三星入股夏普一舉多得！鴻海很被動(dòng)

    近日，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，夏普方面表示，由于未能在截止日期前與鴻海達(dá)成資本注入?yún)f(xié)議，因此雙方的談判將自動(dòng)終止。夏普將尋找其它途徑募集資金。業(yè)內(nèi)人士表示，在夏普賣(mài)股求存的行動(dòng)中，三星可謂是一舉三得。不僅敲打了鴻海和蘋(píng)果，而且還演繹了一處低投資高回報(bào)的戲碼。從現(xiàn)在的情況來(lái)看，夏普為了融資求存，握緊控制權(quán)，什么都愿意嘗試，這么做的后果讓鴻海很被動(dòng)。

    三星入股夏普一箭三雕

    正在重整業(yè)務(wù)的夏普公司本月28日宣布，韓國(guó)三星電子集團(tuán)已繳款約6.8億元認(rèn)購(gòu)了其定向增發(fā)的股份。這筆資金將被用來(lái)引進(jìn)液晶高精細(xì)化技術(shù)以及提高平板電腦等中小型液晶生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)效率。

    夏普和三星歷來(lái)就是面板領(lǐng)域的宿敵，但在利益面前，夏普還是選擇和三星走在了一起。對(duì)于三星而言，這次小規(guī)模的投資受益頗豐，可以說(shuō)是一箭三雕。

    雖然三星一直強(qiáng)調(diào)和夏普的合作不是為了夏普最后的砝碼IGZO（氧化銦鎵鋅）技術(shù)，但事實(shí)上，與夏普合作后，三星在中小尺寸面板的供應(yīng)鏈方面得到加強(qiáng)。本次交易之后，三星很可能獲得部分夏普中小尺寸面板的供應(yīng)，這將保證三星在智能手機(jī)和平板電腦顯示屏供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

    三星在小尺寸面板領(lǐng)域有自主生產(chǎn)的AMOLED面板，但是良品率不高，成本也比較高，同時(shí)相對(duì)“液晶之父”夏普的IGZO面板而言，AMOLED在分辨率和像素密度方面有著明顯差距。不過(guò)，對(duì)于前幾年已經(jīng)在AMOLED上占盡優(yōu)勢(shì)的三星而言，如今正是如日中天之時(shí)，絕對(duì)不會(huì)放過(guò)任何一個(gè)可能爆發(fā)的技術(shù)機(jī)會(huì)，夏普的IGZO當(dāng)然也是如此。

    夏普與三星電子達(dá)成資本與業(yè)務(wù)合作后，雙方就夏普向三星日本子公司定向增發(fā)新股及增加新型液晶面板“IGZO”等產(chǎn)品的供應(yīng)達(dá)成了協(xié)議。業(yè)界看來(lái)，夏普與對(duì)手的抗衡能力正在減弱，三星一直崇尚于狼性文化，IGZO只是餐前“甜點(diǎn)”，夏普與鴻海的合作可能會(huì)動(dòng)搖控制權(quán)，但是與其合作最后很可能被“吃”掉。

    夏鴻戀未果 鴻海“人”財(cái)兩失

    由于巨額虧損，促成了夏普與鴻海的洽談出資計(jì)劃。去年3月，夏普宣布雙方將進(jìn)行資本及業(yè)務(wù)合作，接受鴻海約669億日元的投資。當(dāng)時(shí)達(dá)成的交易價(jià)格為每股夏普股票550日元，但后因夏普股票大幅跌破協(xié)議價(jià)格，鴻海要求調(diào)整而夏普不允，導(dǎo)致雙方遲遲未能達(dá)成最終協(xié)議。

    此后，夏普先后從高通和三星分別獲得99億和104億日元的注資。尤其是三星的“插足”，業(yè)內(nèi)人士不禁對(duì)久拖不決的鴻海入股夏普一事將產(chǎn)生了更為悲觀的預(yù)期，很可能將直接導(dǎo)致鴻海和夏普合作談判破裂�，F(xiàn)在，夏鴻戀真的走到盡頭了。

    為什么在最后期限未能達(dá)成協(xié)議？提起此次與鴻海談判終止的緣由，夏普表示“因?yàn)槲茨塬@得主管部門(mén)的許可”，并且透露將考慮尋找其他的融資途徑。

    據(jù)了解，在過(guò)去的兩個(gè)財(cái)年中，夏普累計(jì)虧損達(dá)到了近90億美元，而公司帶有利息的債務(wù)卻在不斷增長(zhǎng)。夏普依然希望募集到足夠的資金讓移動(dòng)設(shè)備生產(chǎn)線(xiàn)恢復(fù)生產(chǎn)，不過(guò)該公司同時(shí)也在考慮能夠?yàn)樾录夹g(shù)投入多少資金。

    相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，雖然夏普和鴻海之間的合作未果，但雙方將會(huì)繼續(xù)在界工廠(chǎng)的共同經(jīng)營(yíng)上進(jìn)行合作。對(duì)于鴻海而言還是比較有利的。因?yàn)轼櫤Ｎ磥?lái)想要打入蘋(píng)果電視的供應(yīng)鏈，補(bǔ)足在高端面板的短板，入股擁有全球最為領(lǐng)先面板技術(shù)的夏普，這樣的結(jié)果對(duì)于鴻海來(lái)說(shuō)可能還不算太差。

    融資渠道收窄 夏普下一步可能更激進(jìn)

    目前，夏普的財(cái)務(wù)狀況十分糟糕：在投資十億美元在日本建設(shè)液晶面板生產(chǎn)設(shè)施失利后，該公司已經(jīng)遭受連續(xù)兩個(gè)財(cái)年的虧損，目前背負(fù)的有息債務(wù)高達(dá)124億美元，相當(dāng)于其現(xiàn)金儲(chǔ)備的7倍。該公司的債務(wù)評(píng)級(jí)已經(jīng)被歸入“垃圾級(jí)”，其股價(jià)也已經(jīng)較一年前萎縮50%，但同期的日本股指卻大幅上漲。

    日本金融研究公司SMBCFriendResearchCenter分析師HiroshiSakai曾表示，夏普管理層手中的融資選擇越來(lái)越少，債權(quán)人無(wú)疑將扮演更加重要的角色。夏普越來(lái)越有可能采取更加激進(jìn)的舉措，例如出售部分資產(chǎn)。

    在扭虧的路上，從鴻海、高通再到三星的合作可以看出，夏普想要的只是壓力分擔(dān)者。由于身懷絕技，夏普暫時(shí)不會(huì)走到盡頭。單就IGZO技術(shù)就吸引著眾多的企業(yè)爭(zhēng)相注資，再加上復(fù)印機(jī)業(yè)務(wù)，相信還是會(huì)有很多企業(yè)想與夏普洽談合作。

    三星入股夏普時(shí)，曾經(jīng)計(jì)劃收購(gòu)該公司的復(fù)印機(jī)業(yè)務(wù)，但卻被夏普回絕。而由于債權(quán)人曾經(jīng)建議該公司考慮這一方案，使得此事成為夏普與債權(quán)人分歧的一個(gè)縮影。知情人士表示，盡管夏普復(fù)印機(jī)的全球觸角不夠廣，但利潤(rùn)卻很高，因此夏普不想在處于劣勢(shì)的情況下出售該業(yè)務(wù)。

    在去年8月末造訪(fǎng)夏普總部時(shí)，郭臺(tái)銘曾經(jīng)仔細(xì)思考過(guò)這家百年企業(yè)的命運(yùn)。他說(shuō)：“有多少公司能活過(guò)100年？這么長(zhǎng)命本身就是一項(xiàng)資產(chǎn)。但現(xiàn)在，隨著IT技術(shù)的快速發(fā)展，已經(jīng)很難再在實(shí)現(xiàn)這樣的壯舉了�！�

    夏普的隕落不僅是企業(yè)自身的問(wèn)題，也為行業(yè)敲響了警鐘。日立、先鋒等廠(chǎng)商也是瞬間轟然倒塌，如何去適應(yīng)市場(chǎng)日新月異變化，這也是每一個(gè)中國(guó)企業(yè)需要深思和反省的問(wèn)題。