持續(xù)加碼汽車行業(yè) 東山精密8.14億元收購法國汽車零部件供應(yīng)商GMD

    東山精密近日發(fā)布重磅公告，宣布其全資子公司DSBJ PTE. LTD（簡稱DSG）將以約1億歐元（約合人民幣8.14億元）的總交易金額，完成對(duì)法國汽車零部件制造商Groupe Mécanique Découpage（簡稱GMD集團(tuán)）的全資收購。

    DSG將通過現(xiàn)金折價(jià)收購GMD集團(tuán)部分債權(quán)

    此次收購采用創(chuàng)新的多元化債務(wù)重組方案實(shí)施，這一戰(zhàn)略性舉措標(biāo)志著東山精密在歐洲市場的深度布局邁出關(guān)鍵一步，也彰顯了中國制造企業(yè)全球化擴(kuò)張的雄心。

    根據(jù)公告披露，DSG將通過現(xiàn)金折價(jià)收購GMD集團(tuán)部分債權(quán)，同時(shí)結(jié)合債轉(zhuǎn)股、股東借款償債及債務(wù)豁免等綜合手段，對(duì)標(biāo)的公司債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面優(yōu)化。這種靈活的資本運(yùn)作方式既保障了交易順利推進(jìn)，又為被收購企業(yè)提供了可持續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。值得注意的是，東山精密特別強(qiáng)調(diào)本次交易嚴(yán)格遵循《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，既不屬于關(guān)聯(lián)交易，初步測算也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，體現(xiàn)了上市公司規(guī)范運(yùn)作的嚴(yán)謹(jǐn)性。

    從戰(zhàn)略層面看，這筆跨國收購承載著東山精密雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的重要使命。作為中國領(lǐng)先的精密制造企業(yè)，東山精密近年來持續(xù)加碼汽車零部件領(lǐng)域，而GMD集團(tuán)正是該領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。這家法國企業(yè)擁有超過60年歷史，專注于汽車金屬?zèng)_壓件和車身結(jié)構(gòu)件的研發(fā)制造，客戶涵蓋標(biāo)致雪鐵龍、雷諾、大眾等歐洲主流車企。通過本次收購，東山精密將直接獲得GMD集團(tuán)在法國、波蘭和突尼斯的4個(gè)生產(chǎn)基地，以及200余項(xiàng)專利技術(shù)，顯著提升其在汽車精密零部件領(lǐng)域的核心競爭力。

    市場分析人士指出，此次收購具有多重戰(zhàn)略價(jià)值。首先，在歐洲汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型加速的背景下，東山精密通過GMD集團(tuán)成熟的本地化生產(chǎn)體系，能夠快速響應(yīng)歐洲客戶需求，規(guī)避貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)。其次，GMD集團(tuán)長期服務(wù)的優(yōu)質(zhì)客戶群將為東山精密帶來穩(wěn)定的訂單來源，預(yù)計(jì)年新增營業(yè)收入超過15億元人民幣。更重要的是，通過整合GMD集團(tuán)的研發(fā)能力與東山精密的規(guī)�；�生產(chǎn)優(yōu)勢，雙方在新能源汽車電池殼體、輕量化車身等前沿領(lǐng)域具有巨大協(xié)同潛力。

    從財(cái)務(wù)角度看，東山精密管理層在公告中透露，本次收購資金來源于公司自有資金及銀行貸款，不會(huì)對(duì)正常經(jīng)營造成重大影響。根據(jù)初步測算，交易完成后GMD集團(tuán)將立即貢獻(xiàn)正向現(xiàn)金流，預(yù)計(jì)2025年可為上市公司增加約2.8億元凈利潤。此外，通過債務(wù)重組方案的優(yōu)化，GMD集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率將從交易前的85%降至合理水平，為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展奠定健康基礎(chǔ)。

    收購背后的影響

    行業(yè)專家認(rèn)為，這筆交易恰逢全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的關(guān)鍵窗口期。隨著新能源汽車滲透率持續(xù)提升，傳統(tǒng)零部件供應(yīng)商面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力，這為中國企業(yè)通過跨境并購獲取先進(jìn)技術(shù)、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和市場份額提供了難得機(jī)遇。東山精密選擇此時(shí)出手，既體現(xiàn)了管理層的前瞻眼光，也反映了中國制造企業(yè)從"產(chǎn)品出海"向"產(chǎn)能出海"、"技術(shù)出海"的戰(zhàn)略升級(jí)。

    值得注意的是，本次收購也面臨一定整合挑戰(zhàn)。包括中法企業(yè)文化融合、跨國管理團(tuán)隊(duì)搭建、歐洲勞工政策適應(yīng)等現(xiàn)實(shí)問題。對(duì)此，東山精密在公告中表示已制定詳細(xì)的投后管理方案，將保留GMD集團(tuán)原有核心管理團(tuán)隊(duì)，同時(shí)派駐財(cái)務(wù)和技術(shù)專家團(tuán)隊(duì)支持協(xié)同發(fā)展。公司還計(jì)劃投資3000萬歐元用于智能化改造，提升歐洲基地的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。

    從更宏觀視角看，這起并購案是中國制造業(yè)全球化進(jìn)程的縮影。近年來，包括寧德時(shí)代、均勝電子等中國汽車供應(yīng)鏈企業(yè)紛紛通過海外并購實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。東山精密此次布局歐洲橋頭堡，不僅有助于平衡地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，更能深度參與全球汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分工。據(jù)知情人士透露，完成GMD收購后，公司還計(jì)劃在德國設(shè)立研發(fā)中心，重點(diǎn)攻關(guān)新能源汽車一體化壓鑄技術(shù)。

    資本市場對(duì)這筆交易反應(yīng)積極。公告發(fā)布后，多家券商發(fā)布研報(bào)上調(diào)東山精密評(píng)級(jí)。中信證券分析指出，若整合順利，GMD集團(tuán)有望在未來三年為上市公司貢獻(xiàn)超過30%的業(yè)績?cè)隽�。同時(shí)，通過本次收購建立的歐洲運(yùn)營平臺(tái)，將為東山精密后續(xù)拓展航空航天、醫(yī)療設(shè)備等高端精密制造領(lǐng)域提供重要支點(diǎn)。

    站在產(chǎn)業(yè)變革的十字路口，東山精密這步棋既是對(duì)當(dāng)下市場競爭的應(yīng)對(duì)，更是對(duì)未來格局的謀劃。隨著全球汽車產(chǎn)業(yè)向電動(dòng)化、智能化、輕量化加速轉(zhuǎn)型，具備跨國運(yùn)營能力的零部件供應(yīng)商將獲得更大發(fā)展空間。通過本次戰(zhàn)略收購，東山精密不僅獲得了一張通往歐洲高端制造市場的通行證，更在全球化競爭版圖中落下了關(guān)鍵一子。其后續(xù)整合成效及協(xié)同效應(yīng)釋放，值得業(yè)界持續(xù)關(guān)注。

    東山精密Q1收入86.02億元

    東山精密的業(yè)務(wù)范圍涵蓋電子電路、光電顯示和精密制造等多個(gè)領(lǐng)域。其中，電子電路板塊主要服務(wù)于消費(fèi)電子、新能源汽車、服務(wù)器、工業(yè)控制、通訊設(shè)備及醫(yī)療等多個(gè)行業(yè)的客戶。公司始終關(guān)注新技術(shù)和新產(chǎn)品的應(yīng)用，重視研發(fā)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)，致力于提升市場地位和核心競爭力。

    東山精密2025年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入86.02億元，同比增長11.07%，凈利潤4.56億元，同比增幅57.55%。