導(dǎo)體前驅(qū)體、光刻膠、電子粉體材料和 LNG 深冷復(fù)合材料等產(chǎn)品線新增研發(fā)項(xiàng)目的投入，為長(zhǎng)期發(fā)展奠定技術(shù)基礎(chǔ)。

    截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)達(dá) 163.15 億元，較上年末增長(zhǎng) 10.26%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 78.09 億元，較上年末增長(zhǎng) 8.41%，資產(chǎn)規(guī)模與權(quán)益水平穩(wěn)步提升。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流方面，前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá) 8.91 億元，較上年同期的 2.73 億元大幅增長(zhǎng) 226.89%，銷售回款能力顯著增強(qiáng)，整體運(yùn)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)改善。

    雅克科技憑借在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深耕細(xì)作與技術(shù)創(chuàng)新投入，三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，展現(xiàn)出良好的發(fā)展韌性。后續(xù)隨著新增研發(fā)項(xiàng)目的落地與核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司有望持續(xù)提升盈利能力與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

    雅克科技聚焦電子材料與 LNG 保溫絕熱板材兩大核心業(yè)務(wù)，同時(shí)涵蓋阻燃劑研發(fā)生產(chǎn)。電子材料業(yè)務(wù)覆蓋半導(dǎo)體前驅(qū)體、光刻膠及配套試劑、電子特氣、硅微粉等，前驅(qū)體實(shí)現(xiàn) 12 寸晶圓客戶端全覆蓋，光刻膠供應(yīng)京東方等頭部企業(yè)，LDS 設(shè)備國(guó)內(nèi)市占率領(lǐng)先，2024 年收購(gòu)南通子公司切入濕化學(xué)品賽道。LNG 板塊受益于船舶需求增長(zhǎng)，獲多項(xiàng) GTT 認(rèn)證，全球市占率穩(wěn)居前三，客戶涵蓋滬東中華造船等頭部企業(yè)。

    上海新陽(yáng)：前三季度營(yíng)收增 31%！凈利增 63%，集成電路業(yè)務(wù)成核心驅(qū)動(dòng)力

    2025 年第三季度，上海新陽(yáng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.97 億元，較上年同期增長(zhǎng) 22.39%；歸母凈利潤(rùn) 7781.58 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 9.82%；扣非凈利潤(rùn) 7003.64 萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng) 44.62%。

    2025 年 1-9 月，上海新陽(yáng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)攀升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 13.94 億元，較上年同期的 10.67 億元增長(zhǎng) 30.62%；歸母凈利潤(rùn) 2.11 億元，同比增長(zhǎng) 62.70%，較上年同期的 1.30 億元實(shí)現(xiàn)大幅提升；扣非凈利潤(rùn) 1.97 億元，同比增長(zhǎng) 53.01%，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

    報(bào)告期內(nèi)，上海新陽(yáng)集成電路業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)明顯，成為驅(qū)動(dòng)整體營(yíng)收提升的核心動(dòng)力。其中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.78 億元，同比增長(zhǎng) 25.17%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約 40.25%；涂料業(yè)務(wù)也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.19 億元，同比上升 14.42%。

    上海新陽(yáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋兩大領(lǐng)域：一是集成電路制造及先進(jìn)封裝用關(guān)鍵工藝材料及配套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，提供整體化解決方案，核心產(chǎn)品包括光刻膠、電鍍液及添加劑、清洗液、蝕刻液、化學(xué)機(jī)械研磨液等，覆蓋 14nm 及以上技術(shù)節(jié)點(diǎn)，ArF 浸沒(méi)式光刻膠已取得訂單，部分產(chǎn)品打破國(guó)外壟斷；二是環(huán)保型、功能性涂料的研發(fā)、生產(chǎn)及服務(wù)，提供專業(yè)涂裝解決方案，產(chǎn)品包括 PVDF 氟碳粉末涂料等。

    盛劍科技：前三季度營(yíng)收降 16%！凈利降 66%，終止可轉(zhuǎn)債發(fā)行調(diào)整發(fā)展規(guī)劃

    2025 年第三季度，盛劍科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2.55 億元，較上年同期的 3.31 億元下降 22.89%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) - 1148.67 萬(wàn)元，較上年同期的 2521.52 萬(wàn)元下降 145.55%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn) - 1410.88 萬(wàn)元，較上年同期的 1532.34 萬(wàn)元下降 185.53%。

    2025 年 1-9 月，盛劍科技營(yíng)業(yè)收入為 8.31 億元，較上年同期的 9.94 億元減少 16.38%；歸母凈利潤(rùn)為 3070.71 萬(wàn)元，較上年同期的 9147.02 萬(wàn)元下降 66.43%；扣非凈利潤(rùn)為 2455.42 萬(wàn)元，較上年同期的 7949.25 萬(wàn)元下降 69.09%。

    報(bào)告期內(nèi)，盛劍科技終止了向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的計(jì)劃，經(jīng)綜合評(píng)估外部環(huán)境變化及自身發(fā)展規(guī)劃后，已撤回相關(guān)申請(qǐng)文件，上交所已決定終止對(duì)該事項(xiàng)的審核。

    盛劍科技是中國(guó)高科技制造產(chǎn)業(yè)知名綠色科技服務(wù)商，專注于提供綠色科技服務(wù)，形成 “綠色廠務(wù)系統(tǒng)解決方案、半導(dǎo)體附屬裝備及核心零部件、電子化學(xué)品材料” 主營(yíng)業(yè)務(wù)三駕馬車。其產(chǎn)品服務(wù)涵蓋廢氣治理系統(tǒng)、真空設(shè)備、光刻膠剝離液等，深度服務(wù)集成電路、半導(dǎo)體顯示、新能源等領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體工藝廢氣治理領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。

    賽伍技術(shù)：Q3 營(yíng)收增 5%！前三季度虧損擴(kuò)大，多項(xiàng)費(fèi)用下降緩解壓力

    2025 年第三季度，賽伍技術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 6.87 億元，較上年同期的 6.55 億元（經(jīng)計(jì)算）同比增長(zhǎng) 4.84%。利潤(rùn)端雖仍為虧損，但虧損幅度有所收窄，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) - 4488.76 萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn) - 4510.05 萬(wàn)元，較上年同期虧損情況有所改善，主要系計(jì)提信用、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備較去年同期大幅減少，相關(guān)費(fèi)用降低所致。基本每股收益 - 0.11 元，同比下降 38.89%。

    2025 年 1-9 月，賽伍技術(shù)整體經(jīng)營(yíng)承壓，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 20.39 億元，較上年同期的 23.07 億元同比下降 11.61%。利潤(rùn)端虧損有所擴(kuò)大，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) - 1.17 億元，較上年同期的 - 9552.73 萬(wàn)元虧損增加；扣非凈利潤(rùn) - 1.20 億元，同樣較上年同期虧損有所擴(kuò)大�；�本每股收益 - 0.27 元，較上年同期的 - 0.22 元虧損加深。

    從整體盈利情況來(lái)看，2025 年前三季度公司利潤(rùn)總額為 - 1.48 億元，較上年同期的 - 1.42 億元虧損略有擴(kuò)大；凈利潤(rùn)為 - 1.20 億元，較上年同期的 - 9716.52 萬(wàn)元虧損增加。報(bào)告期內(nèi)，公司各項(xiàng)費(fèi)用較上年同期均有所下降，其中銷售費(fèi)用 3057.85 萬(wàn)元，同比下降 32.56%；管理費(fèi)用 3256.62 萬(wàn)元，同比下降 16.53%；研發(fā)費(fèi)用 7353.36 萬(wàn)元，同比下降 19.87%；財(cái)務(wù)費(fèi)用 1619.74 萬(wàn)元，同比下降 38.23%。

    賽伍技術(shù)主要從事以膠黏劑為核心的薄膜形態(tài)高分子功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心競(jìng)爭(zhēng)力源于自主研發(fā)特種合成樹脂及膠黏劑配方的能力。公司采用 “同心圓、細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先、持續(xù)創(chuàng)新” 戰(zhàn)略，在同一技術(shù)平臺(tái)上拓展多元應(yīng)用領(lǐng)域，目前已成規(guī)模的業(yè)務(wù)包括光伏材料、光伏電站維修延壽材料（MoPro®）、鋰電和新能源汽車材料、消費(fèi)電子材料及半導(dǎo)體材料板塊，為業(yè)績(jī)長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供內(nèi)生動(dòng)力。

    長(zhǎng)陽(yáng)科技：前三季度營(yíng)收降 19%！Q3 凈利增 120%，主動(dòng)收縮低毛利業(yè)務(wù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)

    2025 年第三季度，長(zhǎng)陽(yáng)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2.84 億元,同比下降 20.40%。累計(jì)表現(xiàn)：1-9 月累計(jì)營(yíng)業(yè)收入 8.09 億元,同比下降 19.38%。公司表示，營(yíng)收調(diào)整主要因主動(dòng)收縮低毛利率的隔膜產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，集中資源投入盈利穩(wěn)定性更強(qiáng)的高毛利業(yè)務(wù)（如報(bào)告提及的反射膜產(chǎn)品盈利保持穩(wěn)定），屬于戰(zhàn)略層面的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化舉措。

    單季度利潤(rùn)：第三季度歸母凈利潤(rùn) 321.03 萬(wàn)元,同比大幅增長(zhǎng) 119.79%，主要得益于當(dāng)期所得稅費(fèi)用同比減少；扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)為 - 236.57 萬(wàn)元，非經(jīng)常性損益主要由 460.96 萬(wàn)元政府補(bǔ)助及 170.99 萬(wàn)元應(yīng)收款項(xiàng)減值轉(zhuǎn)回構(gòu)成。

    累計(jì)利潤(rùn)：1-9 月歸母凈利潤(rùn)為 - 533.70 萬(wàn)元，同比下降 128.82%，核心原因是合肥、舟山子公司固定資產(chǎn)及在建工程計(jì)提減值損失；同期扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為 - 1173.80 萬(wàn)元，同比下降 333.76%。

    鹿山新材：前三季度營(yíng)收降 27%！凈利降 62%，膠膜毛利下滑 + 壞賬計(jì)提拖累業(yè)績(jī)

    2025 年第三季度，鹿山新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.26 億元，較上年同期下降 14.03%；歸母凈利潤(rùn)為 - 425.22 萬(wàn)元，同比大幅下降 2625.76%，主要受應(yīng)收賬款增加導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)備計(jì)提相應(yīng)上升影響。

    年初至報(bào)告期末，營(yíng)業(yè)收入：11.67 億元，較上年同期的 16.06 億元下降 27.33%；歸母凈利潤(rùn)：1168.38 萬(wàn)元，同比下降 62.37%；扣非凈利潤(rùn)：-536.80 萬(wàn)元，同比下降 129.82%，主要因太陽(yáng)能電池封裝膠膜毛利額同比下降；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~：1.59 億元，較上年同期的 2.36 億元下降 32.54%，系銷售收到的現(xiàn)金減少所致。

    對(duì)于報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績(jī)波動(dòng)，鹿山新材在報(bào)告中明確了兩大核心原因：三季度單季利潤(rùn)虧損主因壞賬計(jì)提：本報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款規(guī)模增加，根據(jù)會(huì)計(jì)政策相應(yīng)計(jì)提更多壞賬準(zhǔn)備，直接導(dǎo)致利潤(rùn)總額、歸母凈利潤(rùn)同比下滑，其中利潤(rùn)總額變動(dòng)比例因上年同期基數(shù)問(wèn)題標(biāo)注為 “不適用”。

    前三季度利潤(rùn)下滑與核心產(chǎn)品毛利相關(guān)：年初至報(bào)告期末，公司核心業(yè)務(wù)之一的太陽(yáng)能電池封裝膠膜毛利額同比下降，疊加整體營(yíng)收規(guī)模調(diào)整，使得歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)均出現(xiàn)顯著下滑，利潤(rùn)總額同比降幅達(dá) 69.22%。

    晶華新材：前三季度營(yíng)收增 11%！扣非凈利增 9%，OCA 材料放量 + 觸覺(jué)傳感突破

    第三季度，晶華新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5.62 億元，較上年同期增長(zhǎng) 11.81%；歸母凈利潤(rùn) 2639.83萬(wàn)元，同增0.19%，扣非凈利潤(rùn) 2305.86 萬(wàn)元，同比下降 5.05%

    2025 年 1-9 月，晶華新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 15.08 億元，較上年同期增長(zhǎng) 11.00%，持續(xù)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)；歸母凈利潤(rùn) 6407.27 萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn) 6155.08 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 8.62%，扣非凈利潤(rùn)的正向增長(zhǎng)凸顯公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利韌性。

    作為國(guó)內(nèi)膠粘新材料領(lǐng)域的重要企業(yè)，晶華新材前三季度圍繞核心業(yè)務(wù)從市場(chǎng)、研發(fā)、產(chǎn)能三方面系統(tǒng)性突破，鞏固行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

    市場(chǎng)端需求旺盛：公司通過(guò)主動(dòng)開拓市場(chǎng)、加速新品落地，精準(zhǔn)匹配下游需求。當(dāng)前工業(yè)膠粘材料、新能源動(dòng)力電池、3C 電子、汽車四大核心應(yīng)用領(lǐng)域訂單充足，銷量持續(xù)攀升，成為營(yíng)收增長(zhǎng)的直接支撐。

    研發(fā)端成果顯著：以項(xiàng)目制整合資源聚焦光學(xué)事業(yè)部，研發(fā)投入產(chǎn)出率顯著提升。OCA 系列產(chǎn)品進(jìn)展迅猛，折疊 OCA、固曲 OCA、盲孔 OCA、車載 OCA 等多款產(chǎn)品已完成終端客戶送樣驗(yàn)證并通過(guò)驗(yàn)廠，其中折疊 OCA 材料實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定放量出貨，新款產(chǎn)品正協(xié)同終端客戶開展預(yù)研；國(guó)產(chǎn)化替代領(lǐng)域亦有突破，高性能丙烯酸泡棉材料已完成多家主流汽車、電池廠商送樣，認(rèn)證進(jìn)展順利，待訂單釋放后將成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    產(chǎn)能端布局優(yōu)化：四川工廠產(chǎn)能逐步釋放，已平穩(wěn)承接江蘇工廠工業(yè)板塊搬遷產(chǎn)能，在保障生產(chǎn)連續(xù)性的同時(shí)，依托當(dāng)?shù)貐^(qū)位優(yōu)勢(shì)優(yōu)化制造成本，進(jìn)一步提升盈利空間。此外，全資子公司昆山晶華 “電子級(jí)高端膠粘新材料生產(chǎn)及研發(fā)中心項(xiàng)目” 預(yù)計(jì)于 2025 年 11 月正式開工，為公司長(zhǎng)期產(chǎn)能擴(kuò)張與產(chǎn)品升級(jí)奠定基礎(chǔ)。

    報(bào)告期內(nèi)，公司全資子公司北京晶智感在觸覺(jué)傳感領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，以技術(shù)創(chuàng)新為核心構(gòu)建產(chǎn)品矩陣，加速市場(chǎng)落地，成為晶華新材多元化發(fā)展的重要突破口。

    滬電股份：前三季度營(yíng)收增 50%！凈利增 47%，AI + 服務(wù)器需求成增長(zhǎng)核心

    2025 年三季度，滬電股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 50.19 億元，同比增長(zhǎng) 39.92%；歸母凈利潤(rùn) 10.35 億元，同比增長(zhǎng) 46.25%；扣非凈利潤(rùn)10.33 億元，同比增幅更高達(dá) 48.61%，顯著高于營(yíng)收增速，反映公司核心業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)提升。

    前三季度累計(jì)表現(xiàn)：年初至報(bào)告期末，滬電股份營(yíng)業(yè)收入達(dá) 135.12 億元，同比激增 49.96%，接近翻倍；歸母凈利潤(rùn) 27.18 億元，同比增長(zhǎng) 47.03%；扣非凈利潤(rùn) 26.76 億元，同比增長(zhǎng) 48.17%，盈利增長(zhǎng)的持續(xù)性與穩(wěn)定性凸顯。

    在盈利效率與資產(chǎn)規(guī)模方面，滬電股份同樣表現(xiàn)優(yōu)異。前三季度基本每股收益 1.4134 元 / 股，同比增長(zhǎng) 46.28%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 21.07%，較上年同期提升 3.24 個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)盈利效率顯著優(yōu)化。截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)達(dá) 263.15 億元，較上年末增長(zhǎng) 24.24%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 139.47 億元，較上年末增長(zhǎng) 17.79%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，為業(yè)務(wù)擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。

    報(bào)告明確指出，滬電股份業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自新興計(jì)算場(chǎng)景的結(jié)構(gòu)性需求—— 高速運(yùn)算服務(wù)器、AI 領(lǐng)域?qū)?PCB 的需求持續(xù)旺盛，直接帶動(dòng)公司核心產(chǎn)品線營(yíng)收增長(zhǎng)。與此同時(shí)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大也推動(dòng)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)同步改善。

    生益科技：前三季度營(yíng)收增 40%！凈利增 78%，覆銅板 + 子公司協(xié)同發(fā)力業(yè)績(jī)翻倍

    本報(bào)告期，生益科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 79.34 億元，同比大幅增長(zhǎng) 55.10%；利潤(rùn)總額 13.91 億元，同比激增 164.18%；歸母凈利潤(rùn)10.17 億元，同比增長(zhǎng) 131.18%；扣非歸母凈利潤(rùn)10.01 億元，同比增幅更高達(dá) 147.69%，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能尤為強(qiáng)勁。

    從年初至報(bào)告期末，生益科技累計(jì)營(yíng)收規(guī)模突破 200 億元，達(dá) 206.14 億元，同比增長(zhǎng) 39.80%；累計(jì)利潤(rùn)總額 32.32 億元，同比增長(zhǎng) 99.90%，接近翻倍；累計(jì)歸母凈利潤(rùn) 24.43 億元，同比增長(zhǎng) 78.04%；累計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn) 23.79 億元，同比增長(zhǎng) 81.25%，進(jìn)一步印證公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利韌性。

    報(bào)告指出，生益科技業(yè)績(jī)高增主要源于兩大核心驅(qū)動(dòng)力：一方面，核心業(yè)務(wù)覆銅板板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。本報(bào)告期內(nèi)，公司覆銅板銷量同比上升，直接帶動(dòng)相關(guān)營(yíng)業(yè)收入增加；同時(shí)，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高毛利產(chǎn)品占比提升，有效推動(dòng)整體盈利水平提高，鞏固了在覆銅板領(lǐng)域的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

    另一方面，子公司生益電子股份有限公司的協(xié)同效應(yīng)顯著。生益電子圍繞 “市場(chǎng)引領(lǐng)，雙輪驅(qū)動(dòng)” 經(jīng)營(yíng)理念，不斷提升市場(chǎng)開拓、技術(shù)研發(fā)及質(zhì)量管理綜合能力，報(bào)告期內(nèi)高附加值產(chǎn)品占比進(jìn)一步提升，成功鞏固公司在中高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位，成為公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要支撐。

    結(jié)語(yǔ)：26家三季度財(cái)報(bào)釋放出行業(yè)技術(shù)迭代與格局重塑的信號(hào)。頭部企業(yè)憑借核心技術(shù)突破與精準(zhǔn)戰(zhàn)略布局領(lǐng)跑市場(chǎng)，腰部企業(yè)則在產(chǎn)能爬坡與業(yè)務(wù)調(diào)整中積蓄力量。隨著國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程深化、新興應(yīng)用需求釋放，疊加研發(fā)投入的持續(xù)加碼，顯示與半導(dǎo)體材料行業(yè)將在分化中加速整合，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)從 “規(guī)模增長(zhǎng)” 向 “質(zhì)量提升” 的全面跨越，為產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)提供堅(jiān)實(shí)支撐。