柯達市值降至1.75億美元

    柯達，這個曾經(jīng)代表了攝影以及攝影設(shè)備最高點的品牌，目前正遭受著前所未有的困難。

    據(jù)外電報道，伊士曼-柯達（EK，NYSE）公司正準備根據(jù)美國《破產(chǎn)法》第11章申請破產(chǎn)保護，以防萬一無法售出數(shù)碼專利�？逻_股價在最近一些交易日已經(jīng)下跌30%，目前位于0.46美元。柯達將在未來幾周與貸方就10億美元的債務(wù)人持有資產(chǎn)融資（Debtor-in-Possession Financing）進行談判。

    破產(chǎn)申請最快本月提交

    眼下柯達資金形勢嚴峻，現(xiàn)金流短缺成為困擾公司經(jīng)營和引發(fā)破產(chǎn)疑云的主要原因。消息人士說，破產(chǎn)申請資料最快可能會在本月提交。柯達新聞發(fā)言人表示，公司“不對市場傳言或者猜測置評�！�

    目前柯達在全球有1.9萬名員工。消息人士說，柯達正與潛在借貸者會商，欲采用債務(wù)人持有資產(chǎn)的融資形式貸款10億美元，從而阻止企業(yè)進入破產(chǎn)進程。

    自去年起，柯達就多次傳出破產(chǎn)消息，連年虧損導(dǎo)致的現(xiàn)金流短缺成為柯達經(jīng)營與轉(zhuǎn)型的瓶頸。據(jù)媒體報道，1月3日，因平均收盤價連續(xù)30個交易日位于1美元以下，柯達在本周二確認，已接到了紐約證券交易所(NYSE)的“繼續(xù)上市標準通知”，面臨被紐交所摘牌的風險。柯達表示，如果未來六個月內(nèi)該公司無法提高股價，則有可能從紐交所退市。

    據(jù)悉，2011年，柯達股價跌幅超80%，過去52周最低股價0.54美元，最高股價5.85美元。2004年至今，柯達僅有2007年一年實現(xiàn)全年盈利，公司市值也從1997年2月的310億美元降至如今的1.75億美元，十余年蒸發(fā)90%以上。

    仍在為出售專利努力

    在“膠卷時代”曾占據(jù)全球2/3份額的柯達已漸漸走向沒落。有分析認為，助柯達走向巔峰的膠卷業(yè)務(wù)也讓柯達一度沉溺成功幻象，錯失轉(zhuǎn)型的最佳時機，以致于柯達如今已不得不通過拋售專利等方式賣血求生。

    據(jù)了解，自2008年以來，柯達靠出售專利權(quán)獲得了近20億美元收入。2011年7月，柯達還聘用拉扎德投資銀行負責出售1100個數(shù)碼攝影方面專利權(quán)的事務(wù)，向平板電腦廠家“推銷”其專利權(quán)組合。并且實現(xiàn)公司從依賴于沒有出路的膠卷業(yè)務(wù)向個人消費者和商用打印機業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

    去年11月時，柯達曾向證券監(jiān)管機構(gòu)提交資料，稱如果專利出售不成功，或者無法借到更多的錢，現(xiàn)金將會用光。消息人士說，柯達已經(jīng)準備申請破產(chǎn)保護，如果專利出售失敗就會申請。

    曾尋求對沖基金支持

    在設(shè)法出售自己專利組合的同時，為了支持公司不佳的財務(wù)狀況，柯達公司已在和幾家對沖基金洽談，以尋求約9億美元資金救助。

    知情人士說，9億美元的新資金可能被用于償還伊士曼-柯達現(xiàn)有優(yōu)先債務(wù)，剩余的資金將用來增強該公司的現(xiàn)金儲備。融資可能增加伊士曼-柯達與潛在買家之間談判的砝碼，使它有時間來談下一個更好的價格，而不是被迫立即出售專利來獲得更多資金。

    不過該財團最近將愿意提供的資金下調(diào)至6億美元至7億美元。這可能無法滿足柯達的需求。

    在柯達CEO彭安東看來，已經(jīng)過去的2011年是柯達轉(zhuǎn)型之路上的里程碑之年，家用噴墨打印機業(yè)務(wù)將成為柯達未來的基石之一。反觀柯達的“同路人”，樂凱的光學薄膜業(yè)務(wù)已顯成效，富士于2000年開始的轉(zhuǎn)型早已將傳統(tǒng)膠片業(yè)務(wù)壓縮到了收入的1%，而柯達能否轉(zhuǎn)型成功走出困境，從目前形勢來看，或越來越難。

    觀察

    高科技沖擊傳統(tǒng)影像

    “成也蕭何，敗也蕭何”。在拍照從“膠卷時代”進入“數(shù)字時代”之后，曾將柯達送上輝煌頂端的膠卷業(yè)務(wù)，目前成為柯達最大的拖累。

    早在2003年，因為膠卷銷售開始萎縮，柯達傳統(tǒng)影像部門當年銷售利潤就從2000年的143億美元銳減至41.8億美元，跌幅達71%。而自2005年以來，柯達僅有一年盈利，其他年份全部虧損。

    在拍照從“膠卷時代”進入“數(shù)字時代”之后，曾將柯達送上頂端的膠卷業(yè)務(wù)連年虧損，裁員不斷。市場分析人士認為，擁有130年歷史的柯達已錯過轉(zhuǎn)型的最佳時機。

    早在本世紀初數(shù)字科技剛給傳統(tǒng)影像部門帶來沖擊時，柯達的管理層作風偏于保守，滿足于傳統(tǒng)膠卷產(chǎn)品的市場份額和壟斷地位，缺乏對市場的前瞻性分析，沒有及時調(diào)整公司經(jīng)營戰(zhàn)略重心和部門結(jié)構(gòu)。