商刊:三星電子利潤(rùn)未達(dá)預(yù)期 前景黯淡

    北京時(shí)間7月28日《商業(yè)周刊》文章指出，三星電子日前發(fā)布最新季度財(cái)報(bào)，結(jié)果其利潤(rùn)未達(dá)到分析師預(yù)期，受此影響其股票下跌了6.2％。同樣令投資者擔(dān)憂的是，三星的業(yè)務(wù)環(huán)境并不樂觀。

　　乍一看，三星電子的季度財(cái)報(bào)并不是很差。三星電子在7月25日宣布，其第二季度純利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了51％，季度營(yíng)收為180億美元，利潤(rùn)率為12％。 但是這樣的業(yè)績(jī)未能達(dá)到分析師的預(yù)期，比前一季度的業(yè)績(jī)也降低了2％，這主要是由于美國(guó)信貸危機(jī)和油價(jià)高漲造成的。同時(shí)，三星電子在第二季度僅獲得21.2億美元純利潤(rùn)，比許多分析師預(yù)期的要少。

　　然而，仔細(xì)研究一下三星電子的戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)環(huán)境，投資者就會(huì)感到不安。財(cái)報(bào)發(fā)布之后，三星電子股票應(yīng)聲大跌了6.2％。

　　三星電子最近的情況并不好過。公司的許多高管被卷入了逃稅丑聞之中。 而且高管們承認(rèn)，三星電子的業(yè)績(jī)不可能在短期內(nèi)得到改善。三星電子內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)執(zhí)行副總裁Chu Woo Sik表示：“公司發(fā)展前景相當(dāng)黯淡。”

　　內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)一直是三星電子的主要?jiǎng)?chuàng)收業(yè)務(wù)，但是現(xiàn)在芯片市場(chǎng)正處于供過于求的局面。由于采用了更薄電路印刷技術(shù)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在第二季度略微增長(zhǎng)，從前一季度的4％增長(zhǎng)到6％。 但是那與18個(gè)月前公司實(shí)現(xiàn)的31％的利潤(rùn)率相比完全是天壤之別。芯片業(yè)務(wù)的收入為2.68億美元，比該業(yè)務(wù)鼎盛時(shí)期的收入減少了四分之一。

　　盡管如此，三星電子仍在提高產(chǎn)量。三星電子半導(dǎo)體業(yè)務(wù)副總裁Hong Wan Hoon在電話會(huì)議上對(duì)分析師說，公司DRAM產(chǎn)品今年的產(chǎn)量增長(zhǎng)速度將是市場(chǎng)平均增長(zhǎng)速度的兩倍。 他說：“我們預(yù)計(jì)，在未來幾年，我們的市場(chǎng)占有率將以每年1％到2％的速度遞增，從30％增長(zhǎng)到40％。”

　　三星還將投資開發(fā)新產(chǎn)品。三星將保證今年對(duì)新芯片生產(chǎn)設(shè)備投資70億美元以上的投資，以進(jìn)一步擴(kuò)大它與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距。 其他DRAM廠商一直希望減少開支和假期銷售旺季帶動(dòng)產(chǎn)品需求增長(zhǎng)可以使公司業(yè)務(wù)在下半年復(fù)蘇，但是隨著三星電子繼續(xù)增加供貨量，其他廠商的希望破滅了。

　　業(yè)內(nèi)觀察員稱，三星電子的行為是一種風(fēng)險(xiǎn)很高的賭博行為。IDC分析師Kim Soo Kyoum說：“三星電子想通過這樣做來打擊弱小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 如果其他廠商被迫退出這片市場(chǎng)，三星電子的市場(chǎng)占有率將繼續(xù)增加；但是如果其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手堅(jiān)持下來，整個(gè)業(yè)界將陷入長(zhǎng)期的困境之中。”

　　三星電子其他主要業(yè)務(wù)的發(fā)展前景并不都這么樂觀。三星電子同時(shí)也是電視機(jī)、液晶顯示器面板市場(chǎng)的最大廠商； 同時(shí)也是第二大手機(jī)廠商。然而有些液晶顯示器面板廠商已經(jīng)因存貨的增長(zhǎng)而開始減少產(chǎn)量，電視機(jī)廠商都陷入了激烈的價(jià)格戰(zhàn)之中，全球前五大手機(jī)廠商中有兩家廠商已經(jīng)出現(xiàn)赤字。

　　情況最好的是液晶顯示器業(yè)務(wù)。由于平板電視機(jī)的暢銷，三星電子液晶顯示器業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到9.92億美元，利潤(rùn)率為21％，雖然比前一季度下降了2個(gè)百分點(diǎn)，但是卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期9％的利潤(rùn)率水平。 但是業(yè)內(nèi)官員指出，經(jīng)過一年多的產(chǎn)能擴(kuò)充，市場(chǎng)很快就會(huì)出現(xiàn)供過于求的局面，他們說，三星也逃不過周期性下降的趨勢(shì)。

　　另一項(xiàng)創(chuàng)收的業(yè)務(wù)是手機(jī)業(yè)務(wù)。三星是僅次于諾基亞的全球第二大手機(jī)廠商，它在第二季度賣出了4570萬部手機(jī)，比第一季度略少60萬部。 其電信業(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)了7.84億美元的收入，這部分業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率也從第一季度的15％下降到13％。

　　如果與虧損的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如摩托羅拉和索愛相比，三星電子的手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)在不能說太差。但是投資者們并不這樣認(rèn)為。 首爾基金管理公司Tempis Capital Management的技術(shù)專家Michael Min說：“三星電子的業(yè)績(jī)很穩(wěn)，但是不是最好的。由于無線網(wǎng)絡(luò)即將改變整個(gè)手機(jī)行業(yè)的現(xiàn)狀，投資者們認(rèn)為三星不會(huì)是這個(gè)行業(yè)的龍頭公司�！�