晶科電子擬通過基金間接投資芯聚能半導體 布局第三代半導體產(chǎn)業(yè)

    2026 年 4 月 8 日，于香港聯(lián)交所上市的廣東晶科電子股份有限公司（股份代號：2551，下稱 “公司”）發(fā)布公告稱，公司作為有限合伙人參與的投資基金廣州天澤晶芯創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱 “廣州天澤”），擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資方式，間接投資專注于碳化硅功率半導體領(lǐng)域的廣東芯聚能半導體有限公司（下稱 “目標公司”）。

    本次交易構(gòu)成公司須予披露交易及關(guān)連交易，公司將召開臨時股東大會，由獨立股東審議批準相關(guān)事項。

    一、交易核心內(nèi)容

    股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項：廣州天澤與賣方訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬收購目標公司注冊資本815.62 萬元（對應股權(quán)約3.26%），每注冊資本作價約23.10 元，總代價1.88 億元。

    增資事項：廣州天澤與目標公司訂立增資協(xié)議，擬認購目標公司新增注冊資本1751.77 萬元（完成后占經(jīng)擴大股權(quán)約6.54%），每注冊資本作價約25.67 元，總代價4.50 億元。

    持股情況：兩項交易完成后，廣州天澤將合計持有目標公司約9.58%股權(quán)；公司通過持有廣州天澤40.12%合伙權(quán)益，間接持有目標公司約3.84%實際經(jīng)濟權(quán)益，對應承擔總代價約2.56 億元。目標公司不納入公司合并報表范圍。

    二、交易對手與關(guān)連關(guān)系

    本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓賣方包括廣東聯(lián)芯能、廣州瀚睿、湖州老忠實、湖州熵聯(lián)、王穎穎、北京搏皓、湖州京芯聯(lián)。

    其中，廣東聯(lián)芯能、廣州瀚睿、湖州老忠實由公司控股股東兼執(zhí)行董事肖國偉先生最終控制，屬于公司關(guān)連人士；目標公司亦由肖國偉先生最終控制約 **37.21%** 股權(quán)，構(gòu)成本公司關(guān)連人士。

    三、目標公司核心信息

    目標公司為國內(nèi)稀缺碳化硅 IDM 企業(yè)、廣州市 “獨角獸” 創(chuàng)新企業(yè)，主營碳化硅功率半導體芯片、器件及模塊的設計、研發(fā)、封裝制造與銷售，產(chǎn)品應用于新能源汽車、光伏、儲能、AI 數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。

    財務數(shù)據(jù)（按中國企業(yè)會計準則）

    2024 財年（經(jīng)審計）：除稅前 / 后凈虧損1.88 億元；總資產(chǎn)11.51 億元，凈資產(chǎn)6.13 億元。

    2025 財年（未經(jīng)審計）：除稅前 / 后凈虧損1.87 億元；總資產(chǎn)9.55 億元，凈資產(chǎn)4.31 億元。

    目標公司擬通過股份置換，將持有廣東芯粵能半導體有限公司股權(quán)提升至56.46%，使其成為附屬公司。芯粵能 2025 財年未經(jīng)審計除稅后凈虧損5.22 億元。

    四、交易定價與估值依據(jù)

    本次交易價格經(jīng)公平磋商確定，參考仲量聯(lián)行企業(yè)評估及咨詢有限公司出具的估值報告：截至 2025 年 12 月 31 日，目標公司 D 輪優(yōu)先股每股估值為26.06 元。

    估值采用市場法，結(jié)合可比上市公司企業(yè)價值 / 研發(fā)開支倍數(shù)（中位數(shù)19.31倍）及芯粵能近期融資定價測算，并考慮 **20.40%** 缺乏市場流通性折讓。

    五、交易目的與合規(guī)安排

    公司表示，本次投資是完善第三代半導體產(chǎn)業(yè)集群布局的戰(zhàn)略選擇，可與公司在新能源汽車、新型顯示等領(lǐng)域形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，提升綜合服務能力與股東價值。

    合規(guī)層面，本次間接投資適用百分比率超5%，構(gòu)成須予披露交易及關(guān)連交易，需履行申報、公告及獨立股東批準程序。公司已成立獨立董事委員會，并將委任獨立財務顧問，向獨立股東提供意見。載有詳細交易信息、獨立意見及股東大會通告的通函，預計于2026 年 5 月 15 日或之前寄發(fā)股東。