晶華新材：主營(yíng)業(yè)務(wù)多點(diǎn)突破，構(gòu)建多領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣

    2025 年 10 月 11 日，上海晶華膠粘新材料股份有限公司（證券代碼：603683，證券簡(jiǎn)稱：晶華新材）在上海舉辦特定對(duì)象調(diào)研活動(dòng)，接待東方財(cái)富、浙商資管、中哲物產(chǎn)等機(jī)構(gòu)投資者。公司董事會(huì)秘書潘曉嬋出席活動(dòng)，詳細(xì)介紹了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)展、柔性多模態(tài)觸覺(jué)傳感器新業(yè)務(wù)布局及未來(lái)業(yè)績(jī)規(guī)劃，并圍繞投資者關(guān)注的核心問(wèn)題展開深度問(wèn)答，全面展現(xiàn)公司在膠粘新材料領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與新賽道探索方向。

    一、主營(yíng)業(yè)務(wù)多點(diǎn)突破，構(gòu)建多領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣

    作為國(guó)內(nèi)較早布局膠粘新材料的企業(yè)，晶華新材主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋工業(yè)膠粘材料、電子膠粘材料及光學(xué)膠粘材料三大核心板塊，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑裝飾、交通工具、智慧醫(yī)療、消費(fèi)電子、動(dòng)力電池等領(lǐng)域，提供遮蔽保護(hù)、結(jié)構(gòu)粘結(jié)、元器件固定等多元化功能支持，部分產(chǎn)品市場(chǎng)占有率長(zhǎng)期位居行業(yè)前列。

    1. 工業(yè)與電子膠粘材料：適配高端制造需求

    在工業(yè)膠粘材料領(lǐng)域，公司核心產(chǎn)品美紋紙膠粘材料、和紙膠粘材料、布基膠粘材料等技術(shù)成熟，同時(shí)針對(duì)消費(fèi)電子與動(dòng)力電池領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)精準(zhǔn)突破：

    消費(fèi)電子端：產(chǎn)品已滿足手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等設(shè)備生產(chǎn)及維修中的制程保護(hù)、結(jié)構(gòu)粘結(jié)需求，尤其在折疊屏手機(jī)應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)突破，適配高端機(jī)型的精密制造要求；

    動(dòng)力電池端：產(chǎn)品已穩(wěn)定應(yīng)用于各類量產(chǎn)電池及儲(chǔ)能設(shè)備，且提前布局固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，針對(duì)適配固態(tài)電池的材料性能開展研發(fā)，為未來(lái)技術(shù)落地儲(chǔ)備方案。

    2. 汽車領(lǐng)域：攻克高端膠粘需求，小批量出貨落地

    公司針對(duì)性開發(fā)汽車用耐溫抗翹曲膠粘產(chǎn)品及高性能丙烯酸泡棉膠，覆蓋汽車內(nèi)外飾粘接、座椅固定、輪胎靜音棉等核心場(chǎng)景，提供一站式解決方案。其中，汽車座椅膠粘材料性能已實(shí)現(xiàn)升級(jí)，對(duì)標(biāo)國(guó)際知名企業(yè)主流產(chǎn)品，目前已完成小批量出貨，開啟汽車高端膠粘市場(chǎng)突破。

    3. 光學(xué)膠粘材料（OCA）：全品類布局構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘

    OCA 作為公司重點(diǎn)發(fā)展方向，已構(gòu)建覆蓋消費(fèi)電子、車載等多場(chǎng)景的全系列產(chǎn)品矩陣：

    LCD 領(lǐng)域：LCD OCA 產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)，保障下游顯示器件供應(yīng)鏈需求；

    OLED 領(lǐng)域：折疊 OLED OCA 產(chǎn)品穩(wěn)定量產(chǎn)，通用 OLED OCA 進(jìn)入小批量出貨階段，同時(shí)抗沖擊 TPU、抗沖擊 OCA 等關(guān)鍵光學(xué)材料完成驗(yàn)證與審核，為高端顯示場(chǎng)景提供技術(shù)支撐；

    車載領(lǐng)域：車載 OCA 產(chǎn)品順利通過(guò)多家核心客戶審核，正加速推進(jìn)市場(chǎng)滲透，搶占汽車智能座艙光學(xué)粘接市場(chǎng)先機(jī)。

    二、布局柔性多模態(tài)觸覺(jué)傳感器，開辟新增長(zhǎng)曲線

    在深耕膠粘新材料主業(yè)的基礎(chǔ)上，晶華新材瞄準(zhǔn)人形機(jī)器人賽道機(jī)遇，選擇柔性多模態(tài)觸覺(jué)傳感器作為新增長(zhǎng)方向，通過(guò)成立子公司、搭建專業(yè)團(tuán)隊(duì)、推進(jìn)技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能落地，快速構(gòu)建新業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

    1. 戰(zhàn)略選擇：錨定主業(yè)延伸與高價(jià)值場(chǎng)景

    公司表示，選擇柔性多模態(tài)觸覺(jué)傳感器方向，核心是基于兩大邏輯：一是契合新材料主業(yè)的技術(shù)延伸方向，二是產(chǎn)品可賦能現(xiàn)有消費(fèi)電子、動(dòng)力電池等終端客戶，提供高附加值解決方案，實(shí)現(xiàn) “主業(yè) + 新賽道” 的協(xié)同發(fā)展。

    2. 技術(shù)路線：聚焦壓阻式，適配核心需求

    當(dāng)前機(jī)器人觸覺(jué)傳感器主流技術(shù)路線包括壓阻式、電容式、電磁式、視觸覺(jué)等，晶華新材旗下子公司晶智感優(yōu)先選擇壓阻式方案，核心原因在于其能同時(shí)滿足 “高自由度靈巧手適配” 與 “全掌覆蓋” 兩大核心需求，且在一致性、覆蓋范圍、靈敏度、穩(wěn)定性等關(guān)鍵指標(biāo)上契合工業(yè)場(chǎng)景作業(yè)要求 —— 例如，壓阻式傳感器可實(shí)現(xiàn)切向力感知，精度已能滿足工業(yè)領(lǐng)域操作需求。

    3. 子公司運(yùn)營(yíng)與產(chǎn)能規(guī)劃：研發(fā) + 生產(chǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)

    2025 年 6 月，晶華新材投資成立北京晶智感新材料有限公司（持股 51%），明確 “北京研發(fā) + 張家港生產(chǎn)” 的布局：

    研發(fā)端：晶智感北京團(tuán)隊(duì)核心成員具備材料研發(fā)、算法優(yōu)化、機(jī)器人落地經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)在美國(guó)設(shè)立研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，引入柔性電子技術(shù)專家，推進(jìn)海外技術(shù)交流與市場(chǎng)拓展；

    生產(chǎn)端：產(chǎn)能規(guī)劃落地于母公司張家港生產(chǎn)基地，預(yù)留充足廠區(qū)面積，將隨業(yè)務(wù)推進(jìn)分批落地產(chǎn)能。目前正處于廠房裝修、設(shè)備購(gòu)買階段，計(jì)劃 2025 年底完成中試線建設(shè)，前期投資規(guī)�？煽亍�

    4. 產(chǎn)品進(jìn)展與市場(chǎng)合作：送樣加速，海外簽約突破

    截至調(diào)研時(shí)，晶智感已取得多項(xiàng)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展：

    產(chǎn)品開發(fā)：發(fā)布為 L20 工業(yè)版靈巧手設(shè)計(jì)的觸覺(jué)方案（支持 17 個(gè)主動(dòng)自由度，實(shí)現(xiàn) 1 萬(wàn) + 觸覺(jué)點(diǎn)檢測(cè)，為行業(yè)內(nèi)高自由度靈巧手傳感器布局最全方案），及首款高密度三維力全掌電子皮膚解決方案；

    客戶合作：正與靈心巧手等下游終端客戶聯(lián)合推進(jìn)全掌式柔性觸覺(jué)傳感器電子皮膚項(xiàng)目開發(fā)，并與美國(guó)硅谷機(jī)器人靈巧手公司 TetherIA 簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聚焦 “多模態(tài)電子皮膚 + 腱繩驅(qū)動(dòng)靈巧手” 融合，推動(dòng)高精度操作技術(shù)落地；

    市場(chǎng)開拓：依托晶華新材現(xiàn)有消費(fèi)電子、動(dòng)力電池客戶資源拓展工業(yè)領(lǐng)域市場(chǎng)，優(yōu)先與頭部機(jī)器人本體客戶建立合作；海外市場(chǎng)由美國(guó)研發(fā)實(shí)驗(yàn)室團(tuán)隊(duì)推進(jìn)技術(shù)交流與產(chǎn)品送樣。

    5. 成本與激勵(lì)：降本路徑清晰，綁定團(tuán)隊(duì)利益

    成本控制：壓阻式傳感器核心材料為常規(guī)品類，量產(chǎn)后將通過(guò)規(guī)模效應(yīng)、工藝優(yōu)化降低單位成本；定價(jià)方面，基礎(chǔ)款參考市場(chǎng)同類產(chǎn)品，全掌方案根據(jù)機(jī)器人手結(jié)構(gòu)復(fù)雜度定制，定制化 / 標(biāo)定產(chǎn)品價(jià)格暫未確定；

    團(tuán)隊(duì)激勵(lì)：晶華新材已于 2025 年 9 月 30 日審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，晶智感相關(guān)負(fù)責(zé)人已納入本次激勵(lì)對(duì)象名單，綁定核心團(tuán)隊(duì)與公司長(zhǎng)期發(fā)展利益。

    三、業(yè)績(jī)目標(biāo)明確，未來(lái)增長(zhǎng)可期

    為清晰展現(xiàn)發(fā)展規(guī)劃，晶華新材于 2024 年 10 月發(fā)布員工激勵(lì)計(jì)劃，設(shè)定 2024-2026 年三年業(yè)績(jī)目標(biāo)：

    營(yíng)收目標(biāo)：2024 年、2025 年、2026 年?duì)I業(yè)收入分別不低于 16 億元、19 億元、23 億元；

    利潤(rùn)目標(biāo)：以 2023 年凈利潤(rùn)為基數(shù)，2024 年、2025 年、2026 年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于 25%、65%、100%。

    公司表示，未來(lái)將持續(xù)以膠粘新材料主業(yè)為根基，通過(guò)豐富產(chǎn)品品類、完善供應(yīng)鏈體系強(qiáng)化細(xì)分領(lǐng)域協(xié)同優(yōu)勢(shì)，同時(shí)以柔性多模態(tài)觸覺(jué)傳感器為新抓手，拓展機(jī)器人、醫(yī)療健康（腦卒中患者康復(fù)外骨骼手套、步態(tài)檢測(cè)鞋墊）、新能源電池安全檢測(cè)（電池包預(yù)檢、便攜設(shè)備）、汽車智能座艙等多場(chǎng)景應(yīng)用，全方位構(gòu)建光學(xué)膜材料與傳感技術(shù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

    需注意的是，公司強(qiáng)調(diào)上述戰(zhàn)略規(guī)劃與業(yè)績(jī)目標(biāo)為意向性方向，不構(gòu)成對(duì)投資者的業(yè)績(jī)保證或承諾，敬請(qǐng)廣大投資者理性看待，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。