麥格米特定增募資 26.63 億元落地四大建設(shè)項(xiàng)目 全面強(qiáng)化研發(fā)與產(chǎn)能布局

    近日，深圳麥格米特電氣股份有限公司（股票代碼：002851，簡稱 “麥格米特”）披露 2025 年度向特定對象發(fā)行股票募集說明書（申報(bào)稿），計(jì)劃募資不超過 26.63 億元，重點(diǎn)投向四大建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。本次發(fā)行已通過公司股東大會審議，尚需深圳證券交易所審核及中國證監(jiān)會同意注冊，項(xiàng)目落地后將進(jìn)一步完善公司研發(fā)體系、優(yōu)化國內(nèi)外產(chǎn)能布局，夯實(shí)其在電力電子及電氣自動化領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。

募資聚焦四大建設(shè)項(xiàng)目，覆蓋研發(fā)、產(chǎn)能與全球化布局

    本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將精準(zhǔn)投入四大核心建設(shè)項(xiàng)目，總投資規(guī)模超 28 億元，涵蓋研發(fā)升級、國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張、海外基地建設(shè)及新能源賽道布局，各項(xiàng)目定位清晰、協(xié)同互補(bǔ)，均圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開。

    一、全球研發(fā)中心擴(kuò)展：夯實(shí)技術(shù)壁壘，聚焦電源與光儲充核心技術(shù)

    項(xiàng)目名稱：麥格米特全球研發(fā)中心擴(kuò)展項(xiàng)目（智能電源及電控研發(fā)測試中心建設(shè)）

    實(shí)施主體：發(fā)行人全資子公司湖南麥格米特電氣技術(shù)有限公司

    建設(shè)地點(diǎn)：長沙經(jīng)開區(qū)榔梨街道紅樹坡路

    投資規(guī)模：總投資 1.88 億元，擬投入募集資金 1.28 億元

    建設(shè)內(nèi)容：在現(xiàn)有長沙全球研發(fā)中心基礎(chǔ)上新增 21 畝研發(fā)用地，擴(kuò)建認(rèn)證測試中心及實(shí)驗(yàn)中心，購置先進(jìn)實(shí)驗(yàn)檢測設(shè)備，組建專項(xiàng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，重點(diǎn)開展基于 SiC/GaN 的智能化高密度網(wǎng)絡(luò)電源系統(tǒng)、大功率充電樁電源模塊、光儲一體化光伏逆變器等核心技術(shù)與產(chǎn)品的研發(fā)驗(yàn)證。

    建設(shè)周期：3 年

    項(xiàng)目價(jià)值：不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，但將顯著提升公司研發(fā)測試承載力，突破 AI 服務(wù)器電源、高效儲能逆變器等高端產(chǎn)品的技術(shù)瓶頸，強(qiáng)化公司在網(wǎng)絡(luò)電源、光儲充領(lǐng)域的核心創(chuàng)新能力，為后續(xù)產(chǎn)品迭代提供技術(shù)支撐。

    二、長沙智能產(chǎn)業(yè)中心二期：擴(kuò)充國內(nèi)核心產(chǎn)能，覆蓋多高景氣賽道

    項(xiàng)目名稱：長沙智能產(chǎn)業(yè)中心二期項(xiàng)目

    實(shí)施主體：湖南麥格米特電氣技術(shù)有限公司

    建設(shè)地點(diǎn)：長沙縣榔梨街道紅樹坡路

    投資規(guī)模：總投資 8.28 億元，擬投入募集資金 7.94 億元

    建設(shè)內(nèi)容：新增 180 畝用地，規(guī)劃建筑面積 18 萬平方米，新建五大產(chǎn)品線：網(wǎng)絡(luò)電源（通信電源、服務(wù)器電源）、光儲充核心模塊、工程機(jī)械伺服驅(qū)動器、智能焊機(jī)、醫(yī)療健康設(shè)備（醫(yī)療電源 + 制氧機(jī)核心組件），同步配套測試平臺及宿舍等設(shè)施。

    建設(shè)周期：3 年（第 3 年投產(chǎn)，第 8 年達(dá)產(chǎn)）

    預(yù)期效益：達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入 24.69 億元，年凈利潤 2.78 億元，稅后內(nèi)部收益率 17.08%，稅后靜態(tài)投資回收期 7.72 年。項(xiàng)目將緩解公司現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，其中制氧機(jī)核心組件、智能焊機(jī)等產(chǎn)品可進(jìn)一步填補(bǔ)國內(nèi)高端市場空白，醫(yī)療電源業(yè)務(wù)將深化與飛利浦、GE 等頭部客戶的合作。

    項(xiàng)目進(jìn)展：已簽署《國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》，土地款已部分支付，預(yù)計(jì)取得用地?zé)o實(shí)質(zhì)性障礙。

    三、泰國生產(chǎn)基地二期：布局海外產(chǎn)能，應(yīng)對貿(mào)易摩擦 + 拓展全球市場

    項(xiàng)目名稱：泰國生產(chǎn)基地（二期）建設(shè)項(xiàng)目

    實(shí)施主體：發(fā)行人全資子公司 ALTATRONIC INTERNATIONAL CO., LTD.（泰國麥格米特）

    建設(shè)地點(diǎn)：泰國羅勇府工業(yè)園區(qū)

    投資規(guī)模：總投資 8.36 億元，擬投入募集資金 8.05 億元

    建設(shè)內(nèi)容：建設(shè) 9 萬平方米智能化工廠，重點(diǎn)布局服務(wù)器電源、通信電源、光儲充核心模塊、醫(yī)療健康設(shè)備（醫(yī)療電源 + 制氧機(jī)組件）、智能衛(wèi)浴等產(chǎn)品產(chǎn)能，配套倉儲、測試及辦公設(shè)施。

    建設(shè)周期：3 年（第 3 年試產(chǎn)，第 8 年達(dá)產(chǎn)）

    預(yù)期效益：達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入 23.56 億元，年凈利潤 2.56 億元，稅后內(nèi)部收益率 16.02%，投資回收期 7.85 年。項(xiàng)目將強(qiáng)化公司海外供應(yīng)鏈布局，滿足歐美客戶 “本地化交付” 需求，規(guī)避國際貿(mào)易關(guān)稅壁壘，同時(shí)輻射東南亞新興市場。

    項(xiàng)目進(jìn)展：已與泰中羅勇工業(yè)園開發(fā)有限公司簽署《土地購買意向協(xié)議》，泰國土地為私人永久產(chǎn)權(quán)，預(yù)計(jì)快速完成過戶，環(huán)評由園區(qū)統(tǒng)一辦理，實(shí)施障礙小。

    四、株洲基地三期：加碼新能源賽道，布局充電樁與儲能整機(jī)

    項(xiàng)目名稱：麥格米特株洲基地?cái)U(kuò)展項(xiàng)目（三期）

    實(shí)施主體：發(fā)行人全資子公司湖南藍(lán)色河谷科技有限公司

    建設(shè)地點(diǎn)：湖南省株洲市天元區(qū)嵩山路街道新東路

    投資規(guī)模：總投資 1.78 億元，擬投入募集資金 1.66 億元

    建設(shè)內(nèi)容：新增 50 畝用地，引入先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，打造充電樁整樁、工商業(yè)儲能系統(tǒng)、電力系統(tǒng)機(jī)柜一體化生產(chǎn)基地，形成 “核心模塊 + 整機(jī)” 的垂直整合能力。

    建設(shè)周期：3 年（第 3 年投產(chǎn)，第 5 年達(dá)產(chǎn)）

    預(yù)期效益：達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入 12.45 億元，年凈利潤 0.50 億元，稅后內(nèi)部收益率 16.50%，投資回收期 7.56 年。項(xiàng)目將抓住新能源汽車充電樁、工商業(yè)儲能的爆發(fā)式需求，完善公司在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣。

    項(xiàng)目進(jìn)展：已與株洲高新區(qū)簽署《項(xiàng)目進(jìn)區(qū)合同》，土地處于平整階段，預(yù)計(jì) 2025 年 9 月啟動招拍掛程序。

    7.7 億元補(bǔ)充流動資金，支撐業(yè)務(wù)擴(kuò)張與研發(fā)投入

    除四大建設(shè)項(xiàng)目外，本次募集資金中 7.7 億元將用于補(bǔ)充流動資金，占募資總額的 28.91%，符合監(jiān)管要求。資金將主要用于原材料采購、研發(fā)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充、市場拓展等日常運(yùn)營，緩解公司因業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張帶來的營運(yùn)資金壓力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，為后續(xù)技術(shù)并購、戰(zhàn)略合作預(yù)留彈性空間。

項(xiàng)目協(xié)同效應(yīng)顯著，契合行業(yè)趨勢與公司戰(zhàn)略

    本次四大建設(shè)項(xiàng)目均圍繞麥格米特 “電力電子 + 自動化控制” 核心技術(shù)展開，與公司智能家電電控、電源產(chǎn)品、新能源及軌道交通部件等主營業(yè)務(wù)高度協(xié)同：研發(fā)中心為產(chǎn)能項(xiàng)目提供技術(shù)支撐，國內(nèi)產(chǎn)能聚焦高端制造需求，泰國基地拓展全球市場，株洲項(xiàng)目加碼新能源賽道，形成 “研發(fā) - 生產(chǎn) - 市場” 的完整閉環(huán)。

    當(dāng)前，全球 AI 算力、新能源、智能家電等下游領(lǐng)域需求持續(xù)增長，國家 “雙碳” 戰(zhàn)略、數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策亦為電力電子行業(yè)提供政策紅利。麥格米特通過本次募資項(xiàng)目，將進(jìn)一步鞏固其在電源領(lǐng)域的全球競爭力（2024 年電源銷量全球第三），同時(shí)搶占光儲充、AI 服務(wù)器電源等新興賽道，為長期業(yè)績增長注入強(qiáng)勁動力。

    需注意的是，公司提示項(xiàng)目實(shí)施存在土地取得進(jìn)度不及預(yù)期、新增產(chǎn)能消化不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)將通過加強(qiáng)與政府溝通、深化客戶合作等措施應(yīng)對，確保項(xiàng)目順利落地。