國科微聚焦AI與物聯(lián)網(wǎng)核心賽道：車載芯片加速落地，并購強(qiáng)化射頻技術(shù)布局

    2025 年 9 月 23 日，湖南國科微電子股份有限公司（證券代碼：300672，證券簡稱：國科微）舉辦特定對象調(diào)研活動(dòng)。華源證券、山西證券、國信證券、財(cái)通證券等多家知名券商及投資機(jī)構(gòu)代表受邀參與，公司董事會秘書黃然、證券事務(wù)代表葉展出席活動(dòng)，圍繞核心產(chǎn)品進(jìn)展、戰(zhàn)略布局及并購項(xiàng)目等關(guān)鍵議題展開深度交流，全面披露公司在 AI、車載電子、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的發(fā)展動(dòng)態(tài)。

    一、AISoC 構(gòu)建全棧競爭優(yōu)勢 低中高算力覆蓋多場景

    在本次調(diào)研中，國科微重點(diǎn)闡述了 “ALL IN AI” 戰(zhàn)略下 AISoC 芯片的核心競爭力。依托自研先進(jìn) MLPU 技術(shù)，公司已形成覆蓋低中高算力的 AISoC 產(chǎn)品矩陣，包括 8TOPS 小算力 AIoT 終端芯片、16TOPS 邊緣計(jì)算芯片，以及處于預(yù)研階段的 64TOPS~128TOPS 大算力芯片，可廣泛應(yīng)用于 AIoT 智能終端、AIPC、工業(yè)計(jì)算、機(jī)器人（含具身智能）等多元場景。

    技術(shù)架構(gòu)創(chuàng)新之外，公司同步加速 AI 生態(tài)建設(shè)與工具鏈完善。截至 2025 年，其合作伙伴生態(tài)已覆蓋國內(nèi)主要端側(cè)大模型公司并達(dá)成意向合作，同時(shí)打造了從模型壓縮轉(zhuǎn)化、推理部署到應(yīng)用開發(fā)的端側(cè)全棧大模型工具鏈，可幫助開發(fā)者高效完成模型部署與應(yīng)用開發(fā)，顯著提升產(chǎn)品的通用性與實(shí)用性。

    二、車載電子雙線突破 芯片產(chǎn)品進(jìn)入驗(yàn)證推廣關(guān)鍵期

    針對車載電子領(lǐng)域的研發(fā)進(jìn)展，國科微透露目前已在車載 AI 芯片與 SerDes 芯片兩大方向形成核心布局。其中，車載 AI 系列芯片可適配前裝智能攝像頭、行車記錄儀、流媒體電子后視鏡、駕駛員疲勞監(jiān)測系統(tǒng)、前視 ADAS 一體機(jī)等多類車載產(chǎn)品。2025 年上半年推出的新一代車載 AI 芯片已滿足 AEC-Q100 Grade2 標(biāo)準(zhǔn)，完成回片點(diǎn)亮，當(dāng)前正推進(jìn) AEC-Q100 相關(guān)驗(yàn)證并積極開展市場推廣。公司計(jì)劃三年內(nèi)構(gòu)建算力從低到高、覆蓋 200 萬至 800 萬需求的全系列車載 AI 芯片產(chǎn)品。

    在串行解串（SerDes）芯片領(lǐng)域，國科微 2024 年已推出 4.2Gbps 和 6.4Gbps 多顆芯片產(chǎn)品，可覆蓋智能座艙與智能駕駛場景中攝像頭端、顯示屏端的數(shù)據(jù)傳輸需求，技術(shù)指標(biāo)符合車載場景嚴(yán)苛要求，已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供貨。

    三、Wi-Fi 業(yè)務(wù)高速增長 國產(chǎn)替代布局提速

    物聯(lián)網(wǎng)板塊成為國科微業(yè)績增長的重要引擎，其中 Wi-Fi 產(chǎn)品表現(xiàn)尤為亮眼。2025 年上半年，公司物聯(lián)網(wǎng)系列芯片實(shí)現(xiàn)銷售收入 12,814.71 萬元，同比大幅增長 251.37%，占同期營業(yè)收入的 17.28%；板塊毛利率達(dá) 41.07%，同比提升 26.93 個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力顯著增強(qiáng)。

    產(chǎn)品研發(fā)與市場導(dǎo)入同步推進(jìn)：Wi-Fi6 2T2R 無線網(wǎng)卡芯片已完成開發(fā)調(diào)試，正導(dǎo)入國內(nèi)主流電視廠商、運(yùn)營商方案廠商及網(wǎng)卡廠商，部分客戶已啟動(dòng)小批量試產(chǎn)；基于該產(chǎn)品升級的 Wi-Fi6 1T1R + 藍(lán)牙 Combo 芯片處于回片調(diào)試階段，功能與性能表現(xiàn)正常，有望于 2025 年第四季度啟動(dòng)客戶導(dǎo)入；針對 IPC、行車記錄儀等場景的 Wi-Fi4 1T1R 無線局域網(wǎng)芯片已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。長期來看，公司確立 “立足中低端、發(fā)展中高端” 的策略，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)無線局域網(wǎng)芯片全譜系國產(chǎn)替代，目前 Wi-Fi7 芯片預(yù)研工作已正式啟動(dòng)。

    四、并購?fù)七M(jìn)射頻技術(shù)國產(chǎn)化 多重機(jī)制保障中小股東權(quán)益

    關(guān)于市場關(guān)注的并購項(xiàng)目，國科微表示，交易預(yù)案披露后，公司及相關(guān)方已有序開展審計(jì)、評估、盡職調(diào)查等工作，交易方案正進(jìn)一步協(xié)商完善。待相關(guān)工作完成后，公司將召開董事會審議正式方案并披露重組報(bào)告書，后續(xù)將嚴(yán)格履行審批與信息披露程序。

    據(jù)介紹，標(biāo)的公司是國內(nèi)少數(shù)可提供 SUB 6G 全頻段、全工藝濾波器的晶圓制造企業(yè)，核心優(yōu)勢在于掌握高端 BAW 濾波器制造技術(shù)。該技術(shù)作為射頻前端芯片國產(chǎn)化的關(guān)鍵突破口，不僅打破了海外廠商的工藝壟斷，更有效緩解了我國通信芯片行業(yè)對海外供應(yīng)的依賴。公司預(yù)計(jì)，隨著標(biāo)的公司持續(xù)導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)客戶與高端訂單、產(chǎn)能穩(wěn)步釋放及前期設(shè)備折舊期結(jié)束，其毛利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)將顯著改善，為上市公司業(yè)績形成正向貢獻(xiàn)。

    為充分保障中小投資者利益，本次交易設(shè)置了三重核心保護(hù)機(jī)制：一是交易對方所持上市公司股份鎖定三年，三年后若標(biāo)的公司未盈利且投資期限不足十年，將繼續(xù)鎖定；二是股份減持價(jià)格不得低于本次發(fā)行價(jià)；三是股東會表決階段，關(guān)聯(lián)股東及公司控股股東、實(shí)際控制人等將回避表決，將決策選擇權(quán)交由中小投資者。

    國科微表示，未來將持續(xù)以技術(shù)研發(fā)為核心驅(qū)動(dòng)力，深化 AI、車載電子、物聯(lián)網(wǎng)等核心賽道布局，通過產(chǎn)品迭代與產(chǎn)業(yè)并購協(xié)同發(fā)力，進(jìn)一步鞏固技術(shù)壁壘與市場競爭力，為全體股東創(chuàng)造長期價(jià)值。