萊特光電 2025 上半年業(yè)績同比高增 OLED 業(yè)務(wù)多點突破劍指新材料平臺型企業(yè)

    近日，陜西萊特光電材料股份有限公司（證券簡稱：萊特光電，證券代碼：688150）以現(xiàn)場參觀結(jié)合電話會議的形式舉辦投資者關(guān)系活動，董事會秘書潘香婷、投資者關(guān)系專員張尊睿接待來訪，就公司上半年業(yè)績表現(xiàn)、OLED 業(yè)務(wù)進展、新興領(lǐng)域布局及股東回報等核心問題與機構(gòu)投資者深入交流。會上披露的 2025 年上半年經(jīng)營數(shù)據(jù)亮眼，公司營收、凈利雙增且創(chuàng)單季度歷史新高，OLED 主業(yè)多點開花的同時，鈣鈦礦、中間體等業(yè)務(wù)同步推進，為長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

    上半年業(yè)績創(chuàng)佳績 雙引擎驅(qū)動增長

    據(jù)介紹，2025 年上半年萊特光電實現(xiàn)營業(yè)收入 2.92 億元，同比增長 18.84%；歸母凈利潤 1.26 億元，同比增幅達 36.74%，一、二季度業(yè)績連續(xù)刷新公司單季度歷史峰值。業(yè)績高增得益于 “下游需求拉動 + 內(nèi)部效率提升” 的雙輪驅(qū)動。

    從需求端看，OLED 顯示技術(shù)在手機、筆記本電腦、平板電腦、車載設(shè)備、智能穿戴等終端領(lǐng)域的滲透率持續(xù)提升，帶動下游面板需求增長，進而拉動 OLED 終端材料市場擴容。上半年公司 OLED 終端材料銷售收入達 2.62 億元，同比大幅增長 31.63%，成為營收增長的核心支柱。從內(nèi)部運營看，公司降本增效成果顯著，經(jīng)營效率持續(xù)優(yōu)化，進一步放大了業(yè)績彈性。

    OLED 業(yè)務(wù)全鏈條突破 研發(fā)創(chuàng)新筑牢技術(shù)護城河

    作為公司核心主業(yè)，OLED 終端材料業(yè)務(wù)呈現(xiàn) “量產(chǎn)產(chǎn)品穩(wěn)增長、新產(chǎn)品快落地、研發(fā)儲備前瞻” 的良好態(tài)勢。目前，萊特光電已構(gòu)建覆蓋紅、綠、藍三色發(fā)光層材料，及空穴傳輸層、空穴阻擋層、電子傳輸層等核心功能層材料的完整產(chǎn)品矩陣，國產(chǎn)化替代能力持續(xù)增強。

    量產(chǎn)產(chǎn)品持續(xù)領(lǐng)跑：Red Prime 材料與 Green Host 材料憑借優(yōu)異性能穩(wěn)定供應(yīng)下游客戶，且產(chǎn)品持續(xù)升級迭代，性能指標(biāo)不斷優(yōu)化，預(yù)計 2025 年下半年出貨量將進一步提升，為業(yè)務(wù)增長提供穩(wěn)固支撐。

    新產(chǎn)品接力成長：Red Host 材料正穩(wěn)步向規(guī)�；�量產(chǎn)供貨邁進，成為業(yè)績新增量；Green Prime 材料處于量產(chǎn)測試階段，有望于年內(nèi)實現(xiàn)批量供貨；藍光系列及其他材料在客戶端驗證進展順利，為后續(xù)市場推廣掃清障礙。

    研發(fā)投入方面，公司 2025 年上半年研發(fā)費用達 3206.69 萬元，同比增長 6.91%，形成 “技術(shù)突破 - 產(chǎn)品迭代 - 市場拓展” 的良性循環(huán)。報告期內(nèi)，公司重點攻關(guān)發(fā)光層紅、綠、藍三色主體材料（Host）、發(fā)光功能材料（Prime）及摻雜材料（Dopant），同時前瞻布局疊層器件連接層 CGL 材料、藍色磷光材料、窄光譜高色域 MRTADF 材料等前沿技術(shù)。截至上半年，公司新增授權(quán)發(fā)明專利 24 件，技術(shù)護城河進一步筑牢。

    研發(fā)平臺建設(shè)同步升級，公司上半年引入 Tandem 器件蒸鍍設(shè)備等國際先進研發(fā)設(shè)備，完善 OLED 材料全流程研發(fā)體系及鈣鈦礦器件制備測試體系；并推進 AI 本地化部署，聯(lián)合外部企業(yè)與院校搭建 AI 研發(fā)平臺，依托海量數(shù)據(jù)資源優(yōu)化合成路線、探索器件機理，加速技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。

    鈣鈦礦 + 中間體齊發(fā)力 開辟第二增長曲線

    在鞏固 OLED 主業(yè)的同時，萊特光電積極探索多元化發(fā)展路徑，鈣鈦礦與中間體業(yè)務(wù)成為重要突破口。

    鈣鈦礦項目圍繞材料研發(fā)、客戶協(xié)同、知識產(chǎn)權(quán)及團隊建設(shè)多維度推進，深化產(chǎn)學(xué)研合作，針對鈣鈦礦基材和缺陷調(diào)控添加劑等材料，在合成工藝、性能優(yōu)化上取得階段性成果，其中 2 款添加劑產(chǎn)品在客戶端測試表現(xiàn)優(yōu)異，為后續(xù)商業(yè)化落地奠定基礎(chǔ)。

    中間體業(yè)務(wù)涵蓋 OLED 與醫(yī)藥兩大板塊，均實現(xiàn)穩(wěn)步突破。OLED 中間體領(lǐng)域，公司重點推進氘代類產(chǎn)品研發(fā)，成功拓展海外市場，與 SOLUS、P&H Tech、SFC 等國際知名終端材料企業(yè)達成合作，累計啟動數(shù)十個合作項目，目前 3 支材料已實現(xiàn)量產(chǎn)，部分項目進入量產(chǎn)測試階段；醫(yī)藥中間體領(lǐng)域，公司與佐藤制藥、正大天晴制藥等知名藥企開展新藥中間體深度合作，項目按計劃推進，有望成為新的業(yè)務(wù)增長點。

    把握中尺寸 + 8.6 代線機遇 行業(yè)紅利持續(xù)釋放

    隨著 OLED 技術(shù)從小尺寸向中尺寸顯示領(lǐng)域滲透，行業(yè)迎來新的增長空間。據(jù)萊特光電介紹，OLED 憑借低功耗、快響應(yīng)、高畫質(zhì)、柔性可彎曲等優(yōu)勢，在 IT 及車載顯示領(lǐng)域加速滲透：IT 領(lǐng)域，2025 年 AMOLED 筆電預(yù)計出貨突破 600 萬臺，滲透率達 3%，聯(lián)想、惠普、華為等頭部廠商已在高端機型搭載 OLED 面板；平板電腦領(lǐng)域，蘋果、三星、華為等品牌旗艦機型配置 OLED 屏幕，預(yù)計全球 OLED 平板電腦滲透率將從 2023 年的 1.4% 增至 2028 年的 17.9%；車載顯示領(lǐng)域，奔馳、寶馬、比亞迪等車企已采用 OLED 顯示屏，預(yù)計 OLED 在車載顯示中的占比將從 2023 年的 6% 增至 2025 年的 11%、2027 年的 17%，未來有望升級為 “人車交互中樞”。

    值得關(guān)注的是，8.6 代 AMOLED 產(chǎn)線建設(shè)周期開啟，為中尺寸 OLED 發(fā)展提供產(chǎn)能支撐。目前，京東方第 8.6 代 AMOLED 生產(chǎn)線已提前 4 個月于 2025 年 5 月啟動工藝設(shè)備搬入，該產(chǎn)線設(shè)計月產(chǎn)能 3.2 萬片基板，主要生產(chǎn)筆記本電腦、平板電腦等高端觸控 OLED 顯示屏。由于 8.6 代線基板面積是 6 代線的 2.16 倍，且采用 Tandem 疊層結(jié)構(gòu)，相同產(chǎn)能下發(fā)光材料用量達 6 代線的 4 倍，將直接拉動 OLED 有機發(fā)光材料需求。萊特光電與頭部面板廠商保持緊密合作，已實現(xiàn)多款材料國產(chǎn)替代，未來將充分受益于 8.6 代線投產(chǎn)帶來的市場機遇。

    此外，疊層 OLED 器件市場應(yīng)用加速，華為 Pura 80 Ultra 手機、聯(lián)想 YOGA Pro 16 Aura AI 筆記本、雷鳥 Air 3s AR 眼鏡等產(chǎn)品均已采用該技術(shù)，預(yù)計 2024-2030 年疊層 OLED 面板出貨復(fù)合年增長率達 25%。疊層結(jié)構(gòu)不僅增加發(fā)光層材料用量，還新增電荷產(chǎn)生層（CGL）材料需求，進一步打開 OLED 材料市場空間。

    高比例分紅 + 股份回購 持續(xù)回饋股東

    在股東回報方面，萊特光電構(gòu)建 “長期、穩(wěn)定、可持續(xù)” 的價值回報機制。一方面，公司通過提升技術(shù)實力與業(yè)務(wù)規(guī)模，以優(yōu)異業(yè)績?yōu)楣蓶|回報奠定基礎(chǔ)；另一方面，積極實施股份回購與現(xiàn)金分紅。2024 年，公司使用 5000 萬元回購 280.48 萬股；2025 年上半年啟動新一輪回購計劃，擬使用 5000 萬 - 10000 萬元，截至目前已使用 3503.79 萬元回購 155.62 萬股。

    現(xiàn)金分紅方面，自上市以來公司堅持積極分紅政策，2022-2024 年累計現(xiàn)金分紅 1.65 億元，分紅比例分別為當(dāng)年凈利潤的 38.15%、31.27%、59.97%；2025 年半年度公司擬派發(fā)現(xiàn)金紅利 7200.05 萬元（含稅），分紅比例達上半年歸母凈利潤的 56.93%。此外，公司于 2025 年上半年推出《未來三年（2025-2027 年）股東分紅回報規(guī)劃》，進一步明確股東回報承諾。

    下半年展望積極 向新材料平臺型企業(yè)邁進

    對于 2025 年下半年，萊特光電表示，隨著下游品牌廠商新機密集發(fā)布，AMOLED 整體出貨量有望環(huán)比提升，帶動材料需求增長。公司 Red Prime、Green Host 材料出貨量將隨客戶需求進一步增長，Red Host、Green Prime 等新產(chǎn)品將持續(xù)釋放業(yè)績彈性，藍光系列及其他材料驗證進展順利，為后續(xù)增長蓄力。

    長期來看，公司將立足 OLED 有機材料市場機遇，加大研發(fā)投入，提升材料性能、豐富產(chǎn)品品類，實現(xiàn)產(chǎn)品系列化及客戶全覆蓋；同時基于業(yè)務(wù)與技術(shù)協(xié)同性，通過自主培育與外部合作相結(jié)合的方式，積極探索第二增長曲線，逐步構(gòu)建多元化業(yè)務(wù)體系，朝著新材料平臺型企業(yè)穩(wěn)步邁進，持續(xù)提升公司市場價值。