年報 | 2025年全球電視ODM市場連續(xù)第四年上漲；BOE VT增幅為全球第一，MOKA連續(xù)三年摘得總量冠軍

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的《全球電視代工市場出貨月度追蹤（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》報告顯示，2025年全年，全球電視代工市場整體（含長虹、創(chuàng)維、康佳、海信四家自有工廠）出貨總量達1.13億臺，同比2024年增長1.2%。

    這是市場規(guī)模自2022年以來連續(xù)第四年的上漲。

    2020-2025年 全球電視ODM工廠出貨量變化

    其中，上半年的出貨量為5312.9萬臺，同比增長1.6%；下半年出貨量為6002.0萬臺，同比增長0.9%。

    分季度來看，除了第二季度同比微降0.1%以外，其余三個季度的出貨量均同比實現(xiàn)了上漲，增幅在5%以內(nèi)，整體波動不大。

    一、全球電視代工市場全景：

    連續(xù)四年增長，三大因素致增速放緩

    在過去的四個上漲年份中，2025年的增速明顯放緩。一般的，代工市場的年度出貨量會與三個因素有關(guān)：①全球電視終端市場大盤的表現(xiàn)；②品牌商的委托代工比例；③由材料成本、關(guān)稅等原因造成的出貨和訂單節(jié)奏波動。

    洛圖科技（RUNTO）認為，2025年，全球電視代工市場出貨量增幅有限的主要原因是：

    （1）全年電視整機終端市場乏力。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年全球電視市場的出貨量為2.06億臺，較2024年同比下降0.7%。2024年的體育大年一定程度上透支了2025年市場，特別是歐美市場；中國市場因“國補”額度的短缺，刺激效果退坡，收獲近16年來市場出貨量的新低（詳見《2025年中國電視出貨市場總結(jié)報告》）。電視終端市場大盤的不振，是代工市場增長最核心的阻力。

    （2）電視品牌的委外代工比例整體穩(wěn)定。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球電視的委托外發(fā)代工比例為55.0%，較2024年提升了1.1個百分點，較上一年的增幅收窄，整體呈現(xiàn)連續(xù)放緩趨勢。中小品牌已基本全面選擇了代工模式，但終端銷售卻面臨著年年衰退的困境。頭部品牌近年來為獲取更多的利潤，在成熟市場開始推高賣貴，產(chǎn)品的中高端升級使得廠商的代工策略變得保守。由此，電視代工廠缺少增量客戶和物量。

    （3）核心原材料成本相對可控。近年來，電視面板的價格從之前的大起大落和長周期開始變成了平緩的短周期，并且當年內(nèi)相對確定。此外，盡管存儲芯片上漲顯著，但基于現(xiàn)有電視產(chǎn)品的存儲配置特性，其漲價當前對整機廠成本及終端市場的傳導(dǎo)效應(yīng)較��；疊加頭部代工廠提前布局庫存儲備，最終對代工成本的沖擊暫且有限。所以，品牌廠的代工訂單和出貨未能因此而發(fā)生大幅度前置或置后。

    二、全球電視ODM工廠格局：

    MOKA連續(xù)三年摘得總量冠軍；VT增幅為全球第一

    2025年，全年出貨量超過1000萬臺的電視代工廠有三家專業(yè)代工廠MOKA（茂佳）、AMTC（兆馳）和BOE VT（視訊），以及一家品牌自有工廠長虹OEM。

    統(tǒng)計范圍內(nèi)，全球前十家專業(yè)代工廠（不含長虹、創(chuàng)維、康佳、海信四家品牌自有工廠）出貨總量為8397.2萬臺，同比2024年增長1.0%，增幅略低于整體大盤表現(xiàn)；合并市場份額占到全球代工總量的74.2%，較2024年微降0.1個百分點，集中度仍然高企。

    同時，工廠之間的分化較大，十家專業(yè)ODM代工廠有四家上漲六家下跌。其中，擁有核心面板資源的MOKA（茂佳）和BOE VT（視訊）出貨量同比增幅靠前。BOE VT的增幅居行業(yè)第一，高達37.5%；上漲的另外兩家Express Luck（彩迅）和HKC（惠科）的增幅在5%上下。

    臺系工廠Foxconn（富士康）和Innolux（群創(chuàng)）以15%及以上的同比降幅領(lǐng)跌整體代工市場。

    MOKA（茂佳）全年出貨量約為1790萬臺，同比2024年增長6.9%，領(lǐng)先優(yōu)勢高達約600萬臺，這是茂佳自2023年起連續(xù)第三年摘得全球電視代工市場的冠軍。全年12個月的出貨量均在100萬臺及以上，并有兩個月接近200萬臺。依托全球第一的規(guī)模效應(yīng)，茂佳深度綁定小米、三星、LG等頭部客戶，全年訂單穩(wěn)定增長；同時，深度融入TCL科技生態(tài)，與華星光電形成“面板+整機”垂直協(xié)同；此外，全球化布局優(yōu)勢凸顯，墨西哥、越南等海外工廠可以有效規(guī)避關(guān)稅風險，全面適配大客戶全球訂單需求。

    AMTC（兆馳）全年出貨量約為1135萬臺，排名全球?qū)�業(yè)代工廠第二，同比2024年下降6.6%。以北美客戶為主的兆馳，受關(guān)稅風波的影響，從2025年第二季度起出貨量開始承壓，第三季度同比跌幅更是達到19.4%。越南工廠在2024年上半年開始量產(chǎn)，從2025年第四季度起，越南工廠增加自動化產(chǎn)線，工廠效率大幅提升，電視產(chǎn)能已完全釋放，保障了ONN、Vizio等頭部客戶的訂單穩(wěn)定交付。洛圖科技（RUNTO）判斷，2026年兆馳仍有增長的動力：兆馳在墨西哥蒂華納利用江蘇利通電子的廠房正在建設(shè)電視產(chǎn)線，預(yù)計4月達產(chǎn)，產(chǎn)能約350萬臺。

    BOE VT（視訊）全年出貨量約為1130萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第三，同比2024年大幅增長37.5%，增幅為行業(yè)第一。主力客戶小米的出貨量穩(wěn)定；全年業(yè)績大幅增長還主要得益于海外核心客戶Vizio、LGE和BestBuy；國內(nèi)客戶海信和華為方向的出貨量幾乎是翻倍增長。洛圖科技（RUNTO）認為，2026年，BOE VT的增長點仍在海外，海外客戶出貨總量預(yù)計將增長30%，包括BestBuy、LGE的出貨量將保持在百萬臺量級。

    KTC（康冠）全年出貨量約為935萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第四，較2024年下降一個名次，出貨量同比2024年下降9.3%。全年分季度來看，除了第一個季度同比增長外，其余三個季度均有所下降。

    Express Luck（彩迅）全年出貨量約為822萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第五，排名較2024年上升一個名次，出貨量同比2024年增長3.4%。因業(yè)務(wù)以歐洲區(qū)域為主，終端需求疲軟，且2024年同期該區(qū)域業(yè)績處于高基數(shù)區(qū)間，因此整體代工業(yè)績同比增速呈現(xiàn)放緩。產(chǎn)能保障方面，彩迅中山工廠通過智能產(chǎn)線技術(shù)改造后擁有22條自動化產(chǎn)線，并在2025年內(nèi)實現(xiàn)滿負荷運行，電視年產(chǎn)能達到了千萬臺以上，同時與輻射歐洲市場的匈牙利工廠形成協(xié)同效應(yīng)，提升整體供應(yīng)鏈抗風險能力。

    TPV（冠捷）全年出貨量約為820萬臺，同比2024年下降6.0%，在專業(yè)代工廠中的排名進一步下滑至第六。全年業(yè)績的下降主要還是因為占比超四成的自有品牌Philips（飛利浦）和AOC的合并出貨量同比2024年下降了6.4%。其它客戶方面，海外核心客戶BestBuy的出貨量同比2024年大幅下降近五成；國內(nèi)客戶海信、創(chuàng)維和華為方向的出貨量同比均下降超過20%。同時，海外客戶Vizio和Element有較好的表現(xiàn)。

    HKC（惠科）全年出貨量約為786萬臺，同比2024年增長5.1%，在專業(yè)代工廠中排名第七。惠科海外越南、國內(nèi)北海和合肥三座大型電視代工廠對產(chǎn)能形成了保障；北美和亞洲區(qū)域客戶的訂單相對穩(wěn)定；疊加集團內(nèi)部的面板業(yè)務(wù)加持，洛圖科技（RUNTO）認為，惠科的整機代工業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)定增長，進一步的目標可參考面板廠商BOE和TCL。

    Foxconn（富士康）全年出貨量約為490萬臺，同比2024年下降14.7%，在專業(yè)代工廠中排名第八。富士康的主要客戶索尼和夏普，在全球終端市場的銷售連續(xù)衰退，直接持續(xù)影響著富士康的代工表現(xiàn)。進入2026年，索尼和TCL宣布將成立合資公司，按計劃于2027年4月正式啟動運營，該公司由TCL持股51%，負責索尼品牌的電視等影音業(yè)務(wù)。屆時，預(yù)計將影響富士康的電視代工業(yè)務(wù)。

    Innolux（群創(chuàng)）全年的出貨量僅有約160萬臺，同比2024年大幅下降30.7%，為行業(yè)最大跌幅，Vizio的轉(zhuǎn)單是其衰退原因之一。

    2025年 全球?qū)�業(yè)電視ODM工廠出貨排名

    注：電視ODM排名不包含長虹、創(chuàng)維、康佳、海信四家自有工廠

    三、中國電視品牌自有工廠格局：

    四大工廠合并占據(jù)22%市場；長虹繼續(xù)領(lǐng)銜

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，電視品牌自有工廠，長虹、創(chuàng)維、康佳和海信四大工廠的合并出貨總量約為2520萬臺，較2024年增長2.7%，增幅略高于代工市場大盤；合并市場份額占到22.3%，同比提升0.3個百分點。

    具體來看，長虹OEM出貨約1200萬臺，與2024年基本持平，約占四大工廠總量的一半，位列全球所有電視代工廠的出貨量第二。2026年，長虹將以自籌資金在墨西哥蒂華納以輕資產(chǎn)模式租賃產(chǎn)業(yè)園投資建設(shè)電視工廠，總投資額為人民幣2918萬元（不含稅），產(chǎn)能約50萬臺，預(yù)計年內(nèi)投產(chǎn)。

    創(chuàng)維OEM出貨約740萬臺，同比下降2.0%；康佳OEM出貨量約480萬臺，同比增長17.3%；海信OEM出貨量約100萬臺，同比增長11.1%。

    海信的增長主要受益于2024年的低基數(shù)效應(yīng)。從長虹、康佳的業(yè)績邏輯來看，客戶層面，小米等頭部品牌的高比例外發(fā)代工訂單是核心支撐；區(qū)域布局上，東歐、亞洲、中東非等新興市場，以及中國本土市場，構(gòu)成關(guān)鍵增量賽道。

    四、2026年全球電視ODM市場展望

    從終端需求來看，對于國內(nèi)市場，2026年國補雖然延續(xù)，但資金額度仍然偏緊，洛圖科技（RUNTO）預(yù)判，2026年中國電視市場的出貨總量將下降至3012萬臺，同比2025年降低8.4%。

    全球范圍來看，受益于2026年世界杯、米蘭冬奧會等大型體育賽事的拉動，預(yù)計全球電視品牌的出貨總量將較2025年微幅增長0.6%，達到2.07億臺。

    內(nèi)外銷市場的此消彼長顯示，2026年全球電視ODM市場的機會點已經(jīng)明確在海外市場。與此同時，美國主導(dǎo)的關(guān)稅政策變動對全球電視代工市場的影響仍在，因此，全球化的、友岸戰(zhàn)略的供應(yīng)鏈布局仍然需要深化。

    代工市場的規(guī)模方面，綜合考慮到品牌廠商的委外策略，以及代工廠的事業(yè)計劃，洛圖科技（RUNTO）預(yù)測，2026年，全球電視代工市場的出貨量將由增轉(zhuǎn)降，較2025年下降1.1%至1.12億臺，結(jié)束連續(xù)四年的增長。