電視品牌之間的競爭將會從技術(shù)演變成供應(yīng)鏈的競爭

    要點(diǎn)

    2020年9月，中國一線電視機(jī)廠商的庫存低于安全水平，為3.9周。

    供求情況

    9月，中國一線電視機(jī)廠商的庫存低于安全水平，為3.9周。

    2020年7月的庫存水平遠(yuǎn)低于Omdia的預(yù)測（5.x周）。這主要是由于2020年4月起海外市場的表現(xiàn)好于預(yù)期，尤其是美國市場。庫存水平下降的另一個(gè)原因是由于韓國面板廠商的退出導(dǎo)致面板廠商產(chǎn)能有限。三星顯示將在2020年12月前關(guān)閉所有LCD產(chǎn)能，即使它決定在2021年第一季度之前繼續(xù)運(yùn)行其LCD利用率，也不會影響結(jié)果。中國面板廠商希望繼續(xù)擴(kuò)大在LCD業(yè)務(wù)上的覆蓋面，并不斷將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到IT領(lǐng)域，尤其是顯示器面板的生產(chǎn)。

    同時(shí)，液晶電視面板價(jià)格大幅上漲，而且2020年第四季度面板價(jià)格將繼續(xù)上漲。海外市場的需求依然強(qiáng)勁，中國電視機(jī)廠商仍需在第四季度繼續(xù)購買更多的面板，因?yàn)殡娨暀C(jī)出貨量預(yù)測與面板供應(yīng)量之間還有很大的差距。如果終端市場沒有問題，那么中國電視廠商的庫存就不會有問題 ─ 但即使終端市場出現(xiàn)問題，庫存水平也會達(dá)到安全水位。此外，電視機(jī)廠商可能不會因?yàn)槊姘宥倘倍�出現(xiàn)需求錯(cuò)配，但地方政府的支持讓終端市場的需求持續(xù)強(qiáng)勁。因此，在2020年第四季度末之前，中國電視機(jī)廠商的庫存可能仍會在安全水平以下。

    當(dāng)前主要問題是面板價(jià)格的大幅上漲，將使電視產(chǎn)品利潤率進(jìn)一步惡化。很快，一些電視機(jī)廠商可能無法繼續(xù)。他們在8月、9月和10月提高了電視機(jī)價(jià)格來獲取利潤的平衡，即使在雙11期間，一些中國電視機(jī)廠商也無法積極促銷產(chǎn)品，因此盡管市場強(qiáng)勁，但他們?nèi)钥赡軙�部分減少面板采購。但電視機(jī)廠商明白，由于面板競爭版圖變化，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，如果失去了市場，可能就沒有機(jī)會挽回了。未來的電視品牌之間的競爭將會從技術(shù)演變成供應(yīng)鏈的競爭，而市場份額則是供應(yīng)鏈競爭過程中的核心籌碼。

    圖1：中國5大電視品牌企業(yè)整體庫存情況（面板、整機(jī)）-- 2020年10月更新版