年報(bào) | 2025年全球電視ODM市場(chǎng)連續(xù)第四年上漲；BOE VT增幅為全球第一，MOKA連續(xù)三年摘得總量冠軍

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的《全球電視代工市場(chǎng)出貨月度追蹤（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》報(bào)告顯示，2025年全年，全球電視代工市場(chǎng)整體（含長(zhǎng)虹、創(chuàng)維、康佳、海信四家自有工廠）出貨總量達(dá)1.13億臺(tái)，同比2024年增長(zhǎng)1.2%。

    這是市場(chǎng)規(guī)模自2022年以來(lái)連續(xù)第四年的上漲。

    2020-2025年 全球電視ODM工廠出貨量變化

    其中，上半年的出貨量為5312.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.6%；下半年出貨量為6002.0萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.9%。

    分季度來(lái)看，除了第二季度同比微降0.1%以外，其余三個(gè)季度的出貨量均同比實(shí)現(xiàn)了上漲，增幅在5%以?xún)?nèi)，整體波動(dòng)不大。

    一、全球電視代工市場(chǎng)全景：

    連續(xù)四年增長(zhǎng)，三大因素致增速放緩

    在過(guò)去的四個(gè)上漲年份中，2025年的增速明顯放緩。一般的，代工市場(chǎng)的年度出貨量會(huì)與三個(gè)因素有關(guān)：①全球電視終端市場(chǎng)大盤(pán)的表現(xiàn)；②品牌商的委托代工比例；③由材料成本、關(guān)稅等原因造成的出貨和訂單節(jié)奏波動(dòng)。

    洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，2025年，全球電視代工市場(chǎng)出貨量增幅有限的主要原因是：

    （1）全年電視整機(jī)終端市場(chǎng)乏力。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年全球電視市場(chǎng)的出貨量為2.06億臺(tái)，較2024年同比下降0.7%。2024年的體育大年一定程度上透支了2025年市場(chǎng)，特別是歐美市場(chǎng)；中國(guó)市場(chǎng)因“國(guó)補(bǔ)”額度的短缺，刺激效果退坡，收獲近16年來(lái)市場(chǎng)出貨量的新低（詳見(jiàn)《2025年中國(guó)電視出貨市場(chǎng)總結(jié)報(bào)告》）。電視終端市場(chǎng)大盤(pán)的不振，是代工市場(chǎng)增長(zhǎng)最核心的阻力。

    （2）電視品牌的委外代工比例整體穩(wěn)定。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球電視的委托外發(fā)代工比例為55.0%，較2024年提升了1.1個(gè)百分點(diǎn)，較上一年的增幅收窄，整體呈現(xiàn)連續(xù)放緩趨勢(shì)。中小品牌已基本全面選擇了代工模式，但終端銷(xiāo)售卻面臨著年年衰退的困境。頭部品牌近年來(lái)為獲取更多的利潤(rùn)，在成熟市場(chǎng)開(kāi)始推高賣(mài)貴，產(chǎn)品的中高端升級(jí)使得廠商的代工策略變得保守。由此，電視代工廠缺少增量客戶(hù)和物量。

    （3）核心原材料成本相對(duì)可控。近年來(lái)，電視面板的價(jià)格從之前的大起大落和長(zhǎng)周期開(kāi)始變成了平緩的短周期，并且當(dāng)年內(nèi)相對(duì)確定。此外，盡管存儲(chǔ)芯片上漲顯著，但基于現(xiàn)有電視產(chǎn)品的存儲(chǔ)配置特性，其漲價(jià)當(dāng)前對(duì)整機(jī)廠成本及終端市場(chǎng)的傳導(dǎo)效應(yīng)較��；疊加頭部代工廠提前布局庫(kù)存儲(chǔ)備，最終對(duì)代工成本的沖擊暫且有限。所以，品牌廠的代工訂單和出貨未能因此而發(fā)生大幅度前置或置后。

    二、全球電視ODM工廠格局：

    MOKA連續(xù)三年摘得總量冠軍；VT增幅為全球第一

    2025年，全年出貨量超過(guò)1000萬(wàn)臺(tái)的電視代工廠有三家專(zhuān)業(yè)代工廠MOKA（茂佳）、AMTC（兆馳）和BOE VT（視訊），以及一家品牌自有工廠長(zhǎng)虹OEM。

    統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，全球前十家專(zhuān)業(yè)代工廠（不含長(zhǎng)虹、創(chuàng)維、康佳、海信四家品牌自有工廠）出貨總量為8397.2萬(wàn)臺(tái)，同比2024年增長(zhǎng)1.0%，增幅略低于整體大盤(pán)表現(xiàn)；合并市場(chǎng)份額占到全球代工總量的74.2%，較2024年微降0.1個(gè)百分點(diǎn)，集中度仍然高企。

    同時(shí)，工廠之間的分化較大，十家專(zhuān)業(yè)ODM代工廠有四家上漲六家下跌。其中，擁有核心面板資源的MOKA（茂佳）和BOE VT（視訊）出貨量同比增幅靠前。BOE VT的增幅居行業(yè)第一，高達(dá)37.5%；上漲的另外兩家Express Luck（彩迅）和HKC（惠科）的增幅在5%上下。

    臺(tái)系工廠Foxconn（富士康）和Innolux（群創(chuàng)）以15%及以上的同比降幅領(lǐng)跌整體代工市場(chǎng)。

    MOKA（茂佳）全年出貨量約為1790萬(wàn)臺(tái)，同比2024年增長(zhǎng)6.9%，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)高達(dá)約600萬(wàn)臺(tái)，這是茂佳自2023年起連續(xù)第三年摘得全球電視代工市場(chǎng)的冠軍。全年12個(gè)月的出貨量均在100萬(wàn)臺(tái)及以上，并有兩個(gè)月接近200萬(wàn)臺(tái)。依托全球第一的規(guī)模效應(yīng)，茂佳深度綁定小米、三星、LG等頭部客戶(hù)，全年訂單穩(wěn)定增長(zhǎng)；同時(shí)，深度融入TCL科技生態(tài)，與華星光電形成“面板+整機(jī)”垂直協(xié)同；此外，全球化布局優(yōu)勢(shì)凸顯，墨西哥、越南等海外工廠可以有效規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，全面適配大客戶(hù)全球訂單需求。

    AMTC（兆馳）全年出貨量約為1135萬(wàn)臺(tái)，排名全球?qū)�業(yè)代工廠第二，同比2024年下降6.6%。以北美客戶(hù)為主的兆馳，受關(guān)稅風(fēng)波的影響，從2025年第二季度起出貨量開(kāi)始承壓，第三季度同比跌幅更是達(dá)到19.4%。越南工廠在2024年上半年開(kāi)始量產(chǎn)，從2025年第四季度起，越南工廠增加自動(dòng)化產(chǎn)線，工廠效率大幅提升，電視產(chǎn)能已完全釋放，保障了ONN、Vizio等頭部客戶(hù)的訂單穩(wěn)定交付。洛圖科技（RUNTO）判斷，2026年兆馳仍有增長(zhǎng)的動(dòng)力：兆馳在墨西哥蒂華納利用江蘇利通電子的廠房正在建設(shè)電視產(chǎn)線，預(yù)計(jì)4月達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能約350萬(wàn)臺(tái)。

    BOE VT（視訊）全年出貨量約為1130萬(wàn)臺(tái)，在專(zhuān)業(yè)代工廠中排名第三，同比2024年大幅增長(zhǎng)37.5%，增幅為行業(yè)第一。主力客戶(hù)小米的出貨量穩(wěn)定；全年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)還主要得益于海外核心客戶(hù)Vizio、LGE和BestBuy；國(guó)內(nèi)客戶(hù)海信和華為方向的出貨量幾乎是翻倍增長(zhǎng)。洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，2026年，BOE VT的增長(zhǎng)點(diǎn)仍在海外，海外客戶(hù)出貨總量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)30%，包括BestBuy、LGE的出貨量將保持在百萬(wàn)臺(tái)量級(jí)。

    KTC（康冠）全年出貨量約為935萬(wàn)臺(tái)，在專(zhuān)業(yè)代工廠中排名第四，較2024年下降一個(gè)名次，出貨量同比2024年下降9.3%。全年分季度來(lái)看，除了第一個(gè)季度同比增長(zhǎng)外，其余三個(gè)季度均有所下降。

    Express Luck（彩迅）全年出貨量約為822萬(wàn)臺(tái)，在專(zhuān)業(yè)代工廠中排名第五，排名較2024年上升一個(gè)名次，出貨量同比2024年增長(zhǎng)3.4%。因業(yè)務(wù)以歐洲區(qū)域?yàn)橹�，終端需求疲軟，且2024年同期該區(qū)域業(yè)績(jī)處于高基數(shù)區(qū)間，因此整體代工業(yè)績(jī)同比增速呈現(xiàn)放緩。產(chǎn)能保障方面，彩迅中山工廠通過(guò)智能產(chǎn)線技術(shù)改造后擁有22條自動(dòng)化產(chǎn)線，并在2025年內(nèi)實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，電視年產(chǎn)能達(dá)到了千萬(wàn)臺(tái)以上，同時(shí)與輻射歐洲市場(chǎng)的匈牙利工廠形成協(xié)同效應(yīng)，提升整體供應(yīng)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    TPV（冠捷）全年出貨量約為820萬(wàn)臺(tái)，同比2024年下降6.0%，在專(zhuān)業(yè)代工廠中的排名進(jìn)一步下滑至第六。全年業(yè)績(jī)的下降主要還是因?yàn)檎急瘸�四成的自有品牌Philips（飛利浦）和AOC的合并出貨量同比2024年下降了6.4%。其它客戶(hù)方面，海外核心客戶(hù)BestBuy的出貨量同比2024年大幅下降近五成；國(guó)內(nèi)客戶(hù)海信、創(chuàng)維和華為方向的出貨量同比均下降超過(guò)20%。同時(shí)，海外客戶(hù)Vizio和Element有較好的表現(xiàn)。

    HKC（惠科）全年出貨量約為786萬(wàn)臺(tái)，同比2024年增長(zhǎng)5.1%，在專(zhuān)業(yè)代工廠中排名第七�；菘坪Ｍ庠侥稀�國(guó)內(nèi)北海和合肥三座大型電視代工廠對(duì)產(chǎn)能形成了保障；北美和亞洲區(qū)域客戶(hù)的訂單相對(duì)穩(wěn)定；疊加集團(tuán)內(nèi)部的面板業(yè)務(wù)加持，洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，惠科的整機(jī)代工業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，進(jìn)一步的目標(biāo)可參考面板廠商BOE和TCL。

    Foxconn（富士康）全年出貨量約為490萬(wàn)臺(tái)，同比2024年下降14.7%，在專(zhuān)業(yè)代工廠中排名第八。富士康的主要客戶(hù)索尼和夏普，在全球終端市場(chǎng)的銷(xiāo)售連續(xù)衰退，直接持續(xù)影響著富士康的代工表現(xiàn)。進(jìn)入2026年，索尼和TCL宣布將成立合資公司，按計(jì)劃于2027年4月正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，該公司由TCL持股51%，負(fù)責(zé)索尼品牌的電視等影音業(yè)務(wù)。屆時(shí)，預(yù)計(jì)將影響富士康的電視代工業(yè)務(wù)。

    Innolux（群創(chuàng)）全年的出貨量?jī)H有約160萬(wàn)臺(tái)，同比2024年大幅下降30.7%，為行業(yè)最大跌幅，Vizio的轉(zhuǎn)單是其衰退原因之一。

    2025年 全球?qū)�業(yè)電視ODM工廠出貨排名

    注：電視ODM排名不包含長(zhǎng)虹、創(chuàng)維、康佳、海信四家自有工廠

    三、中國(guó)電視品牌自有工廠格局：

    四大工廠合并占據(jù)22%市場(chǎng)；長(zhǎng)虹繼續(xù)領(lǐng)銜

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，電視品牌自有工廠，長(zhǎng)虹、創(chuàng)維、康佳和海信四大工廠的合并出貨總量約為2520萬(wàn)臺(tái)，較2024年增長(zhǎng)2.7%，增幅略高于代工市場(chǎng)大盤(pán)；合并市場(chǎng)份額占到22.3%，同比提升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

    具體來(lái)看，長(zhǎng)虹OEM出貨約1200萬(wàn)臺(tái)，與2024年基本持平，約占四大工廠總量的一半，位列全球所有電視代工廠的出貨量第二。2026年，長(zhǎng)虹將以自籌資金在墨西哥蒂華納以輕資產(chǎn)模式租賃產(chǎn)業(yè)園投資建設(shè)電視工廠，總投資額為人民幣2918萬(wàn)元（不含稅），產(chǎn)能約50萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)年內(nèi)投產(chǎn)。

    創(chuàng)維OEM出貨約740萬(wàn)臺(tái)，同比下降2.0%；康佳OEM出貨量約480萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.3%；海信OEM出貨量約100萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.1%。

    海信的增長(zhǎng)主要受益于2024年的低基數(shù)效應(yīng)。從長(zhǎng)虹、康佳的業(yè)績(jī)邏輯來(lái)看，客戶(hù)層面，小米等頭部品牌的高比例外發(fā)代工訂單是核心支撐；區(qū)域布局上，東歐、亞洲、中東非等新興市場(chǎng)，以及中國(guó)本土市場(chǎng)，構(gòu)成關(guān)鍵增量賽道。

    四、2026年全球電視ODM市場(chǎng)展望

    從終端需求來(lái)看，對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，2026年國(guó)補(bǔ)雖然延續(xù)，但資金額度仍然偏緊，洛圖科技（RUNTO）預(yù)判，2026年中國(guó)電視市場(chǎng)的出貨總量將下降至3012萬(wàn)臺(tái)，同比2025年降低8.4%。

    全球范圍來(lái)看，受益于2026年世界杯、米蘭冬奧會(huì)等大型體育賽事的拉動(dòng)，預(yù)計(jì)全球電視品牌的出貨總量將較2025年微幅增長(zhǎng)0.6%，達(dá)到2.07億臺(tái)。

    內(nèi)外銷(xiāo)市場(chǎng)的此消彼長(zhǎng)顯示，2026年全球電視ODM市場(chǎng)的機(jī)會(huì)點(diǎn)已經(jīng)明確在海外市場(chǎng)。與此同時(shí)，美國(guó)主導(dǎo)的關(guān)稅政策變動(dòng)對(duì)全球電視代工市場(chǎng)的影響仍在，因此，全球化的、友岸戰(zhàn)略的供應(yīng)鏈布局仍然需要深化。

    代工市場(chǎng)的規(guī)模方面，綜合考慮到品牌廠商的委外策略，以及代工廠的事業(yè)計(jì)劃，洛圖科技（RUNTO）預(yù)測(cè)，2026年，全球電視代工市場(chǎng)的出貨量將由增轉(zhuǎn)降，較2025年下降1.1%至1.12億臺(tái)，結(jié)束連續(xù)四年的增長(zhǎng)。