性質(zhì)惡劣無(wú)比，影響或相對(duì)有限：一文讀透聞泰科技 -安世半導(dǎo)體事件

    10月黃金周期間，全球半導(dǎo)體分立器件龍頭之一的荷蘭安世半導(dǎo)體 ——也是我國(guó)科技企業(yè)聞泰科技 100%控股的子公司，發(fā)生一起離奇 “奪權(quán)”事件：荷蘭政府部門(mén)、法院及安世半導(dǎo)體三名荷蘭籍、德國(guó)籍外籍董事高管，從三個(gè)方向利用多種政策和法律工具，向安世半導(dǎo)體發(fā)起奪權(quán)，動(dòng)搖聞泰科技的全球控制權(quán)和人事權(quán)，暫停聞泰科技實(shí)際控制人張學(xué)政的職務(wù)，并剝奪其投票權(quán)，荷蘭政府同步凍結(jié)了安世全球 30 個(gè)法律主體的資產(chǎn)調(diào)整權(quán)限及知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)配權(quán)，并將聞泰持有的多數(shù)股權(quán)托管給第三方。

    這一事件中，荷蘭以 “國(guó)家安全”為由，僅憑猜測(cè)和主觀臆斷，就剝奪一家企業(yè)正常唯一股東的經(jīng)營(yíng)權(quán)，這不僅撕下了西方自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的偽善面具，更讓其所謂 “自由法治的營(yíng)商環(huán)境”、“對(duì)私人財(cái)產(chǎn)的保護(hù)承諾”化為泡影。當(dāng)然，作為國(guó)人，我們更關(guān)心這一事件的來(lái)龍去脈，以及它對(duì)聞泰科技造成的影響。

    安世半導(dǎo)體事件惡劣無(wú)比

    目前，安世半導(dǎo)體事件的直接結(jié)果是：聞泰科技失去了對(duì)安世半導(dǎo)體荷蘭總部的控制，在安世半導(dǎo)體最高決策層失去了代表權(quán)，同時(shí)對(duì)安世半導(dǎo)體英國(guó)、德國(guó)生產(chǎn)基地及研發(fā)隊(duì)伍，也可能暫時(shí)失去控制。荷蘭相關(guān)方面在一定程度上達(dá)成了自己的目的。

    這起事件的發(fā)生，恰逢美國(guó)對(duì)華企業(yè)非法 301制裁措施升級(jí)之際 ——就在荷蘭政府采取行動(dòng)的前一天（當(dāng)?shù)貢r(shí)間 9月 29日），美國(guó)政府剛發(fā)布出口管制穿透性規(guī)則，對(duì)被列入 “實(shí)體清單”、且由聞泰科技持股超 50%的子公司，追加同等力度的出口管制。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，荷蘭的連環(huán)動(dòng)作與美國(guó)絕對(duì)脫不了干系。

    但荷蘭明面上 “不敢驚動(dòng)”美國(guó)。據(jù)路透社報(bào)道，荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)部一名發(fā)言人辯解稱，美國(guó)并未參與荷蘭針對(duì)安世半導(dǎo)體的決策，還宣稱此次行動(dòng)的時(shí)機(jī) “純屬巧合”。對(duì)此，有網(wǎng)友評(píng)價(jià)：“這種辯解與美荷政策的時(shí)間銜接形成矛盾，業(yè)內(nèi)對(duì)其‘獨(dú)立性’存疑””

    明面上 “不敢驚動(dòng)”美國(guó)，荷蘭卻不妨找個(gè) “背鍋俠”。阿姆斯特丹上訴法院 14日公開(kāi)的法庭文件顯示，早在今年 6月，美國(guó)官員就已向荷蘭表明立場(chǎng) ——若安世半導(dǎo)體想從美國(guó)新調(diào)整的 “實(shí)體清單”中獲得豁免，其中國(guó)籍首席執(zhí)行官（CEO）“必須被替換”。聞泰科技一名高管曾在 10月 12日與投資者的電話會(huì)議中直言，荷蘭政府的指令是以美國(guó)新規(guī)為借口，實(shí)則是為了奪取控制權(quán)。該高管還表示：“荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)部顯然是跟在美國(guó)政府身后的一只溫順綿羊�！�

    美國(guó) 9 月 29 日發(fā)布的出口管制穿透性規(guī)則為荷蘭行動(dòng)提供了借口，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為兩者存在明確政策聯(lián)動(dòng)，但荷蘭真的是被迫的 “小白羊”嗎？答案顯然是否定的：據(jù)阿姆斯特丹上訴法院 2024 年 10 月 14 日公開(kāi)文件記載，荷蘭行動(dòng)時(shí)間線為：9 月 30 日荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)部以 “治理缺陷” 為由下達(dá)臨時(shí)禁令，10 月 1 日安世半導(dǎo)體董事會(huì)通過(guò) “調(diào)整董事投票權(quán)” 決議，10 月 2 日完成聞泰所持多數(shù)股權(quán)的第三方托管手續(xù)，全程耗時(shí)不足 72 小時(shí)，行動(dòng)鏈條高度縝密，確保 “奪權(quán)”迅速完成。這一行動(dòng)的縝密預(yù)謀性，以及集中火力、動(dòng)用多種工具所表現(xiàn)出的 “急切”，早已昭然若揭。

    有行業(yè)專家表示，即便有美國(guó)新政策的 “由頭”，正常情況下，荷蘭也可通過(guò)正式法律流程、冗長(zhǎng)行政過(guò)程，彰顯自己的 “無(wú)辜與被迫”，甚至對(duì)美國(guó)措施 “陽(yáng)奉陰違”。但事實(shí)是，荷蘭方面 “急不可耐”地、72小時(shí)內(nèi)拿出所有手段配合美國(guó)，這直接表明：美國(guó)的 “總導(dǎo)演”名頭，很可能只是給了荷蘭方面及安世半導(dǎo)體外籍高管“奪權(quán)”的借口，真正的罪魁禍?zhǔn)卓赡苓�是荷蘭方面。況且，作為奪權(quán)若成功后的最大受益方，荷蘭方面根本無(wú)法辯解其 “惡意”。

    此次安世半導(dǎo)體奪權(quán)事件，暴露了我國(guó)企業(yè)海外資產(chǎn)和權(quán)益的 “安全性”問(wèn)題：荷蘭和美國(guó)對(duì)一家主要產(chǎn)品為成熟工藝、成熟品類，且無(wú)工藝、技術(shù)、產(chǎn)能壟斷的分立半導(dǎo)體器件企業(yè)動(dòng)手，實(shí)在與 “國(guó)家安全”相去甚遠(yuǎn)。他們無(wú)非是覬覦這家龍頭企業(yè)的市場(chǎng)地位和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)利益。但這件事卻狠狠戳破了歐洲 “法治、自由、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”的極端虛偽，也撕下了歐洲很多國(guó)家 “主權(quán)完整”的外衣。面對(duì)歐美一體的強(qiáng)盜邏輯，我國(guó)企業(yè)的海外拓展，正面臨 “黑暗森林”式的強(qiáng)盜主義安全威脅。

    安世半導(dǎo)體事件，對(duì)聞泰科技影響或相對(duì)有限

    2018 年，聞泰科技啟動(dòng) “從 ODM 向半導(dǎo)體轉(zhuǎn)型” 戰(zhàn)略，具體路徑為：2018 年啟動(dòng)安世半導(dǎo)體并購(gòu)項(xiàng)目，2020 年完成 100% 控股；據(jù)公司 2024 年 12 月投資者交流會(huì)紀(jì)要（編號(hào)：2024-018）披露，“計(jì)劃 2025 年起逐步縮減 ODM 業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)先保障半導(dǎo)體業(yè)務(wù)資源投入，預(yù)計(jì) 2026 年完成核心業(yè)務(wù)向半導(dǎo)體的轉(zhuǎn)型”

    據(jù) 2024年財(cái)報(bào)顯示，聞泰科技當(dāng)年?duì)I收 735.98億元，其中半導(dǎo)體新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn) 147.2億元 ——半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收幾乎全部來(lái)自安世半導(dǎo)體。這也是安世半導(dǎo)體奪權(quán)事件發(fā)生后，市場(chǎng)一度對(duì)聞泰科技極度擔(dān)憂的原因：到 2025年底，聞泰科技將徹底剝離 ODM業(yè)務(wù)，若此時(shí)失去對(duì)安世半導(dǎo)體的控制，若失去對(duì)安世的控制權(quán)，聞泰科技將面臨短期營(yíng)收波動(dòng)。

圖片來(lái)源于聞泰科技官網(wǎng)

    但隨著更多細(xì)節(jié)信息的公開(kāi)，情況逐漸清晰：安世半導(dǎo)體奪權(quán)事件的影響或沒(méi)有想象中那么大。10月 12日，聞泰科技董事長(zhǎng)楊沐在晚間舉行的投資者交流會(huì)上指出，目前相關(guān)事件的走向和潛在影響尚難具體量化，但聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)主要后道封裝測(cè)試產(chǎn)能位于中國(guó)大陸（東莞 / 合肥基地），并貢獻(xiàn)全球 約48%的營(yíng)收。

    事實(shí)上，自 2020年聞泰科技完全控股安世半導(dǎo)體后，這家曾排名全球 10名以外、瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，僅用 5年就躋身分立半導(dǎo)體器件全球市場(chǎng)三甲，營(yíng)收增幅高達(dá) 50%，利潤(rùn)多年均值提升超 200%。這既凸顯了聞泰科技的經(jīng)營(yíng)能力，也體現(xiàn)了依托中國(guó)市場(chǎng)的巨大潛力。

    分立半導(dǎo)體器件主要應(yīng)用于工業(yè) 4.0、機(jī)器人與具身智能、車(chē)載智能、消費(fèi)電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，而這些行業(yè)的發(fā)展和消費(fèi)，都離不開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)與中國(guó)供應(yīng)鏈。因此，有業(yè)內(nèi)人士表示，若荷蘭執(zhí)意切斷安世半導(dǎo)體與中國(guó)的聯(lián)系，其生存狀況可能退回聞泰科技入股前的狀態(tài) ——即瀕臨破產(chǎn)，而非荷蘭設(shè)想的 “為歐洲智能車(chē)載產(chǎn)業(yè)提供半導(dǎo)體器件供給安全屏障”。

    此外，聞泰科技的半導(dǎo)體轉(zhuǎn)型，不僅包括并購(gòu)安世半導(dǎo)體這一核心動(dòng)作，還涵蓋后續(xù)的自主能力建設(shè)：委托聞泰集團(tuán)母公司代建上海臨港 12英寸晶圓產(chǎn)能基地，同時(shí)推進(jìn)自主研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)與自主產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。據(jù)聞泰科技 2025 年半年度報(bào)告披露，截至 2025 年 6 月 30 日，公司模擬芯片研發(fā)團(tuán)隊(duì)已完成 53 顆料號(hào)積累，其中 22 顆實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)；公司在 2025 年年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中提出 “全年目標(biāo)完成 200 顆以上料號(hào)量產(chǎn)”；自主設(shè)計(jì)的 1200V SiC MOSFET 獲 2024 年全球電子成就獎(jiǎng)”。

    “聞泰對(duì)安世的并購(gòu)，最大意義其實(shí)不是技術(shù)或產(chǎn)能，而是時(shí)間！”業(yè)內(nèi)人士分析指出，作為半導(dǎo)體行業(yè)的后來(lái)者，聞泰科技最缺的就是時(shí)間，而并購(gòu)安世半導(dǎo)體能從技術(shù)、產(chǎn)能、客戶資源三方面幫助其彌補(bǔ)時(shí)間短板。這一核心價(jià)值已全面落地消化，是任何外部手段都無(wú)法剝奪的。

    而且，盡管荷蘭的禁令號(hào)稱覆蓋全球，但德國(guó)、英國(guó)、菲律賓、馬來(lái)西亞及中國(guó)內(nèi)地等地區(qū)的安世半導(dǎo)體下級(jí)法人主體，是否會(huì) “聽(tīng)命于荷蘭總部”，顯然不是一份無(wú)憑無(wú)據(jù)的公文就能決定的。這還涉及其他國(guó)家對(duì)自身國(guó)家主權(quán)信用、營(yíng)商環(huán)境、法治精神及市場(chǎng)精神的承諾。

    因此，對(duì)聞泰科技而言，安世半導(dǎo)體奪權(quán)事件最壞的結(jié)果，不過(guò)是失去半數(shù)客戶、不足三成產(chǎn)能，以及部分專利技術(shù)所有權(quán)。這固然會(huì)讓企業(yè) “傷筋動(dòng)骨”，但絕非 “絕癥”：若雙方徹底鬧掰，安世半導(dǎo)體的生存壓力恐怕會(huì)比聞泰科技更大。畢竟，分立器件行業(yè)已無(wú)明顯門(mén)檻壁壘，且正處于我國(guó)成熟工藝快速迭代、國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)的主戰(zhàn)場(chǎng)。

    如何應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)部分地區(qū)與國(guó)家的 “無(wú)理霸凌”

    聞泰科技斥資約330億元收購(gòu)的核心資產(chǎn)，如今只剩 1股象征性股權(quán)，治理權(quán)和投票權(quán)被全盤(pán)剝奪 ——這一先例極其惡劣！對(duì)此，業(yè)內(nèi)普遍建議聞泰科技動(dòng)用一切法律和國(guó)際經(jīng)貿(mào)工具，斗爭(zhēng)到底。

圖片來(lái)源于聞泰科技官網(wǎng)

    事實(shí)上，聞泰科技并非首次遭遇 “海外資產(chǎn)奪權(quán)背刺”：2022年，英國(guó)政府以 “國(guó)家安全”為由，要求安世半導(dǎo)體至少剝離 Newport Wafer Fab（簡(jiǎn)稱 “NWF”）晶圓廠 86%的股權(quán)，該部分股權(quán)最終被出售給美國(guó)半導(dǎo)體廠商 Vishay Intertechnology�！�—“還是美國(guó)”，或許這是很多讀者得知此事后的第一反應(yīng)。

    只不過(guò)，當(dāng)時(shí)英國(guó)方面做事尚算 “體面”，保留了一定的溝通渠道和時(shí)間，最終實(shí)現(xiàn) “妥協(xié)下的解決”。但也有網(wǎng)友認(rèn)為，正是那次斗爭(zhēng)不夠堅(jiān)決，讓荷蘭覺(jué)得聞泰科技是 “軟柿子”，可以隨意拿捏。這充分體現(xiàn)了 “斗爭(zhēng)與團(tuán)結(jié)”的辯證關(guān)系：以斗爭(zhēng)求團(tuán)結(jié)則團(tuán)結(jié)存。當(dāng)美西方將規(guī)則 “為我所用”，符合自身利益就遵守、不符合就拋棄時(shí)，關(guān)鍵已不再是 “合規(guī)”，而是 “規(guī)則制定權(quán)”層面的更高維度斗爭(zhēng)。安世半導(dǎo)體奪權(quán)事件表明，中國(guó)企業(yè)和產(chǎn)業(yè) “走出去”，不存在 “為狗爬出的洞敞開(kāi)著”這樣的退路，只有堂堂正正斗爭(zhēng)到底這一條正路。

    例如，10月 14日，大疆公司在美國(guó)聯(lián)邦上訴法院就訴美國(guó)國(guó)防部的判決結(jié)果提起上訴。專家指出，這類訴訟的根本目的，是體現(xiàn)我國(guó)企業(yè)參與規(guī)則制定的斗爭(zhēng)精神 ——這是我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)必須上好的一課。

    當(dāng)然，企業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)上不可能單打獨(dú)斗。我國(guó)也應(yīng)從政策、法律層面，建立適當(dāng)?shù)�、�?duì)等的 “反制工具箱”，對(duì) “無(wú)理之徒”形成實(shí)際威懾。畢竟，美國(guó)常掛在嘴邊的是 “從實(shí)力地位出發(fā)”、“你不在餐桌邊，就在餐桌上”。正如有網(wǎng)絡(luò)評(píng)論所言：“就算被端到餐桌上，也要先摻入幾斤‘鶴頂紅’，我們才能真正立住腳！”長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)部分企業(yè)對(duì)西方國(guó)家的 “市場(chǎng)與規(guī)則”過(guò)度迷信，缺乏底線思維和極限思維，這一事件也為所有出海企業(yè)敲響了警鐘。

    安世半導(dǎo)體事件是一面鏡子，既照出了美西方所謂 “自由市場(chǎng)”“法治精神”的虛偽本質(zhì)，也讓我國(guó)企業(yè)看清了海外拓展之路的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。這一事件也是一次極其惡劣的先例，從企業(yè)到國(guó)家層面，包括我國(guó)媒體和民眾都要明白其中“斗爭(zhēng)到底”的意義——因?yàn)�，一次低頭之后，必然換來(lái)千萬(wàn)次的蹂躪。對(duì)于聞泰科技而言，當(dāng)下需以堅(jiān)定的態(tài)度拿起法律武器維護(hù)自身權(quán)益，同時(shí)依托國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與自主研發(fā)筑牢根基，通過(guò)持續(xù)的雙循環(huán)夯實(shí)自身發(fā)展的核心能力，并建立在動(dòng)蕩的國(guó)際環(huán)境中抵御風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展底蘊(yùn)。

    目前，安世半導(dǎo)體被非法、無(wú)理奪權(quán)惡劣事件的最新進(jìn)展是：10月14日，安世半導(dǎo)體官方披露，公司的首席財(cái)務(wù)官Stefan Tilger擔(dān)任臨時(shí)CEO。此前，聞泰科技向安世半導(dǎo)體派駐的CEO張學(xué)政已經(jīng)被荷蘭企業(yè)法庭暫停了相關(guān)職務(wù)。另?yè)?jù)法新社報(bào)道，安世半導(dǎo)體于10月14日發(fā)表聲明稱，中國(guó)商務(wù)部發(fā)布了出口管制通知，禁止安世中國(guó)及其分包商出口在中國(guó)制造的特定成品組件以及子組件�！�…斗爭(zhēng)還在繼續(xù)，風(fēng)高浪急。但是，相信歷史必然站在真理和正義一邊。