南京波長光電核心業(yè)務(wù)高增引機(jī)構(gòu)關(guān)注 2026 年多板塊布局劍指新增長

    近日，南京波長光電科技股份有限公司（以下簡稱 “波長光電”）舉辦投資者交流會(huì)，吸引中泰證券、易方達(dá)基金、國聯(lián)基金、諾安基金等二十余家知名機(jī)構(gòu)參與，會(huì)議于 2025 年 12 月 23 日至 24 日通過線下會(huì)議室及線上會(huì)議形式召開，公司董事會(huì)秘書胡玉清、證券事務(wù)代表汪奎接待并解答了投資者關(guān)注的核心問題。

    2025 年前三季度核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼 半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體板塊增速迅猛

    交流會(huì)披露，2025 年前三季度，波長光電半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 5540 萬元，同比增長 85%，成為公司業(yè)績?cè)鲩L的核心引擎。其中，半導(dǎo)體光刻與封測業(yè)務(wù)收入達(dá) 1770 萬元，同比增長超 110%；PCB 業(yè)務(wù)收入超 3000 萬元，同比增長超 200%，第三季度該兩項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)收入超 2000 萬元，增長態(tài)勢持續(xù)延續(xù)。

    產(chǎn)品層面，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入增量主要源于現(xiàn)有客戶產(chǎn)品交付量提升，核心產(chǎn)品聚焦成熟制程平行光源系統(tǒng)及先進(jìn)制程光刻設(shè)備光源配套光學(xué)鏡片，契合公司 “挑戰(zhàn)高精度” 戰(zhàn)略核心方向。為匹配市場需求，公司近期增購離子束拋光機(jī)等高精度光學(xué)加工與檢測設(shè)備，部分設(shè)備已進(jìn)入安裝調(diào)試階段，剩余設(shè)備預(yù)計(jì) 2026 年上半年陸續(xù)到位。

    PCB 業(yè)務(wù)方面，公司自主研發(fā)的適配高密度柔性小型化需求的精密激光微加工鏡頭市場表現(xiàn)突出，已助力客戶實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，目前處于批量替代交付期。受益于人工智能技術(shù)爆發(fā)帶動(dòng)高端 PCB 市場增長，該產(chǎn)品未來訂單預(yù)期向好，且產(chǎn)品線已從適配 CO₂激光光源延伸至固體激光光源的相關(guān)產(chǎn)品，完成驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)小批量交付，預(yù)計(jì) 2026 年將貢獻(xiàn)顯著收入增量。此外，公司已布局 PCB 激光直寫成像（LDI）配套光學(xué)產(chǎn)品，未來增長潛力可觀，當(dāng)前正同步推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張與人員擴(kuò)充工作。

    激光業(yè)務(wù)中，信息與智能制造、新能源等傳統(tǒng)領(lǐng)域雖增速較緩，但保持穩(wěn)健增長。公司表示，2026 年作為國家 “十五五” 規(guī)劃開局之年，激光加工技術(shù)的清潔、精準(zhǔn)、高效及高智能化特性，將推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向智能制造與綠色制造轉(zhuǎn)型，行業(yè)整體需求穩(wěn)定增長，高端應(yīng)用場景市場空間廣闊，激光業(yè)務(wù)未來幾年仍將是公司支柱業(yè)務(wù)。

    2026 年多業(yè)務(wù)線齊發(fā)力 打造新增長極

    對(duì)于 2026 年業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，公司明確半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體業(yè)務(wù)為戰(zhàn)略重點(diǎn)，將持續(xù)加大資源投入，同時(shí)拓展應(yīng)用領(lǐng)域、優(yōu)化生產(chǎn)工藝，穩(wěn)固核心競爭力。

    紅外光學(xué)業(yè)務(wù)本年度已實(shí)現(xiàn)較好修復(fù)，增長核心源于下游市場需求結(jié)構(gòu)調(diào)整，非制冷式紅外成像產(chǎn)品向小型化、輕量化、便捷化迭代，廣泛應(yīng)用于無人機(jī)、戶外夜視、智能家居、安防及智慧城市等民用場景。公司自主研發(fā)的紅外硫系玻璃材料具備成本低、重量輕、易模壓量產(chǎn)等優(yōu)勢，精準(zhǔn)契合增量市場需求，對(duì) 2026 年該業(yè)務(wù)發(fā)展持積極預(yù)期。

    消費(fèi)級(jí)光學(xué)業(yè)務(wù)方面，公司產(chǎn)品涵蓋 VR Pancake 光學(xué)模組及 AR 光機(jī)模組與組件，直接供應(yīng)整機(jī)裝配廠并交付終端品牌客戶。目前公司與單一整機(jī)廠商深度合作，2025 年前三季度相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 1100 萬元，同比增長約 370%，營收規(guī)模已達(dá)去年全年的 2 倍。盡管當(dāng)前業(yè)務(wù)體量尚小，但公司已完成首期百級(jí)潔凈間量產(chǎn)線建設(shè)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)與工藝路線均通過驗(yàn)證，未來有望成長為與激光、紅外業(yè)務(wù)規(guī)模相當(dāng)?shù)牡谌�大業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力與綜合市場競爭力。

    境外業(yè)務(wù)方面，公司長期堅(jiān)持 “境內(nèi) + 境外” 雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，在新加坡設(shè)有全資子公司，客戶覆蓋全球多個(gè)國家和地區(qū)。受 2025 年前三季度國際貿(mào)易環(huán)境波動(dòng)影響，境外業(yè)務(wù)收入有所下滑。為推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，公司于今年 10 月在馬來西亞設(shè)立全資子公司睿思光學(xué)，作為未來精密光學(xué)產(chǎn)線投資建設(shè)的實(shí)施主體。隨著毗鄰新加坡的馬來西亞產(chǎn)能布局逐步落地，新馬兩地有望形成 “前店后廠” 的協(xié)同發(fā)展模式，為境外業(yè)務(wù)打造新增長點(diǎn)。目前該項(xiàng)目處于前期籌備階段，國內(nèi) ODI 備案程序尚未完成，相關(guān)進(jìn)展將以公司后續(xù)信息披露為準(zhǔn)。